三大股指低开高走震荡上行，截止午盘，沪指涨0.79%报3311.87点，深成指涨0.59%报10621.91点，创业板指涨0.25%报2222.54点，科创50指数涨0.25%报988.29点，北证50反弹涨超3%，沪深两市合计成交额11318.39亿元，个股涨多跌少上涨个股超3400只。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块，风电股开盘继续活跃，海力风电 $海力风电(SZ301155)$ 涨超10%，天顺风能 $天顺风能(SZ002531)$ 、金雷股份 $金雷股份(SZ300443)$ 、泰胜风能 $泰胜风能(SZ300129)$ 涨超5%，大金重工 $大金重工(SZ002487)$ 、天能重工 $天能重工(SZ300569)$ 、明阳智能 $明阳智能(SH601615)$ 、新强联 $新强联(SZ300850)$ 等跟涨。 消息面上，上周，2024北京国际风能大会暨展览会圆满举行，12家风电整机企业在会上签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》。 中信证券研报认为，风电行业景气度有望持续提升。 低空经济概念震荡回升，恒天海龙 $恒天海龙(SZ000677)$ 涨停，宗申动力 $宗申动力(SZ001696)$ 、光启技术 $光启技术(SZ002625)$ 逼近涨停，时代新材 $时代新材(SH600458)$ 、新晨科技 $新晨科技(SZ300542)$ 等涨超5%。 消息面上，2024中国(西安)国际低空经济发展大会将于11月22日至24日在西安举办。 中信证券指出，政策加码及重大会议密集召开，低空经济有望加速。 CPO概念探底回升，光芯片方向领涨，太辰光 $太辰光(SZ300570)$ 20CM涨停，源杰科技 $源杰科技(SH688498)$ 、长光华芯 $长光华芯(SH688048)$ 涨超10% 消息面上，10月21日，广东省人民政府印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》的通知，提出力争到2030年，把光芯片培育形成广东新的千亿级产业集群。 根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2022-2027年或将以CAGR11%保持增长，2027年有望突破200亿美元，下游光模块的持续发展有望推动光芯片产业实现快速增长。 中银证券研报指出，目前10G以下的光芯片国产化率达到80%，10G速率的光芯片国产化率接近50%；25G及更高速率激光器芯片高度依赖进口，国产化率仅3%，光芯片企业本土化替代空间广阔。 军工板块走高，航新科技 $航新科技(SZ300424)$ 20cm涨停，光启技术 $光启技术(SZ002625)$ 、航发科技 $航发科技(SH600391)$ 等集体涨停； 华西证券此前指出，近期，船舶重组启动，成飞上市在即，并购重组再度步入活跃期。军工行业央国企较多，体外存在大量优势资产，天然具备重组优势。同时，基本面方面，今年以来多家公司披露新签订单，需求拐点已经来临。此外，9月25日，我国向太平洋成功试射洲际导弹，显示了可靠可信的实力。我们判断，经过近2年的行业整顿，军工板块现在处于历史性底部，建议关注四季度军工订单的下发节奏。 光大证券指出，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。随着《军队审计条例》新修订后发布等行业事件的落地，以及二十届三中全会对于相关产业链发展的相关工作部署，板块关注度有望迎来阶段性提升。 下跌方面，农业股集体回调，秋乐种业 $秋乐种业(BJ831087)$ 跌幅居前；影视传媒板块持续调整，无线传媒 $无线传媒(SZ301551)$ 跌超9%；医疗股走低，双成药业 $双成药业(SZ002693)$ 一字跌停。 总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3400只。盘面上，风电设备、军工装备、太赫兹板块涨幅居前，芬太尼、高压氧舱、影视院线板块跌幅居前。 【展望后市】中银证券：市场情绪温和提振，科技风格或将占优 中银证券认为，市场即将进入数据真空期以及政策密集落地期，市场短期驱动因素仍将来源于风险偏好的回升。本周市场将会重点关注央行降准降息操作的落地。此外，美国大选及联储11月议息会议时点临近，海外波动性有所增加。结构上看，内需相关品种仍需静候信用回暖数据验证，稳增长政策落地预期将会对市场风险偏好起到一定程度的提振作用，科技风格短期或更为占优。 【大行报告精选】海通研究：肥标价差继续走阔 生猪存栏同比下降 海通研究发表研报称，肥标价差持续走阔，说明当前大猪供给偏紧，这将鼓励更多的二育和压栏行为，利于短期猪价的上行。从统计局数据看，虽然生猪存栏环比上升，但同比仍有所下降，或同样指向未来猪价或仍保持在相对较高水平。今年能繁增长速度偏慢，行业对扩张产能持谨慎态度，或意味着猪价高景气的时间将被拉长。进入到四季度的消费旺季，南美白对虾投苗或将增加，明年特水投苗或也将增加，水产饲料行业或将整体景气修复。同时，水产行业格局愈发清晰，龙头优势持续体现。 上周(10月14日- 10月18日)农业板块上涨0.1%。上周农业板块上涨0.1%，位列申万一级行业第26名。子行业中，果蔬加工(+5.0%)、种子(+3.1%)涨幅靠前，生猪养殖(-0.8%)、其他农产品加工(-0.5%)跌幅靠前。其他主要子行业中，畜禽饲料(+2.4%)、动物保健(+0.1%)、肉鸡养殖(+0.04%)也有不同程度上涨。 肥标价差继续扩大，生猪存栏环比增加同比下降，猪价或将维持相对高景气。根据Wind数据，全周生猪均价17.8元/公斤，环比-0.7%。涌益数据显示上周15kg仔猪价格为459元/头，环比+4.8%;50kg二元母猪价格为1628元/头，环比持平。上周生猪出栏体重为126.34kg/头，环比上升0.47kg/头。与此同时，上周肥标价差继续扩大，200kg与标猪价差达到1.9元/kg，环比+0.3元/kg，175kg与标猪价差为1.12元/kg，环比+0.22元/kg。上周统计局公布前三季度生猪生产相关数据，前三季度，全国生猪出栏5.2亿头，同比-3.2%;全国猪肉产量4240万吨，同比-1.4%。三季度末，全国生猪存栏4.27万头，同比-3.5%，环比+2.8%。能繁母猪存栏4062万头，同比-4.2%，环比+0.6%。我们认为，1、肥标价差持续走阔，说明当前大猪供给偏紧，这将鼓励更多的二育和压栏行为，利于短期猪价的上行。2、从统计局数据看，虽然生猪存栏环比上升，但同比仍有所下降，或同样指向未来猪价或仍保持在相对较高水平。3、今年能繁增长速度偏慢，行业对扩张产能持谨慎态度，或意味着猪价高景气的时间将被拉长。 上周水产价格大多下跌。普水方面，上周草鱼塘口均价为5.9元/斤，环比+0.9%，同比+1%;鲫鱼塘口价9.0元/斤，环比-3.2%，同比+15%;鲤鱼塘口均价为5.1元/斤，环比-1.9%，同比-2%;罗非鱼塘口均价为5.4元/斤，环比-4.8%，同比+1%。特水方面，生鱼塘口均价为8.9元/斤，环比-3.3%，同比+19%，加州鲈鱼塘口均价为17.0元/斤，环比-2.9%，同比+44%;黄颡鱼塘口均价为11.3元/斤，环比+0%，同比-1%。对虾方面，全国对虾塘口均价为17.5元/斤，环比-5%，同比+14%。原材料方面，上周鱼粉价格环比-1.0%，豆粕价格环比-1.1%，玉米价格环比+0.2%。我们认为，进入到四季度的消费旺季，南美白对虾投苗或将增加，明年特水投苗或也将增加，水产饲料行业或将整体景气修复。同时，行业格局愈发清晰，龙头优势持续体现。 上周鸡苗和毛鸡价格小幅上涨，关注下游养殖利润修复。根据Mysteel数据，上周白羽肉鸡苗均价为4.3元/羽，环比-0.1%，毛鸡均价为3.6元/斤，环比+1.59%。我们认为，随着需求的恢复，以及今年以来饲料成本的下降，白鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的利润有望改善，行业整体景气度有望上行。 转基因产业化持续推进，关注今年转基因种植、制种等进展。我国转基因产业发展持续推进，23年12月25日，农业部公告发放了转基因玉米大豆种子生产经营许可证。24年1月18日，农业部公告了新一批转基因安全证书。我们认为，转基因相关政策持续推进，转基因推广将进入加速期，行业迎来新机遇，龙头公司得益于技术和资金实力将最为受益。关注今年转基因制种计划等。 宠物食品经营表现亮眼。海外销售方面，海外需求稳中向好，相关企业业绩稳定增长。国内销售方面，相关企业积极完善供应链、发力品牌建设，自主品牌快速发展。 橡胶供需格局改善。供给端，受年初以来的天气影响，目前全球橡胶主产区产量均出现下滑;欧洲EUDR政策试行，不符合环保要求的产品无法进入欧洲。需求端，欧美补库需求强劲，带动整体需求增加。预计橡胶价格持续上行。 投资建议：1)、生猪养殖。猪价高景气持续时间拉长。2)、水产饲料。水产饲料行业景气修复，龙头优势持续发挥。3)、白羽肉鸡。4)、宠物食品。5)、种子板块。6)、橡胶。 风险提示：需求大幅不及预期，政策进展大幅不及预期，行业出现超预期疫病。