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元健老康估值分析
行业龙头研究达人
IP属地: 广东
职业价值投资者。低估买入行业龙头公司，耐心持有，赚企业成长的钱，高估卖出。
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元健老康估值分析
医药医疗板块会反转吗？
医药医疗板块会反转吗？
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024年07月05日 19:52 广东
今天上证指数微跌，但医药板块大涨，中药板块涨幅4.01%，化学药板块涨幅3.89%，医疗服务涨幅3.76%，生物制品涨幅3.63%，医疗器械涨幅3.29%。今天涨幅超过医药板块的只有贵金属板块。
今天医药、医疗板块无差别大涨，一定是未来可能有重大的政策利好！收盘后传出小作文：
1、创新药定价政策将出台，支持创新药发展壮大参与国际竞争。这将严重利好中药和化学药，抗癌药等。
2、据传、5类药品允许电商直播。这肯定利好中药等非处方药。
这毕竟是“谣言小作文”！小作文会兑现吗？医药板块会反转吗？
我在6月21号发表的“WEIXIN订阅号”文章《耐心潜伏医药医疗板块》中明确指出”医药板块哪天国家出利好政策的时候，可能就是启动之时“。 可能出的利好政策有：
1、集采政策变得友好，不会严格价低者得或者集采还可以涨价。
2、出鼓励创新药研发政策。
3、医疗行业减税或补贴政策。
4、鼓励医药出海政策等等。
5、医药反腐力度极大降低。（这个政治不正确，不会出政策，只会不了了之）。
今天收盘后的”谣言小作文“已经传出了我上文提到的政策2和政策4.。
这大概率是今天医药、医疗板块大涨的原因！
今天的大涨到底是因为消息面的短暂反弹还是反转的开始？
我认为是至少中期反弹的开始，原因如下：
1、医药行业整体已经变态低估了，PE低于10倍的行业龙头都出现了两家了，比如智飞生物和长春高新，这就是行业变态低估的征兆。只需要政策的利好大风吹过来，板块就会开始起飞，而且会非很长一段时间，飞相对高一点的高度。
2、政策利好的大风一定会吹过来的。所谓谣言，大概率是”遥远的预言“。政策的大风，我们已经等了很久很久了，最近三年政策一直刮的都是”沙尘暴“风，没有政策的暖风，到了政策暖风吹的季节了，不然医疗医药板块完蛋了，我们中国老百姓就没有好药救命了。
3、一年来，高股息的赛道已经被炒作的很高、很贵了，拉不动了！市场先生，聪明的资金必需要调换赛道了。而医药医疗板块才是长期成长的、优秀的、价值洼地啊！
我的判断：医药、医疗板块大概率开始中期反弹了。
2024.7.5
$康泰生物(SZ300601)$ $智飞生物(SZ300122)$ $复星医药(SH600196)$

元健老康估值分析
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元健老康估值分析
康泰生物：不补仓，继续等待
我们做两个假设：
1、假如失去成长的医药股15PE是合理的。
2、假如现在市值就是合理的15PE估值。
我们来计算一下以下公司2024年$康泰生物(SZ300601)$ 的净利润：
1、康泰生物 7.4日收盘市值168亿，15PE对应的今年净利润11.2亿。
2024年一季度0.54亿，下降73%。那么未来三个季度需要净利润10.66亿，，去年后面的三个季度净利润6.56亿，那么未来三个季度需要保持62%的增长速度。
资本市场会相信62%的增长速度吗？
目前的走势是不相信！
只能等二季度报了，如果二季度达到了62%的增长，那现在股价就是底，因为资本市场会有更好的预期。如果二季度报不乐观，那就完蛋了，底深不可测。目前的就是底部深不可测的走势。
如果我们乐观点，认为医药股迟早是应该回到PE20倍，并认为是合理估值。
那么现在股价对应的2024年净利润是8.4亿。2023年净利润是8.61亿。
我想今年怎么都不会负增长吧？
但是，计算一下，后面三个季度需要创造净利润8.07亿，2023年后面三个季度净利润6.56亿，也需要增长23%
这个事完全可以达到的，毕竟从二季度开始二倍体狂犬疫苗开始有回款，有营收，可以计算净利润了。
那么反过来算，今年的利润8.4亿大概率还是有保障的，但全年是负增长2%
负增长那也只能给予15倍PE估值，那就是126亿市值。对应股价11.28元，还可能下跌28%。
我还是胆小点，安全边际更重要。
补仓还是继续等待
2024.7.4
$康泰生物(SZ300601)$
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元健老康估值分析
绝味食品：我还是等待跌破13元再补仓吧
我们做两个假设：
1、假如失去成长的医药股和消费股15PE是合理的。
2、假如现在市值就是合理的15PE估值。
我们来计算一下以下公司2024年的净利润：
1、$绝味食品(SH603517)$ 。7.4日收盘市值91.19亿，15PE对应的今年净利润6亿。
2024年一季度1.65亿，增长20%。那么未来三个季度需要净利润4.35亿，，去年后面的三个季度净利润2.07亿，那么未来三个季度需要保持110%的增长速度！
考虑到2季度消费疲软，资本市场大概率不会相信110%的增长速度。
绝味的缺点是在消费降级的市场环境下，其产品价格太高了，超过了普通消费者的消费能力，又属于可选消费，大概率消费量下降。
绝味的优点是：现在鸭副产品价格也下降了，成本会大幅度下降。
估值：
绝味后面三个季度净利润的增长，我们按照50%的增长速度，后面总计是2.1亿，全年3.75亿，相比2023年净利润3.44亿，增长仅有9%。
属于中低速增长，给予PE15倍估值，对应估值56亿，对应股价9.08元！
下跌幅度难道还有32%。我有点感觉不可思议的啊！
乐观点：给予4亿净利润，PE20倍估值，对应市值80亿，股价12.92元。还有12%跌幅。
我还是等到跌破13元了再补仓吧！
缅A专治不服！风险管控还是最最重要的!
2024.7.4
$绝味食品(SH603517)$
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元健老康估值分析
安井食品：可以买了
安井食品：可以买了
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-29 12:51 广东
今天来研究以下$安井食品(SH603345)$
2024年6月5号，安井食品发布原始股东减持公告：两个副总经理自6月27号起3个月内计划减持不超过54万股和57万股，按照6.28日收盘价74.31元，减持金额约4012万和4235万 ，这两个金额其实很小的。
从6月5号发布公告时，6月4号的收盘价91.74元，跌倒最低6月24号收盘价72.10元，一个公告让股价大跌21.4%，市值减少了61亿。
股价走势27号成交量略有放大，有可能股东已经减持了部分。但是不管其是否已经减持，目前两位股东的合计减持数量也只有金额8247万。而安井公布减持消息以来，最低的日成交量为2.7亿。可以判断，未来三个月股东的减持量已经不会构成对股价的冲击了，股价的未来走势主要还是看业绩、估值以及整体市场的情绪了。
目前我们重点考虑的问题就是：业绩和估值，
根据管理层交流释放的偏积极信息，六月份营收环比改善。鉴于去年同期高基数和今年大环境影响，预计二季度业绩5%左右，接下来三四季度为旺季，叠加产能释放，今年全年业绩两位数增长应该问题不大。我们讲未来三个季度净利润就按照5%测算。预计2024年全年净利润不低于16.1亿，同比2023年的净利润14.78亿，增长9%。
净利润9%的增长，是一个中低速的增长速度，安井是行业龙头，而且营收远大于行业第二名。
那么这个增速给予多少倍估值呢？
我看保守PE15-PE20，还是值得的，
对应市值：241.5亿——320.2亿；对应股价82.2-109.2元。
目前股价74.31元
结论、:值得买入
2024.6.29

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$安井食品(SH603345)$
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元健老康估值分析
现在到了底部哪个阶段？
现在到了底部哪个阶段？
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-26 14:39 广东
底部技术指标信号：
底部特征：放量下跌—横盘阴跌——放量大跌———横盘阴跌——放量大涨———进入右侧底部上涨。
底部放量大涨：左侧到右侧的转换信号叫底部放量。
底部放量拉升才是转势信号。
现在到了底部哪个阶段呢？
2024.6.26

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$智飞生物(SZ300122)$
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说说我今年喝过的茅台
说说我今年喝过的茅台
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-22 23:59 广东
本人只是普通人，不是高端人士，也一般不喝酒，平时很少喝酒，一般也没有机会经常喝茅台，只有茅台才能激发本人畅饮的兴趣。
今年喝过三次茅台：
第一次春节期间同学聚会，五个男人喝了2瓶茅台，一位“经常会收礼茅台的同学”拿过来的茅台，他聚会前以为只有四个男同学，他说要知道是五位男同学，就应该拿3瓶茅台来。
喝茅台，每人最少喝半斤的量才是最爽的，喝少了，不过瘾，如果再喝其它白酒那就更不爽了。我们最后又喝了点阿根廷的红酒，依然感觉不够到位。
第二次和第三次都是某基金公司的小范围见面宣讲会（本人是蹭会），根据人数算应该是每次6瓶左右茅台。基金经理说是自己私人带的茅台，与公司无关。说现在管的严，公司招待不能用茅台。我猜大概率是真的。
第四次就是本月，一位老板同学家里办喜酒，有两三个外地男同学提前一天到场，晚上，老板同学就拿了两瓶茅台喝了（我本人不在场，所以，我没喝到茅台）。第二天开席约30桌，用的白酒是“国台”。
虽然白酒是国台，六点开席，大多数四十多岁得男人们喝到九点半才散场，四十多岁的男人们都找着理由一直在互相敬酒！，不管熟不熟，敬酒一轮又一轮。四十多岁的男人们喝的不是酒，喝的是快乐！
从以上几次喝茅台的经历可以总结以下规律：
1、收茅台的人，是愿意拿出来喝掉的，大多数收茅台的人是不会把茅台酒拿出去卖掉的，那样他会觉得没面子。除非收礼茅台的实在是太多了。
2、高端的商务场所只有茅台才拿的出手，所以，我相信，很多茅台是被喝掉了的。
3、老板们还是要面子的，茅台也是愿意拿出来喝的。
4、现在很多人说，年轻人不喝白酒，那我告诉你，到了35岁，他们就开始喝白酒了，到了45岁，他们就只喜欢喝白酒了，到了50岁，他们都想喝好酒，特别是想喝茅台！
我的结论是：
1、不要担心茅台价格下降会影响茅台公司的业绩，我的观点是茅台公司今年的业绩会继续增长。
2、茅台的社会库存可能没有网上传的那么大，大多数茅台还是被消费了。
3、如果茅台净利润保持增长，哪怕只有不到10%的增长，茅台的估值PE都应该保持在20倍以上。假如茅台估值跌破20倍，五粮液的估值就会跌破PE15倍。如果这种情况真的发生了，那么市场上食品行业的估值可能都要跌倒10-12倍，医药行业平均估值也要跌倒15倍，其它行业平均估值那就全部要跌倒PE10倍左右，那么上证指数可能又到2600点了。我猜这波下跌不会到2600点，因为郭嘉队必须得护盘救市啊1
所以20倍估值将是本轮茅台下跌的极限，对应的股价1242元。下跌空间15%。如果真的可以跌倒，可能是千载难逢的重仓贵州茅台的机会。
我个人的观点：越跌越买！（当然，钱必须得多），没钱就耐心持仓，不要恐慌卖出珍贵的茅台筹码！
2024.6.22
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $天士力(SH600535)$

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耐心潜伏医药板块
耐心潜伏医药板块
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-21 15:54 广东
问：现在市场一片哀嚎，医药股为何持续下跌
答：
医疗医药股三年前有一波大牛市，三年前太牛了，现在机构换了赛道就持续不停出货造成医药股整体板块持续大跌，现在的热门赛道是芯片半导体，因为有政策的鼓励，有宣传机构的摇旗呐喊。
股价上涨或者下跌趋势的形成，底层逻辑其实是人性，是人类趋利避害的本性造成的，是羊群效应规律造成的。
基金经理们为了保持排名不落后，大家都是一窝蜂在半导体、芯片等热门赛道里争抢。这就是为什么股票高估之后还会疯狂高估的原因。而被抛弃的赛道股就会低估之后还有变态的低估。
股价或者板块持续上涨或下跌表面的解释是趋势的力量，内在的根本原因是机构的操盘手如基金经理等为了不被淘汰，不丢饭碗，必须争夺短期的排名。为了短期排名不落后，他们只能选择做羊群里的羊，跟着热门赛道走，这样大概率能保持不会掉队，落单。它的排名只要比落单的羊靠前，它就不会丢饭碗！
现在是存量资金博弈，没有增量资金，操盘手们只能把“金贵的子弹”用于最热门的赛道上。
那么，什么时候板块会轮动到冷门的板块呢？
那就需要两个条件：
1、原有的热门赛道太拥挤了，平均估值太高估了，高估得变态。比如会出现龙头股估值在PE100倍左右，这就是征兆，就可以看出整体板块有见顶的趋势，这个时候，有些已经排名已经靠前的基金经理们就不惧怕短期排名稍微微落后了，他们就率先开始减仓换赛道。他们计划新换的赛道一定不会找那些已经热度较高的赛道，这样只会给其它基金经理抬轿子，造成自己的排名下滑、落后。所以，他们会尽量选择冷门板块或者赛道，这就是板块轮动的开始。
一旦大多数基金经理都开始转换到新的赛道的时候，原有的赛道就开始崩塌，估值会越来越低，直到低估得变态便宜。现在医疗医药板块就是低估得变态便宜的时候，甚至还可能有更低估、更便宜。
第二个条件是有大量增量资金进场。增量资金进来后，一样要追求短期业绩排名，他们要么继续追基金经理所管理的其它基金的重仓股，给自己抬轿子，要么他们也一定会追热点板块，但是最热的板块可能已经变态高估了，增量资金肯定不愿意冒着大风险为其它的基金经理抬轿子，他们会考虑去买那些已经有点热度的板块，已经开始启动的板块，这一般会有政策的配合。
所以，医药板块哪天国家出利好政策的时候，可能就是启动之时。
可能出哪些利好政策？
1、集采政策变得友好，不会严格价低者得或者集采还可以涨价。
2、出鼓励创新药研发政策。
3、医疗行业减税或补贴政策。
4、鼓励医药出海政策等等。
5、医药反腐力度极大降低。（这个政治不正确，不会出政策，只会不了了之）。
目前看，医药行业整体已经变态低估了，我们散户应该开始布局，等待板块轮动到来，等待政策的利好大风吹过来。因为，我们没有基金经理的排名压力，我们也没有基金经理亏的不是自己的钱的坦然心态。我们散户就耐心地潜伏在低估值的医药板块里面，耐心等着。跌，有钱继续加仓，可以买更多便宜货；涨，就耐心潜伏。不要割肉，不要去追热点，不要去高位接基金经理的盘，否则就会两面打脸。
现在医疗医药板块是非常低估的，PE低于10倍的行业龙头都出现了两家了，比如智飞生物和长春高新，这就是行业变态低估的征兆。
我们一定要耐心拿住自己的筹码，这是我们的种子，耐心持有，政策利好的大风一定会吹过来的，板块迟早会轮动过来的。
我们会赚钱的。
2024.6.21
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元健老康估值分析
大盘3000点，个股2600
2024年2月5号，大盘出现本轮熊市的阶段底部2635点，截至2024.6.21日中午收盘大盘指数2993点，我经常关注的股票创新低的有：
1、$智飞生物(SZ300122)$ 现在股价28.63元，2月5号最低价43.17元（分红前45.17元），股价下跌了34%。
原因是2023年年报净利润80亿增长7%，而2024年一季报净利润下滑28%，业绩的下滑造成了戴维斯双杀，市场对智飞有更悲观的预期，仿佛悲观的逻辑在不断被兑现。
2、$长春高新(SZ000661)$ 现在股价97.28元，2月5号最低价101.83元，也是同样道理，2023年净利润增长9.48%，而2024年一季度报只增长0.2%，悲观的逻辑在开始演绎。
3、康泰生物2月5日18.24元，现在16.24元，下跌11%，也是同样的道理，2023年净利润暴增，而2024年一季报净利润下降73%，悲观的逻辑开始演绎。
4、$贵州茅台(SH600519)$ 2月5日1550元，现在1475元，悲观预期开始演绎。
5、绝味食品17.22元，现在15.79元，下降8.3%。这是消费降级预期。一季度报20%增长，2023年年报48%增长。这是，市场定义它增速下滑？
6、中国中免2月5号74.18元，现在64.52元，只是因为海南连续两个月免税商品销售大幅度下滑的原因。
现在大盘依然还在3000点附近震荡，许多个股却跌破比2600点的时候还低。这是什么股市？不是牛市，不像熊市，那是缅A市？
本周进入持股亏损模式，持股体验就不好啦！
只能保持定力，相信价值回归！
只能一声叹息！哎！
2024.6.21
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我对当下中国经济问题的看发
我对当下中国经济问题的看发
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-21 09:14 广东
我认为中国的问题就是两点：大量资本外流和大量无效资本沉没。造成有效资本积累下降。
而有效资本的积累才能创造更多的物资价值，创造更多就业岗位，带动更多的消费和投资， 从而又创造更多的社会财富，形成正向的，螺旋式上升的经济循环。
根据马克思主义经济学原理：生产力发展依靠资本和劳动的投入。
其中，资本是首要的，资本比劳动重要，所以资本在分配中比劳动或得了更多的财富分配。
现在资本外逃了，和资本沉没了，那么就意味着资本供应减少了，而劳动力的供应却在持续加大。
资本外逃和沉没创造的就业岗位减少了，而新生的劳动力在成长，持续不断地给劳动力市场增加供应，这就是造成劳动力相对资本供应过剩，年轻人被失业或找不到工作。
资本沉没是什么意思？
打个比方，你在沙漠花十亿建了一个五星级酒店，结果没人来住，这个酒店就荒废，这个酒店就不能提供就业岗位，不能消化劳动。那么这十亿就是资本沉没。
中国现在就有大量的沉没资本，比如烂尾的楼盘，无车跑的高速公路，无人游览的旅游小镇，无足够租客租用的摩天大楼，大量的上市公司将募集的资本购买理财产品等等。这些资本的投入不能创造合理的就业岗位，不能消化合理的劳动力，它就是沉没资本。
有效资本是什么意思？有效资本就是能够创造更多就业岗位，能够创造更多社会价值和社会财富的资本。
现在国家政策要从上述三个方面发力：
第一是严厉管控资本外逃。
不能说，我是合法收入，我就可以合法转到丑国去。其实在中国经济高速发展的这么多年，因为法制不健全，执法力度不严，贿赂执法者等各种因素影响，中国很多富人资本的收入都是钻了法律的空子获得的，还有一些就是非法获得却没有被严厉处理而获得的。
所以，健全资本管制发，严控资本外流是首要的政策方向。
第二是管控沉没资本。
管控沉没资本首先是要严防发生新的沉没资本。最容易管控的就是上市公司的融资和再融资的募资规模，以及投向及投入速度是否符合融资时的承诺。
管控沉没资本其次是管控政府的无效投资，要严格论证投资的有效性和前瞻性。
管控沉没资本第三是挽救可以挽救的即将沉没的资本。比如报交楼政策要迅速展开。国家要拿出有为政府，有管控的有计划的市场经济手段来挽救房地产及相关产业。要有立刻、果断救行业，救民生而不是救资本家的气魄来挽救即将沉没的资本。
第三，挖掘有效资本的潜力。通过科学技术的大力发展，来扩大有笑资本的创富能力。通过处罚沉没资本，奖励有效资本来促进更多资本投入，提高有效资本的增量和存量
以上观点点是我参照了个各方观点的思想总结。不能算我的独立思考思想。
人微言轻，人笨乱语，位卑忧国，徒增笑尔！
与诸君一乐！

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做好资产平衡配置
做好资产平衡配置
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-20 09:08 广东
朋友和我讨论去年跳楼的“中国巴菲特”关善祥先生，他发了一个批评关善祥的抖音视频，视频中点评人认为关善祥失败的根本原因是选错了赛道，他不应该选投资股票，而应该投资看得见摸得着的房地产赛道。
我的观点：
关善祥写了一本好书，但他没有按照他书中写的操作，加杠杆重仓买恒大和融创，结果巨亏，不能承受就跳楼了。他没有爆仓，只是感觉翻本无望了。
书是本好书，但要学会还是很难的。这说明知行合一还是很困难的。
你那个发视频的人点评，我认为观点有点偏颇。点评人认为不要买股票，应该要买房子。
我觉得，中产阶级要做好资产平衡配置。要配置有进攻的资产，有防守的资产，有保命的资产，有保障平时生活开支的活期资产等，都要配置点。
当然，买股票风险大，要懂得估值，要低估才能买入。但判断低估难度挺大的，一般人做不到，所以，普通散户要买长期跟踪的股票。比如说白云山就很好啊，跌破29就开始买，越跌越买，涨过33就卖，越涨越卖。
股市风险太大：普通散户控制仓位很重要。同时做好资产平衡配置资产更重要，不要全部资产都投入到股票市场。
关善祥就是全部资产配置在股票上，连住房都没有买，现在他跳楼了，孩子们可能连住的地方都是没有，没有父亲，没有家了，孩子们真可怜！
平衡配置资产，安全配置资产，要牢记！
2024.6.20

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洽洽食品：到了击球区
今天来研究一下$洽洽食品(SZ002557)$
先看看2023年年报：
营收68亿，下降1.13%，净利润8.03亿下降17.7%，扣非净利润7.09亿，下降16.25%。
问题来了：为什么营收微降，而扣非净利润大幅度下降？
我们看到：
销售费用下降了12%，等于节省了0.84亿，管理费用下降了15%。等于节约了0.52亿。财务费用因为利息收入增加，多赚了0.57亿，研发费用增长了20%，多支出0.11亿。光这四项费用，公司就应该增加1.82亿净利润。
事实是：202年净利润同比2024年减少了1.73亿。
那么原因肯定是：销售下滑和成本上升，表现是毛利率和净利率下降。
财报给出了原因：主营产品葵花籽营收下降了5.36%，毛利率下降了7.92%，公司整体毛利率下降了5%。主要是原材料成本增加了6.77%。
亮点是：
1、坚果营收增加了8%，毛利率增加了1%。。葵花籽的毛利率25%，坚果的毛利率31%。坚果的营收增加可以带来更高的毛利率。
2、海外业务营收5.17亿，增长7.7%。
未来提高利润的主要途径：
1、葵花籽原料成本下降。预计2024年成本会下降较多，因为目前看经济不景气物价下降可能性较大（具体应该研究葵花籽产量，我没有数据，没有研究，只是感觉）
2、提高坚果销量
3、提高海外市场业绩。
再来看看2024年一季度报：
营收增长36%，净利润增长35%，扣非净利润增长55%。
业绩突然炸裂？为何？
我猜是：2023年春节前一个月全国阳了，估计全国人民平均一个月都不吃瓜子了，新冠阳了，不能吃瓜子上火加重病情。所以2023年一季度实际只能算2个月销售。而2024年一季度算三个月业绩，扣非净利润增长50%以上是正常现象，未来是否增长就不得而知。
我们只能保守假设：
1、未来不增长，全年净利润预测值约8.65亿。
2、未来和国家经济保持5%，同步增长，全年净利润预测值约8.96亿。
所以：我预测全年净利润约8.65-8.96亿，
对应目前148亿市值，PE约16.5-17.1倍。
洽洽的历史最低PE17.28倍。所以我说现在洽洽到了击球区。
目前市况不好，洽洽会不会杀估值到PE15倍？
当然有可能，那就慢慢买吧！
现在可以买进少量，越跌越买就好，分配好资金，控制好仓位，我们会从洽洽股票上赚到钱的。
2024.6.19
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元健老康估值分析
康泰生物和康华生物
康泰和康华
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-18 13:11 广东
友人：康华生物和康泰生物都不行啊，半年报会不会雄起？
答：康泰生物半年业绩可能会相对一季度报有改善。康华应该不会， 因为康华一季度业绩太好了，而康华业绩里包含了约一亿的授权费，二季度会回归正常经营的业绩 ，那么相对一季度肯定利润增速大幅度下滑的。
友人：康泰生物应该是跌到最低点了吧？不然还能跌到哪里去？现在可以补仓了吧？
答：康泰现在是不是最低点不好说，今年，康泰净利润10亿应该没问题，对应现在市值188亿，PE18.8倍估值。
目前市况19倍不算便宜。但对比医药股的历史，30倍估值都是合理的。
目前医药股普遍估值都是低得变态的，对比历史，现在医药股遍地都是便宜货，但这种低估会不会成为未来的常态就不好说。我只能说，现在这个价位买入依然可能继续被套，但不会套得太深，不会亏大钱。
如果 要补仓，可以慢慢补，不要一把梭。我就在慢慢补仓。
医药股最大的问题是两点：集采，和医保局账期太长致使医药企业应收账款越来越多，企业资金占压太多，风险增大。
目前这两者短期内难以极大改善，因为如果医疗费用支出小，老百姓对医保不满意，医保费用支出大，医保局钱又不够，很紧张，反过来导致既要集采药价降低医保费用支出，同时还要压控账期，腾挪出时间空间。
如果医药继续集采药企利润，未中标企业难以生存，中标企业又没有足够利润去研发创新药，企业后劲不足。
所以，现在医药市场环境对大多数仿制药企业不算友好。而创新药企业又需要大量研发支出，结果还不确定。
所以，现在就是悖论和矛盾中。只能等待。相信政府智慧，迟早是会有巨大改善的，毕竟我们这么大的经济体，出一些大的只要公司才符合国家利益。
目前看，能出口的医药公司可能更值得期待，毕竟是找到一个新的业绩增长的出路。
康泰生物有产品出口概念，目前还处于海外市场开拓前期，效果不明显，如果康泰的疫苗有实质性出口了，估计股价和估值会迅速提升。
那是什么时候呢？也许年报可以初见端倪！
2024.6.18

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元健老康估值分析
我对长春高新的最新观点
我对长春高新的最新观点
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-14 22:26 广东
我现在对长春高新的判断是未来可能业绩大幅度下滑，其中一个可能是地产公司或其它公司吞噬金赛的净利润。金赛的净利润应该继续保持增长，增速下滑，但金赛要养的集团人和费用太多，净利润整体会下滑，加入2025年下滑到30亿，给予合理PE15倍值450亿，现在市值407亿，依然是低估的。
有没可能估值长期维持在10倍市值300亿呢？有可能，那么对应股价75，还得跌25%。
但我相信75就是极限，大概率今年是不会跌到的，不然目前动态PE只有6.7啦，这太不可思议了，届时市场可能悲观的预期是公司要破产。
应该是不可能破产！
但地产很可能隐藏这雷，因为2023年它的地产居然还是盈利的，别的小地产公司都是破产倒闭，它居然还盈利，很有可能是做账的财技结果，那么未来可能这块风险要暴露。
但不管怎么样，现在这个市值，跌下去也会涨回来，因为即使业绩触底30亿后，估值就会回升到15倍。
所以，闲钱，我还是建议坚定持股，不要割肉，因为随时可能上涨。即使随时可能继续跌，但会涨回来。
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元健老康估值分析
红利再投：依然满仓
红利再投：依然满仓
原创 元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-14 14:44 广东
今日操作：
1、买入五粮液观察仓。就买了两手。
现在，茅台市场价格大跌，白酒股票大跌，贵州茅台股价带队大跌。市场充斥着各种悲观声音，比如：年轻人不喝白酒这个二十年老论调又喧嚣起来，其实年轻人到了四十岁就会喝白酒，而且会喝高端白酒；还有黄牛和电商茅台价格大战，其实不用担心，黄牛是干不赢电商的，黄牛不能一直低价倾销的，黄牛的货是有限的。电商是618补贴大促销，过了618，茅台价格不就会涨起来吗？跌价？对谁都不利，大家不会拼死搬石头砸自己的脚的，毕竟砸下去的都是钱啊！
五粮液估值只有PE16倍了。16倍的高端酒都不值得买，其它的食品饮料就都不能买了。从估值性价比看，在食品饮料板块，还有比五粮液更值得买的吗？
一个月前大家都乐观估计今年五粮液净利润330亿，现在很多预测五粮液净利润大幅度下滑到250亿的。一个月公司有这么大变化？
我判断下周白酒股价大概率反弹。
2、加仓中国平安，加了三手，一点点，不值得说，平安是我长持股，一直都有加加减减，涨了减一点，5.21号在45.36元减仓了1400股，今天只买回来300股，买这么少的原因是没钱啦！
平安已经被大家研究透了，短期内困境还没有反转，我给它分析估值意义也不大。我的判断是估值便宜，极度低估，但是平安业绩的逻辑反转并没有数据来支撑，所以股价什么时候大涨？我不知道，我就拿少量仓位加加减减。
可是，没钱了！
3、加仓少量医药ETF。我的加仓价0.345，距离2月2日的历史低点0.325仅仅约5.8%下跌空间，2.2日的收盘价是0.334，距离该点只有3%的下跌空间。
医药股跌了三年了，现在闭着眼睛都可以捡到医药股便宜货。买点医药ETF是可以确定地说捡到便宜货了！
现在这个位置买医药ETF，我大胆预言一定会赚钱，可能下周就赚钱了。
可惜我没钱了
我的仓位已经趋近满仓了，最近有其它股票分了点红，今天又全部变成优质股权了。
对于未来的大盘，我依然坚信3000点不会破，或者即使破了，也会迅速拉起来。因为3000点是悲观和乐观情绪的分界线，也是郭嘉队要守住的战略线 一旦实质性跌破，郭嘉队前期救市战就宣布失败了，村长大人估计坐不住，神秘资金必须再次出手就救市！
我依然满仓，仓位说明了我看多的态度，但满仓是很难受的，动弹不得，期待分红才有现金，满仓风险太大，不符合风控原则，下周，一旦反弹，我就要开始降低仓位了。
满仓体验不好！
2024.6.14

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华兰疫苗：不要碰
华兰疫苗：不要碰这个票
元健老康估值分析 元健老康估值分析 2024-06-13 14:51 广东
华兰疫苗是单一流感疫苗，今年一季度属于流感高发季节，它的营收和净利润大幅度下滑，特别营收下滑特别厉害，我没有具体去研究它的财报。
但我想营收下滑要么就是医院退货了，如果是这样，那就是去年 2023年营收虚增了；要么今年销售出货减少了。
如果是去年虚增了营收，说明去年估值里面泡沫很大，如果是今年出货少了，说明要么它在竞争中落败了，要么就是打疫苗的人少了
但可以确定的是旺季业绩不行，全年业绩肯定不行。
预计全年业绩下降一半以上，那么2024年业绩净利润4亿，给予PE20倍，估值80亿合理。
现在疫苗及医药行业整体估值下滑，给予华兰疫苗20倍估值已经是很高很乐观了，
现在有些龙头疫苗公司都低于10倍PE了。
所以，华兰疫苗80亿的估值大概率是保不住的。
现在华兰疫苗市值113亿，股价18.84元。
如果按照我的估值分析测算，未来它可能要跌到13元，跌幅超过30%。
不要玩这个票啊！
2024.6.13
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