$众安在线(HK06060)$ 事件:银保监会在行业内部发布了《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》,将针对四大乱象频发领域,重点整治销售误导、强制搭售、费用虚高、违规经营和用户信息泄漏等突出问题。
点评:对于保险行业特别是互联网保险行业的监管一直是呈现每年趋紧的趋势,但是对于互联网监管的担忧仍旧使该消息发布后造成市场恐慌情绪蔓延,互联网保险公司都有不同程度的大幅下跌,预计该政策只是银保监会的正常监管,没有额外国家意志。
众安在线当前为财险市场市占率第九,互联网财险市场市占率第一,其成长速度明显高于行业,受益于早期股东流量及场景化产品。公司通过互联网保险模式,不断优化公司业务机构,不断缩小亏损的车险业务,以百万医疗的非车险成为产品主打,在不能解决财险行业痛点的前提下,主动进行回避。今年以来保费业绩不断超预期,今年大概率实现业绩扭亏为盈,困境反转,继续看好中报行情,考虑到受互联网反垄断影响,造成公司股价下跌,使得性价比提高。
预计公司2021年-2023年归母净利润分别为6.370、7.46、8.41亿元,分别同比+21.0%、+11.3%、+12.7%,EPS分別为0.5、0.5、0.6元,当前股价对应P/B2.9、2.8、2.7倍