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$芯片ETF(SZ159995)$ 
  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $信创ETF(SH562570)$ $云计算50ETF(SH516630)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $半导体材料ETF(SH562590)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$ $A500ETF基金(SH512050)$ 股市波动，风险不容小觑。
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  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $信创ETF(SH562570)$ $云计算50ETF(SH516630)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $半导体材料ETF(SH562590)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$ $A500ETF基金(SH512050)$ 中概股爆发，政策重视科技，看好AI产业链，中国科技资产或将重估，潜力巨大！
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  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $信创ETF(SH562570)$ $云计算50ETF(SH516630)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $半导体材料ETF(SH562590)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$ $A500ETF基金(SH512050)$ 中概股涨疯了啊，港股A股跟上节奏，科技股这波真是扬眉吐气！Manus横空出世，OpenAI怕是要慌了吧？政府工作报告点名具身智能、6G这些新玩意儿，看来政策红利要来了。券商吹得挺猛，东方式产业链逆袭听着像玄学，但比亚迪和宇树确实有点东西。高盛又来唱多，目标价上调是不是套路？ETF涨成这样，韭菜们又要冲了，小心接盘哦！ ... 展开
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  • AI新纪元开启，科技股沸腾，阿里巴巴涨超8%，恒生科技指数、科创50涨超3%

    隔夜中概指数飙涨6%，今日港A股接棒上攻，恒生科技指数涨幅涨超3%，快手涨超10%，阿里巴巴涨超8%。科创50指数涨超3%，金山办公、寒武纪涨超7%。消息面上，全球首款通用通用型AI Agent产品M
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  • 重磅利好！三大指数低开高走，超4000只个股上涨，半导体股集体爆发，内资净卖出超69亿！

    今日A股三大指数全天低开高走，截至收盘，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.29%。两市个股涨多跌少，超4000股飘红；两市全天成交1.44万亿元，较上一日缩量成交1891亿元，内资主力资金净卖出69.46亿元，涨跌中位数为1.08%。

    盘面上，半导体产业链午后集体爆发，RISC-V芯片、存储芯片等概念领涨，芯原股份、北京君正、紫光国微等多股涨停或涨超10%；军工板块全天强势，晟楠科技、北方长龙等多股涨停；人形机器人概念股展开反弹，杭齿前进、万马股份等相继封板；另外，AI应用、汽车零部件、消费电子、阿里等概念均表现活跃。

    跌幅方面，近期强势的固态电池板块纷纷回调，三祥新材、龙蟠科技等多股跌停；白酒、乳业、零售等大消费股表现低迷，庄园牧场、佳禾食品、东百集团跌停；除此之外，煤炭石油、保险、房地产、盐湖提锂等板块均走势疲弱。


    图片来自于东财choice

    消息面上，1、对美系列反制官宣！国务院关税税则委员会：对美部分进口商品加征10%、15%关税；商务部：决定将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单。2、中国政府网发布视频《机器人群侠传》；3、特朗普政府被曝暂停对乌军援；4、据路透报道，中国将首次出台政策，推动全国使用开源RISC-V芯片。

    今日市场结构性分化，沪指稳住3300大关，两市成交额较昨日减少1844亿元，达1.47万亿元。沪深300和A500退守50日均线，今日是科创板逆势表现，微盘股指数强势表现，把上周五的阴线吞噬。北证50依然领涨小票，大涨3.24%。行业表现上来看，军工、电子、计算机涨幅居前，煤炭、食品饮料、石油石化跌幅居前。

    1、今天国产替代概念大涨，如国防军工、基因检测以及粮食等板块。消息面上今天特朗普又放大招了。特朗普宣布将会正式宣布对加拿大和墨西哥各征25%的关税将会落地，同时捎带手还会对中国再加征10%的关税。美股昨晚陷入强烈的避险情绪，今天亚太市场也是大面积下跌。

    今天上午A股和港股已经算相对比较强了。午后的一波拉升，则是因为我们这边终于出了反制大招，3月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，主要涉及农产品。另外也把美国的基因检测巨头因美纳，列入不可靠实体清单，把另外15家美国公司列入出口管制管控名单。

    2、今天走势最强的是芯片、半导体板块，这个板块大涨，主要是我们这边可能很快会鼓励全国使用开源RISC-V芯片。这是一种中立性（不受老美约束）的开源技术。通过这种技术做出的芯片虽然水平不算很高，但也可以满足类似于deepseek之类的AI企业的需求，而且成本低，性价比非常好。也就是说面对对岸技术围封，我们可能找到了新的替代方案。

    今年的科技主线基本是从上到下逐步坐实，那么后期的科技主线机会可能就需要更加积极乐观一些了。重点还是行业库存逐步消化，AI拉动需求提升，二季度有望迎利润拐点，低价存货有望带来利润弹性，估值有望率先提升等，所以，芯片、半导体后期应该还有机会。

    3、今天A股表现最抢眼的依然还是机器人板块，盘中一度逆势上涨3个点。消息面上中国政府网在公众号发布视频《机器人群侠传》，视频中各种机器人展示不同“武功”，从视频中可以看出，不只是人形机器人，也涵盖四足、工业、除草等机器人。这表明官方对机器人产业的支持和肯定，以及全产业链发展的决心。

    再叠加现在各个一线城市，北京、杭州、深圳都在公布各种巨身智能的机器人计划。当前市场的舆论热情还没有受到前段时间的机器人“证伪”影响。资金在众多板块中，选择机器人的心理门槛最低。北京就在上周末公布具身智能机器人政策，深圳卡在昨天公布。这其实给资金一种暗示，就是在诸多产业政策中，机器人的确定性是相对比较强的。

    PS：以上就是今天A股市场的重磅消息和行情解读，最后烦请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！文中股票和基金仅做分析之用，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！ @格隆汇精选  $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$  $半导体材料ETF(SH562590)$  $军工ETF(SH512660)$      ... 展开
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  • 今天有一件大事值得关注：Deepseek到底能不能赚钱，先是潞晨科技创始人尤洋发文，说Deepseek目前的定价太低了，根本覆盖不了成本。

    然后Deepseek官方直接公开验证过程，证明我不仅能赚钱，理论上的利润率高达545%.具体的推理过程非常专业，我也只看懂大概的意思，用打比方的方式来解释下：

    尤洋的意思是，假设我开一家咖啡店，需要配置10台咖啡机，白天高峰期，10台咖啡全启动，确实能赚钱，但不多（因为收费低）。

    到了晚上，我10台咖啡机不能停，但喝咖啡的少了，就是净亏损，而且晚上亏的比白天赚的多多了。

    所以这个生意模式不行，不赚钱。DS说，你配置了太多机器，你应该少配置一点，然后把机器的性能开发到极致，理论上能赚到5倍的利润。

    我个人的理解是，双方说的都对。DS的推算是最大可能性，是把服务器性能开发到极致。但Mass实操中是很难实现的。

    尤其是一些小厂商，客户不仅会要求你的品质，还要要求你的稳定性，也就是你不能时不时的崩一下或者出现服务器繁忙。所以在布置服务器的时候必须留出一定冗余，成本自然就高了。

    不过，DS能推出理论上的盈利比，那就说明这个事情在理论上是可以实现的。那未来AI发展的路径就比较清晰了。

    一种是降低冗余，也就是大厂更有优势，比如腾讯本来就有10亿级用户，它在布置服务器的时候就不太需要考虑访问量突破10亿怎么办。

    另一种就是降低成本，也就是搭建模型的芯片，不用英伟达的高价格芯片，完全用国产替代的芯片。 $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$      ... 展开
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  • 重磅利空！特朗普又搞事了，AI+概念集体重挫，大消费股全线爆发，内资净流出超873亿！

    今日A股市场全天探底回升，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证指数涨0.23%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.52%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3100只；两市全天成交2.00万亿元，较上一日放量成交662亿元，内资主力资金净卖出873.1亿元；两市涨跌中位数为-0.39%。

    盘面上，食品饮料、旅游酒店、白酒等大消费股全天强势，一鸣食品、好想你等十余股涨停；固态电池、锂电池概念持续活跃，上海洗霸、光华科技、紫江企业等封板；AI一体机概念午后拉升，云从科技涨停；券商股尾盘拉升，中国银河涨停创历史新高。此外，银行、房地产及部分农业概念表现强势。

    跌幅方面，AI硬件概念大幅走低，算力、液冷服务器、铜缆高速连接、光模块等跌幅居前，云赛智联一度触及跌停，博创科技跌超10%；机器人概念进入分歧整理，万马股份涨停，盛通股份、众辰科技等跌逾9%；AI手机、AI眼镜、消费电子等概念集体下行；DeepSeek概念回调；AIGC、Sora、AI影视等AI应用概念亦表现不佳。此外，光伏、军工、半导体、汽车产业链等方向全线走低。


    图片来自于东财choice
    消息面上，1、AI行业出现多条利空消息：党媒经济日报发文，莫让AI成为操纵市场的工具；凤凰周刊刊文：我被AI骗了！AI越强大越容易说谎；2、锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业确认产品涨价消息；3、蜜雪冰城上市在即，融资认购额达1.6万亿港元，创港股IPO新纪录。此外两会召开临近，市场期待出台消费刺激政策；4、同创伟业郑伟鹤表示，交易所昨天通知让抓紧报好企业，未盈利企业IPO也开闸。5、特朗普在首次内阁会议期间对记者表示，他希望中国来美国投资。

    今日市场窄幅震荡，沪指创出节后新高，两市成交额较昨日增加722亿，达2.01万亿元，量能依然很充沛。沪深300和A500继续震荡，科创板、创业板、微盘股指数小幅调整，北证50逆势飘红，行业表现上来看，纺织服装、食品饮料、商贸零售涨幅居前，通信、计算机、综合金融跌幅居前。

    1、今天有一件大事值得关注：特朗普宣称要对欧盟征收25%的关税。一个月前他曾经宣布过对加拿大和墨西哥征收的关税延后一个月。他昨天又说这一个月基本上到期了还要征。所以25%的欧盟关税，加拿大和墨西哥10%的关税，一下子把美股又给拽崩了。对于美国全球股市来说，都不喜欢征关税，这是巨大的不确定性。

    另外他还打算推出一个新的移民政策，面向全世界有钱人，500万美元一张绿卡，给钱就发。只要卖1000万张，就能给美国政府创收50万亿美元。如果你细心一点，就会发现川普的所有行为看似荒诞不羁，但每一个动作其实都符合他的商人思维。

    关税也是因为他觉得这笔交易不对等，你占了他便宜他要重新谈价格。这种思维最终的结果就是在不违法法律法规的情况下，有钱能使鬼推磨，从某种意义上讲，这种环境也的确更适合有钱人的生存。更进一步，所以美股的确是更适合长期投资的市场，很多东西都是制度和文化决定的！

    2、今天有一件大事值得关注：英伟达发布了截至今年一月底的2025财年第四季度业绩报告，期内营收达到393.31亿美元，同比增长78%，高于市场预期（382亿美元），也超过了该公司在上季度给出的业绩指引（375亿美元）；净利润220.91亿美元，同样高于市场预期（209亿美元）。

    这样的业绩，足以为投资者们暂时服下一剂定心丸。再次让大家看到了整个AI产业，特别是AI上游的核心芯片产业的需求依然非常旺盛。不管是英伟达四季报，还是对于今年一季报的业绩展望都是超预期的。而且在会后的电话会议中，英伟达的财务官也说，未来英伟达的毛利率还可能会进一步上行。这是投资者对于英伟达最大的关注。

    不仅能赚钱而且能够以非常大的利润率赚取超额收益。在全世界来讲毛利率最高的英伟达历史当中应该是排在靠前的。但在我们大A股中也会有毛利率非常高的公司，比如茅台主要成分就是水、高粱米，然后价格居高不下。你能够拿到高高的毛利率，说明你足够牛。

    3、今天券商股尾盘拉升，中国银河涨停。昨天尾盘券商的合并传出来，券商也是快速拉升涨停，港股的中国银河涨超17%，中金公司更大涨19%。结果两大券商双双公告辟谣，未得到任何关于合并的书面或口头信息！看起来像在辟谣，但“未得到”这个词，还是有一些想象空间的。

    这两年券商的合并传闻从来没有断过，因为证监会要求解决同业竞争问题，单一大股东最多只能控股一家券商，汇金旗下8家券商肯定要整合的。“打造券商航母”也是目标，券商合并是大势所趋。A股的尿性，有时候市场资金说你有就是有炒了一波再说。如果券商还能继续拉升，那么上证要发起3500的牛市突破了！当然如果市场不理会，博弈空间也就是不大了。

    4、今天AI和机器人板块震荡下挫。消息面上AI行业出现多条利空消息，不过国内和海外利好催化非常多，如深圳准备发布机器人专项支持政策，对开放应用场景，突破关键技术，构建专用数据集，提高规模化制造和应用能力等方面给予支持。机器人、AI和低空经济这三大产业有望成为地方政府2025年重点支持的方向，广东，江苏，浙江，北京，上海等省市估计都会出台重磅支持政策。

    另外美国机器人初创公司Figure发布了新一代VLA（视觉语言行动）模型Helix，在这个模型的控制下，机器人的运动协调能力和语言理解能力都大幅提升。Figure的机器人上半身有35个自由度，能够实现双机器人写作完成家庭任务，机器人还搭载了7B参与的端侧模型，仅需自然语言指令就能抓取上千种家居物品，完成分类摆放等复杂任务。

    总的来讲今天A股AI科技主线熄火，导致市场大面积回调。白酒、银行、房地产、红利等相对滞涨的板块逆势上涨。人工智能、机器人、金融科技、通信设备、智能汽车等AI方向全线回调，科技主线熄火，不意味着主线行情到头。涨多了，然会有短线回调压力。这时候考验的是自己当时为什么买这个。

    如果是冲着资金情绪而来，那差不多也该止盈了。如果是冲着AI上升的逻辑，显然这不会是终点。如果说，AI科技之前一路狂飙，不敢上车，那现在倒车回来，你敢上吗？至于A股整体板块轮转风格飘逸，毕竟国内资金跷跷板效应很明显，成长和价值基本水火不容，加上下周就要开会，市场稍微谨慎观望在情理之中。

    PS：以上就是今天A股市场的重磅消息和行情解读，最后烦请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！文中股票和基金仅做分析之用，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！


    $新能源车ETF(SH515030)$  $新能源车ETF(SZ159806)$  $特斯拉(USTSLA)$  $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$      ... 展开
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  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $数据ETF(SH516000)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $A500ETF基金(SH512050)$ $云计算50ETF(SH516630)$ 云计算板块燃了，AI投资火力全开！
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  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $数据ETF(SH516000)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $A500ETF基金(SH512050)$ $云计算50ETF(SH516630)$ 哈哈，云计算板块这波很给力哦，阿里大涨，看来AI投资的热潮还没退！
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  • $恒生互联网ETF(SH513330)$ $数据ETF(SH516000)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $A500ETF基金(SH512050)$ $云计算50ETF(SH516630)$ 阿里加码AI，股市如何反应？
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  • 阿里资本开支远超预期，新一轮AIDC投建狂潮有望开启

    今日港A股的云计算板块强势飙升，阿里巴巴大涨10%，云计算概念股现涨停潮，奥飞数据、数据港、英威腾、科华数据等涨停。消息面上，阿里巴巴全力加码AI，季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%。集团
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  • 中芯国际：扛起中国芯片“国运”的龙头担当

    一、芯片 “卡脖子” 困境下的曙光

    在当今数字化时代，芯片堪称现代科技的 “心脏”，小到智能手机、平板电脑，大到超级计算机、航空航天设备，芯片的身影无处不在，是支撑现代电子信息产业发展的核心基石。我国作为全球最大的电子产品消费国，对芯片的需求极为庞大。 2023 年，芯片进口额仍高达 2.45 万亿元。如此高额的进口数据，凸显出我国芯片产业长期面临的 “缺芯” 困境，以及在高端芯片制造技术上与发达国家之间存在的显著差距。

    美国近年来频繁对我国芯片产业实施制裁，不断升级 “芯片战”，这无疑给我国芯片产业发展带来了巨大压力。摆脱对进口芯片的依赖，成为我国科技发展亟待突破的关键难题，关乎国家经济安全与科技竞争力的提升。

    正是在这样的困境之中，中芯国际脱颖而出，成为了我国芯片产业破局的关键力量，承载着实现芯片技术自主可控的厚望。

    二、中芯国际：唯一的希望之星

    在国内芯片产业的格局中，中芯国际脱颖而出，成为唯一一家未来可能具备芯片制造垄断地位的龙头公司，这背后有着多方面的必然因素。

    从政策支持层面来看，国家高度重视半导体产业的发展，将其视为实现科技自立自强的关键领域，出台了一系列扶持政策。

    技术研发是芯片制造企业的核心竞争力所在，中芯国际在这方面成绩斐然。公司持续加大研发投入，不断攻克技术难题，在先进制程技术上实现了持续突破，目前已具备中国大陆领先的 14nm FinFET 量产能力 ，并掌握了诸多领先的特色工艺。

    产能扩张是中芯国际迈向龙头地位的重要支撑。为满足市场对芯片日益增长的需求，中芯国际积极布局，持续扩大产能。在深圳、临港、京城、西青等地规划建设的四大 12 英寸产线项目正在稳步推进，预计到 2025 年，仅新增的 12 英寸晶圆产能就将达到 34 万片 / 月 。2024 年第三季度，中芯国际的月产能已达到 88.43 万片（以约当 8 英寸晶圆的片数计算） ，产能利用率也不断提升。

    市场份额是衡量企业行业地位的重要指标。凭借技术、产能和成本等多方面的综合优势，中芯国际在国内外市场均取得了显著的市场份额增长。在 2024 年第三季度，中芯国际以 6% 的市场份额位列全球晶圆代工市场第三 。

    三、核心技术：12nm 的成熟与突破

    在芯片制造技术的赛道上，中芯国际凭借其在 12nm 制程工艺上的显著成就，成为国内当之无愧的领军者。与 14nm 芯片相比，12nm 芯片在性能上实现了重大飞跃，功耗降低了 20%，错误率降低了 20%，总体性能提升了 10% ，这些性能提升使得 12nm 芯片在市场竞争中具备明显优势，能够更好地满足智能手机、物联网设备等对芯片性能和功耗要求日益严苛的应用场景。

    在实际应用中，中芯国际 12nm 芯片已成功打入多个重要领域。

    四、光刻机：先进设备的支撑

    光刻机作为芯片制造的核心设备，其先进程度直接决定了芯片制造的精度与制程水平，对于芯片制造企业的技术发展起着举足轻重的作用。中芯国际在光刻机设备方面有着重要布局，成功进口了先进的 ASML 光刻机，这成为其技术提升的关键支撑。
    中芯国际所拥有的 ASML 光刻机，具备卓越的性能与先进的技术特性。这些光刻机采用了先进的光刻技术，能够实现高精度的芯片图案转移，其极紫外光刻（EUV）技术更是将光刻分辨率提升到了一个新的高度，为 7nm 及以下先进制程芯片的制造提供了可能。即使是深紫外线（DUV）光刻机，在多重曝光等技术的加持下，也能满足中芯国际在 12nm、14nm 等制程芯片制造上的需求 ，使得中芯国际在芯片制造的精度和效率上都有了显著提升。

    光刻机设备的引入，为中芯国际的芯片制造技术带来了全方位的提升。在制程工艺上，推动中芯国际从传统制程向先进制程迈进，实现了 14nm FinFET 的量产，并在 12nm 制程上取得成熟应用，大幅缩小了与国际先进水平的差距。在芯片性能方面，先进光刻机能够制造出更小尺寸的晶体管和电路，从而提高芯片的集成度和运行速度，降低功耗，使得中芯国际生产的芯片在性能上更具竞争力，满足了市场对高性能芯片的需求。

    然而，中芯国际在获取先进光刻机的道路上并非一帆风顺，面临着诸多来自外部的技术封锁和限制。尽管面临重重困难，中芯国际依然通过积极与 ASML 等设备供应商保持合作，同时，加大自主研发力度，探索国产光刻机技术的突破。

    五、中芯国际的未来与 “国运”

    中芯国际前景与中国科技产业的兴衰紧密相连，对实现 “科技强国” 战略目标意义非凡。随着技术的持续创新和产能的不断扩大，中芯国际有望在全球芯片制造市场中占据更为重要的地位，进一步缩小与国际顶尖企业的差距，甚至实现超越。

    在全球芯片产业加速变革的浪潮中，人工智能、物联网、5G 通信等新兴技术的蓬勃发展，为芯片产业带来了前所未有的机遇。中芯国际凭借其技术、产能和市场优势，能够迅速响应市场需求，为新兴技术领域提供关键的芯片支持，成为推动这些新兴产业发展的重要力量。在人工智能领域，中芯国际的芯片可以为智能算法的运行提供强大的计算能力支持，加速人工智能技术在各个行业的应用和落地；在物联网领域，中芯国际的低功耗、高性能芯片，将助力实现万物互联的智能世界，推动智能家居、智能交通、工业互联网等应用场景的快速发展。

    从更宏观的角度来看，中芯国际的发展不仅关乎企业自身的兴衰，更关乎国家科技安全和经济发展的大局。其每一次技术突破和产能提升，都意味着我国在芯片领域对国外技术的依赖进一步降低，国家科技安全的保障能力进一步增强。

    中芯国际的崛起，还将带动整个国内芯片产业链的协同发展，促进上下游企业的技术创新和产业升级。通过与国内芯片设计、封装测试、半导体材料和设备等企业的紧密合作，中芯国际能够整合产业链资源，形成强大的产业集群效应，提升我国芯片产业的整体竞争力，使我国在全球芯片产业格局中占据更加有利的位置。

    中芯国际堪称中国的 “国运级” 公司，它承载着中国芯片产业崛起的希望，是实现我国科技自立自强的关键力量。 $中芯国际(SH688981)$  $中芯国际(HK00981)$  $中芯国际(USSMI)$  $芯片50ETF(SH516920)$  $芯片50ETF(SZ159560)$  $芯片产业ETF(SZ159310)$  $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$  $芯片ETF基金(SZ159599)$  $芯片ETF龙头(SZ159801)$  $芯片ETF易方达(SH516350)$  $芯片龙头ETF(SH516640)$  $芯片设备ETF(SH560780)$  $电科芯片(SH600877)$  $国证芯片(SZ980017)$  $科创芯片(SH000685)$  $科创芯片50ETF(SH588750)$  $科创芯片ETF(SH588200)$      ... 展开
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  • 重磅消息！特朗普时代又来了，三大指数集体收涨，超3600只个股上涨，内资净卖出超156亿！

    今日A股三大指数全天冲高回落均以上涨报收，截至收盘，沪指涨0.08%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.81%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3600只；两市全天成交1.18万亿元，较上一日放量成交474亿元，内资主力资金净卖出156.5亿元；两市涨跌中位数为0.70%。

    盘面上，市场午后缩量震荡，题材概念集体冲高回落，创业板权重股全天走强，宁德时代涨超5%。题材方面，铜缆高速连接概念全天领涨两市，沃尔核材、鑫科材料等涨停；年报预增股集体走强，三德科技、智迪科技20CM涨停，先锋电子等多股涨停；元件、PCB概念拉升，钧崴电子20CM涨停，景旺电子、金安国纪等多股涨停；消费电子、苹果概念走强，瀛通通讯、春秋电子等多股涨停；光伏、储能等新能源概念反弹，禾望电气、中恒电气等涨停；医药、大消费、数字经济、机器人等概念表现强势。

    跌幅方面，年报业绩亏损股集体大跌，东晶电子、海南椰岛、盛路通信、返利科技等多股跌停；高位股杀跌，美邦股份、狮头股份等多股跌停；小红书、拼多多、电商概念领跌两市，凯淳股跌超10%，遥望科技、天下秀等多股跌停；煤炭、化工、油气等周期概念集体走低，柳化股份、金瑞矿业等跌停；半导体、国家大基金持股、中芯国际等自主可控概念回调；农业、稀土等反制概念表现弱势。


    图片来自于东财choice
    消息面上，1、黄仁勋表示，硅光技术仍需几年时间（落地），将尽可能继续使用铜技术；2、TikTok发布声明，正在恢复对美国用户的服务；3、上周休市后多家公司发布业绩暴雷公告。

    1、今天有一件大事值得关注：1 月 20 日，特朗普即将重返白宫，开启他的第二任期。在此之前，他向中方发出参加就职典礼的邀请，并表示中美携手能解决世界难题，这一表态无疑释放出对华友好的信号，我们此番派出高规格代表，超越以往类似场合的安排，不仅凸显了对中美关系的看重，更遵循了外交礼仪规范。

    其实从最近的一系列消息来看，中美关系确实出现了缓和的迹象，至少是不那么悲观了。更准确的说法应该是：可以求同存异！毕竟全球经济一体化，双方你中有我我中有你，经济绑定太深，搞来搞去大家都没有解决根本问题，tuogou没有那么容易。

    2、今天有一件大事值得关注：央行证监会也来火上浇油了。联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用！上面引导上市公司回购增持自家股票，稳市场引导资金看多做多A股！这个意图还是很明显的，而且是真金白银的支持。

    但股票回购增持去年才用了3000亿。距离行长说的用完5000亿再来5000亿还相差甚远，何况这3000亿也就是刚到账没花完。低利息借钱给你们回购+增持，上市公司咋不积极呢？主要的原因，真正业绩优秀的公司不缺钱，人家自己就回购了；而不那么优秀的对自己可能信心也不足，毕竟贷款是要还的。

    3、今天年报业绩亏损股集体大跌。主要是上周五有400多家A股上市公司发布了业绩预告，用四个字形容就是触目惊心，全部都是不及预期。其实从A股过去的演绎来看，这种情况不是坏事，2018年末，大量的上市公司，特别是14-15年进行了并购的上市公司纷纷选择主动暴雷，进行资产减值，商誉减值。

    此后，A股开始了2019-2020的牛市，走出了一波波澜壮阔的行情。这种触目惊心的暴雷，在A股历史上往往被认为是利空出清，黎明开启的标志。这里的逻辑由于缺乏优胜劣汰的机制，A股的大部分上市公司，质地都非常一般，经营非常一般，财务数据都一般。

    他们不得不通过一些“财务调节”的手段做高利润，做高股价，有的是通过并购，有的可能是通过违法的财务调节手段，这种调节会带来2-3年的利润增长。但必然也会导致资产质量的恶化和失真，于是这些上市公司每过几年，就需要大量计提一把减值来实现了轻装上阵，方便下一轮调节。

    周末利好消息挺多的，从国务院国资委鼓励市值管理，到央行证监会鼓励回购增持做多A股，再到中美通话缓和市场预期，外围全线大涨中国资产狂飙，大家对A股的表现充满了期待，不过今天市场高开低走，主要是临近年底资金比较紧张，散户和机构选择卖出。

    随着川普上台之后，利空因子临近尾声，市场已经充分地交易完了利空因子。当前A股和港股都在低位的高赔率区，赔率很高，未来利空因子逐步退出，成交量一旦复苏，胜率也将提高。因此年底行情的基础现在在逐步构建，当前时刻大家可能需要乐观一些了。

    这次川普上台之后的节奏，不是一上来就打满所有操作，大概率是渐进式的加码关税的动作。这是一个长痛的过程，所以长期看其实还不如一次性加到位置。这次原本的利空预期落空，就可能变成利好消息，因此现在全球出现反弹，也是大概率在印证这个可能性。但因为消息没有出现，所以这个位置5成的仓位管理相对合理，进可攻、退可守。 $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$  @格隆汇精选  $券商ETF(SH512000)$  $地产ETF(SZ159707)$      ... 展开
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  • 中兴通讯股价强势且涨停背后：三大逻辑打开未来成长天花板

    一、复盘涨停，市场热情高涨

    近日，中兴通讯股价表现惊艳，成功涨停，引发市场广泛关注。1月9日，中兴通讯股价在盘中迅速拉升，最终以涨停板报收，涨幅达到10%，成交额高达144.8亿元，换手率为 9.72%，总市值攀升至 1519亿元，在新浪财经客户端 A 股市场人气排名跃居第 1 名。如此强劲的涨停走势，瞬间点燃了投资者的热情，也促使我们深入探究背后的缘由。

    二、字节手机合作：AI 赋能，潜力待放

    （一）合作传闻起底

    关于中兴通讯与字节跳动合作做手机的传闻由来已久。起初，市场上有流言悄然兴起，称字节跳动旗下的 “豆包模型” 这一人工智能领域的前沿成果，有望内嵌到中兴通讯的手机之中。此消息如一颗石子投入平静湖面，瞬间激起千层浪，引发了投资者和行业分析师们的高度关注。毕竟，在科技飞速发展的当下，AI 技术与手机的融合被视作未来手机行业发展的关键突破口，若二者携手，极有可能打造出具有超强竞争力的 AI 智能手机，重新定义用户的智能生活体验。

    随着传闻的不断扩散，热度持续攀升，各方媒体纷纷跟进报道，使得这一合作预期愈发深入人心。然而，就在市场满怀期待之时，字节跳动 “豆包模型” 相关负责人迅速出面辟谣，直言 “消息不实，豆包大模型并未与中兴通讯就成立新品牌进行过探讨”。这一回应如同给热情高涨的市场浇了一盆冷水，让投资者们的期待瞬间蒙上阴影。但中兴通讯方面的态度却颇为微妙，相关工作人员表示正在了解情况，同时确认公司与主要互联网厂商都有合作，只是具体名单不便透露。这种模棱两可的回应，再度勾起了市场的好奇心，让人们不禁对二者之间是否存在未公开的合作可能展开了无尽遐想。

    （二）合作合理性剖析

    尽管官方回应扑朔迷离，但从双方的业务布局与发展需求来看，合作存在诸多合理之处。一方面，字节跳动在人工智能领域成绩斐然，其 “豆包模型” 展现出了卓越的智能交互、内容生成等能力，能够为手机赋予前所未有的智能化体验，如智能语音助手的超精准识别与快速响应、图像识别的高精度分类、自然语言处理的流畅对话等功能，全方位满足用户在日常生活、工作、娱乐中的多样化需求。然而，字节跳动自身缺乏终端研发与生产能力，若要将 AI 技术深度落地于手机产品，急需寻求一家在硬件制造、通信技术等方面经验丰富的合作伙伴。

    反观中兴通讯，作为通信行业的老牌劲旅，不仅拥有深厚的技术研发底蕴，在 5G 通信技术、芯片研发等关键领域成果丰硕，而且具备强大的硬件制造与供应链整合能力，能够确保手机产品的高质量生产与稳定供应。以其过往推出的多款智能手机为例，在通信信号强度、网络传输速度等方面表现出众，深受用户好评。由此可见，中兴通讯恰好能弥补字节跳动在终端领域的短板，双方携手，有望实现 AI 技术与硬件制造的完美融合，打造出集前沿科技与卓越品质于一身的 AI 手机新品，在竞争激烈的智能手机市场中开辟出一片新天地。

    （三）市场预期与影响

    若中兴通讯与字节跳动的手机合作项目最终落地，无疑将为中兴通讯的手机业务注入一剂强心针。在市场份额方面，借助字节跳动在全球范围内庞大的用户基础、强大的品牌影响力以及极具吸引力的内容生态，中兴通讯的手机有望突破现有的市场局限，快速打入年轻、科技爱好者等主流消费群体，实现销量的显著增长。特别是在新兴市场以及对 AI 技术接受度较高的地区，凭借差异化的 AI 手机产品，中兴通讯或将抢占先机，从众多竞争对手中脱颖而出。

    从品牌形象角度而言，与字节跳动这样的互联网科技巨头合作，将为中兴通讯贴上 “AI 智能先锋” 的崭新标签，重塑品牌在消费者心中的认知，使其摆脱传统通信设备制造商的固有印象，迈向智能化、潮流化的科技品牌行列。这不仅有助于吸引更多追求创新科技的消费者，还能为后续产品线的拓展与延伸奠定坚实基础，进一步提升品牌的附加值与市场竞争力。

    三、ASIC 芯片：算力基石，需求支撑

    （一）ASIC 芯片需求大爆发

    在当今科技发展的浪潮下，ASIC 芯片作为专用集成电路，其需求正呈现出爆发式增长态势。随着人工智能技术在各个领域的深度渗透，从智能语音助手的实时交互、智能安防系统的精准识别，到自动驾驶汽车的复杂路况决策，海量的数据处理与复杂的算法运算对芯片算力提出了极高要求。以数据中心为例，为了应对日益增长的线上业务、大数据分析以及云端服务需求，需要强大的算力支撑来确保数据的快速处理与高效传输。据市场研究机构预测，到 2028 年，中国的加速计算服务器市场规模将超 550 亿美元，其中 ASIC 加速服务器将占据接近 40% 的市场份额，这充分彰显了 ASIC 芯片在未来科技蓝图中的关键地位。

    （二）中兴通讯的 ASIC 芯片优势

    中兴通讯在 ASIC 芯片领域深耕多年，积累了深厚的技术底蕴与丰富的实践经验。早在上世纪末，中兴就开启了芯片研发征程，经过多年磨砺，已构建起一套完整且成熟的 ASIC 芯片研发体系，涵盖从前端设计、后端验证到量产优化的全流程技术能力。其自主研发的定海 1.0 ASIC 芯片，创新性地融合了多项前沿技术，在计算性能上实现了跨越式提升，能够高效处理复杂的网络数据与计算任务，为 5G 基站、智能终端等产品提供了强大的 “算力心脏”。

    不仅如此，中兴通讯还精准洞察市场需求，推出多款适配不同场景的 ASIC 芯片产品。在通信领域，针对 5G 网络高速率、低时延的特性需求，定制开发出的通信基带芯片，有效提升了信号处理能力与数据传输效率，保障 5G 网络的稳定覆盖；在智能物联网领域，面向智能家居、工业物联网等多样化终端设备，研发出低功耗、小型化的 ASIC 芯片，满足设备长时间运行与复杂环境部署的严苛要求。凭借这些技术优势与产品布局，中兴通讯在与字节跳动等科技巨头的潜在合作中，能够精准对接其对推理用 ASIC 芯片的大规模、高性能需求，提供极具性价比的芯片解决方案，助力双方在人工智能、智能硬件等领域共创辉煌。

    四、中兴微电子芯片外供：开启新篇，价值重估

    （一）从自供到外供的转变

    一直以来，中兴微电子作为中兴通讯的全资子公司，主要承担着为母公司提供芯片的重任，其芯片产品大多仅供内部消化，以保障中兴通讯各类通信设备、智能手机等产品的核心芯片供应，犹如一个强大的 “内部芯片工厂”，为中兴通讯的技术自主性与产品竞争力筑牢根基。然而，近年来，随着自身技术实力的不断攀升以及芯片市场需求的爆发式增长，中兴微电子敏锐洞察到外部市场的广阔机遇，毅然开启了向外供货的战略转型之路。

    这一转变背后有着诸多推动因素。一方面，经过多年在芯片研发领域的深耕细作，中兴微电子积累了丰富的技术储备与成熟的研发经验，从芯片的前端设计、后端验证到量产优化，各个环节都具备了世界一流的技术能力，能够开发出满足不同客户需求的高性能芯片产品，这为其向外拓展市场奠定了坚实基础。另一方面，全球芯片市场供需格局的变化，尤其是在 5G 通信、云计算、物联网等新兴领域对芯片的海量需求，使得中兴微电子看到了外部市场的巨大潜力，通过对外供货，不仅能够扩大营收来源，还能进一步提升品牌知名度，与更多行业伙伴携手共创未来。

    （二）产品实力与市场认可

    中兴微电子的芯片产品矩阵丰富多样，涵盖了多个关键领域，展现出卓越的性能优势。在通信芯片领域，其推出的 5G 基站芯片，采用了先进的 7nm 工艺制程，集成了多项自研的核心技术，具备超强的信号处理能力与数据传输速率，能够高效应对 5G 网络高带宽、低时延、大连接的严苛要求，为全球众多运营商的 5G 网络建设提供了强有力的支持。在固网芯片方面，中兴微电子的 ONU 系列芯片全场景覆盖单口 G/EPON、1G 多口单频 WiFi、双频 WiFi、XGPON 产品，广泛应用于移动、电信、联通、广电、海外市场的家庭网关、政企网关、融合网关形态，凭借出色的互通兼容性、低功耗以及高稳定性，赢得了客户的高度赞誉。

    以字节跳动为例，据市场传闻，中兴微电子已开始向字节跳动出货网络处理器 Switch 芯片，该芯片同样采用 7nm 先进工艺，为字节跳动的 800G 交换机提供了强大的算力支持，助力其数据中心实现超高速的数据交换与处理，满足日益增长的线上业务需求。从客户反馈来看，中兴微电子的芯片产品在稳定性、性能表现以及定制化服务方面表现突出，能够快速响应客户需求，及时解决技术难题，为客户产品的快速迭代与市场推广提供了坚实保障，这也为其进一步拓展市场份额奠定了良好口碑基础。

    （三）财务想象空间

    当下，中兴微电子芯片外供业务成绩斐然，据悉年营收已达 120 亿元，这一数据充分彰显了其在芯片市场的强劲竞争力与广阔发展前景。若按照当前给予的 10 倍 PS（市销率）估值计算，其对应的估值高达 1200 亿元，这无疑为中兴通讯的整体市值增添了厚重砝码。随着芯片外供业务的持续拓展，未来成长空间极为可观。一方面，随着 5G 技术在全球范围内的深度普及以及物联网、云计算等新兴产业的蓬勃发展，对各类芯片的需求将持续攀升，中兴微电子凭借其领先的技术优势与丰富的产品线，有望进一步扩大市场份额，实现营收的高速增长。

    另一方面，芯片业务的高附加值特性将显著提升中兴通讯的整体毛利率与净利率水平，优化公司的盈利结构，使得公司在研发投入、市场拓展等方面拥有更雄厚的资金实力，形成良性循环，助力中兴通讯在全球科技竞争浪潮中稳步前行，开启全新的发展篇章。

    五、风险提示：机遇并存，谨慎前行

    尽管中兴通讯当前发展势头迅猛，利好因素众多，但我们也必须清醒地认识到，其前进道路上并非一帆风顺，仍面临诸多风险挑战。

    在市场竞争层面，通信行业竞争的激烈程度堪称白热化。国际上，华为、爱立信、诺基亚等巨头在全球通信市场各据一方，凭借深厚的技术积累、广泛的市场布局以及强大的品牌影响力，与中兴通讯激烈角逐。在 5G 通信设备市场，华为凭借领先的 5G 技术和庞大的研发投入，在全球多地斩获大量订单，市场份额名列前茅；爱立信和诺基亚也不甘示弱，依托其在欧洲市场的传统优势以及长期积累的技术专长，持续巩固自身地位。国内市场同样竞争激烈，众多新兴通信企业不断崛起，以灵活的市场策略和差异化的产品服务，试图在市场中分得一杯羹。这使得中兴通讯在拓展市场份额、争夺客户资源时面临巨大压力，稍有不慎，便可能在市场竞争的浪潮中处于下风。

    技术迭代风险也不容忽视。通信技术的发展日新月异，从 2G 到 5G，再到如今正在探索的 6G 技术，更新换代的速度越来越快。中兴通讯作为通信行业的领军企业，必须紧跟技术发展前沿，持续投入大量研发资金用于新技术、新产品的研发。以 6G 技术为例，全球各大科研机构和企业已纷纷布局，若中兴通讯在 6G 研发进程中稍显滞后，未能及时掌握关键核心技术，如太赫兹通信技术、空天海地一体化网络架构等，将可能导致其在未来通信市场的技术竞争中丧失优势，产品和服务无法满足市场对更高通信性能的需求，进而影响公司的长远发展。

    国际形势方面，近年来，国际贸易摩擦、地缘政治等因素给中兴通讯的国际业务发展蒙上了一层阴影。美国等西方国家对中国通信企业实施的一系列制裁措施，虽中兴通讯已在一定程度上克服困难，但仍可能面临后续政策的不确定性影响。如在芯片供应环节，一旦国际形势恶化，关键芯片的进口受限，将直接冲击中兴通讯的生产运营，即便中兴微电子具备一定的芯片自研能力，但在高端芯片制造工艺等方面，仍对国际产业链存在一定依赖，这无疑给公司的供应链稳定性带来巨大挑战。

    综上所述，中兴通讯此次涨停背后蕴含着巨大的发展机遇，但同时也伴随着不可忽视的风险。投资者在关注中兴通讯股票时，应充分考量上述因素，理性看待股价波动，结合自身风险承受能力，做出科学合理的投资决策。 $中兴通讯(SZ000063)$  $中兴通讯(HK00763)$  $芯片50ETF(SH516920)$  $芯片50ETF(SZ159560)$  $芯片ETF(SH512760)$  $芯片ETF(SZ159995)$  $芯片ETF基金(SZ159599)$  $芯片ETF龙头(SZ159801)$  $芯片龙头ETF(SH516640)$  $半导体芯片ETF(SH516350)$  $科创芯片50ETF(SH588750)$  $科创芯片ETF(SH588200)$  $人工智能50ETF(SH517800)$  $人工智能AIETF(SH515070)$  $人工智能ETF(SZ159819)$  $人工智能ETF(SH515980)$  $人工智能主题(HKHSAIT)$  $人工智能主题净(HKHSAITN)$  $人工智能主题全(HKHSAITT)$  $A都会人工智能(HK03413)$  $AI人工智能ETF(SH512930)$  $创业板人工智能ETF华宝(SZ159363)$  $港股通人工智能(HKHSSCAI)$  $港股通人工智能净(HKHSSCAIN)$  $港股通人工智能全(HKHSSCAIT)$  $科创板人工智能ETF(SH588930)$  $Rogers人工智能全球宏观ETF(USBIKR)$      ... 展开
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  • $机器人ETF(SH562500)$ $人工智能AIETF(SH515070)$ $芯片ETF(SZ159995)$ $半导体材料ETF(SH562590)$ $A500ETF基金(SH512050)$ 黄仁勋的预言靠谱吗？
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