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利扬芯片(SH688135)
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利扬芯片（688135.SH)
02-28 11:21
利扬芯片(688135.SH)：获得政府补助438.96万元
利扬芯片（688135.SH)
02-27 10:16
利扬芯片(688135.SH)：2024年净亏损6145.67万元
赖侑
02-21 01:26
骑牛看熊
02-13 01:44
公司是国内老牌第三方测试公司，业务领域覆盖CP（晶圆）测试及FT（成品）测试，其中2023年FT测试平台收入占比为59%，贡献了大部分营收；CP测试平台实现1.88亿收入，同比+22.6%，贡献较大收入增量，占总收入37%。公司于24年2月29日拿到批复同意发行可转债，拟投入4.9亿扩大芯片测试产能，3千万用于补充流动资金。此外，公司子公司利阳芯布局晶圆减薄等业务，据公司2月2日公告，目前已签订预估金额为6.5千万合同。
下行周期内提前布局算力类等中高端测试产能。据年报披露，2023年公司实现5.03亿收入，同比+11.2%；实现归母0.22亿，同比-32.2%，收入创下历史新高，受设备折旧及稼动率低影响，利润承压。在行业下行周期内，公司新产能持续释放且仍持续扩张，在高算力、车用芯片、工业控制等领域收入保持增长对冲部分消费电子业务的下滑，2023年算力类芯片占营收约20%。我们预测公司24-26年实现营收6.63/8.38/9.94亿，利润0.39/1.06/1.59亿。
下行周期内提前布局算力类等中高端测试产能。据年报披露，2023年公司实现5.03亿收入，同比+11.2%；实现归母0.22亿，同比-32.2%，收入创下历史新高，受设备折旧及稼动率低影响，利润承压。在行业下行周期内，公司新产能持续释放且仍持续扩张，在高算力、车用芯片、工业控制等领域收入保持增长对冲部分消费电子业务的下滑，2023年算力类芯片占营收约20%。我们预测公司24-26年实现营收6.63/8.38/9.94亿，利润0.39/1.06/1.59亿。
Chiplet成为AI芯片主流方案，带动芯片测试“量价齐升”。目前，行业龙头英伟达和AMD均采用Chiplet方案，英伟达的新产品GB200将两个GPU和一个CPU相连成一个芯片，与上一代H100相比，性能实现了大幅提升；AMD此前发布的MI300同样采用CPU+GPU合封的Chiplet方式，Chiplet方案的使用增加了测试次数及测试精度，带动芯片测试“量价齐升”。
Chiplet成为AI芯片主流方案，带动芯片测试“量价齐升”。目前，行业龙头英伟达和AMD均采用Chiplet方案，英伟达的新产品GB200将两个GPU和一个CPU相连成一个芯片，与上一代H100相比，性能实现了大幅提升；AMD此前发布的MI300同样采用CPU+GPU合封的Chiplet方式，Chiplet方案的使用增加了测试次数及测试精度，带动芯片测试“量价齐升”。
行业至暗时期已过，底部反转或将到来。京元电子、欣铨、矽格作为行业龙头，2024年3月月度营收均实现环比增长，国内第三方测试公司业绩有望迎来底部向上拐点。此外，受地缘政治等因素的影响，建立自主可控的产业链已成为当前阶段的重要目标，特别是特种芯片及高端AI算力芯片制造链回迁迫在眉睫。半导体国产化进程持续加深，国内IC测试需求不断扩大。 $利扬芯片(SH688135)$ ... 展开
SuperZ
02-13 00:04
公司处于热点赛道（阿里云＋智驾），客户广泛，且受益于先进制程半导体beta。且公司客户卡位明确，晶晨、阿里平头哥等客户均有望为核心主力供应商，后续放量弹性较大
$利扬芯片(SH688135)$ ... 展开
文韬股略
02-12 09:00
万科涨停，尾盘暴拉，但不可乐观！
Raging Cat
02-12 07:39
雷大有
02-12 07:37
阿島
02-12 07:12
【02.12A股收市】指数午后发力创业板指涨1.81％ 获大股东28亿元借款，万科A涨停
以下为收市内容：
指数午后全线拉升，创指收涨近2%。板块方面，半导体板块震荡走高，利扬芯片、唯捷创芯、慧智微20cm涨停；
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
房地产板块拉升，万科A $万科A(SZ000002)$ 涨停，2月10日晚间，万科发布《关于深铁集团向公司提供股东借款暨关联交易的公告》，第一大股东深铁集团拟向万科提供股东借款，借款金额为28亿元，本次股东借款将用于万科偿还公司到期公开债务，体现出大股东对公司的支持。
热点板块
半导体板块震荡走高，利扬芯片 $利扬芯片(SH688135)$ 、唯捷创芯 $唯捷创芯(SH688153)$ 、慧智微 $慧智微(SH688512)$ 20cm涨停；
银河证券：DeepSeek降低制程依赖 带动国产供应链
银河证券研报称，看好国产算力需求爆发和半导体制造产业链天花板抬升。1）DeepSeek通过工程化创新实现降本增效：2025年1月20日，DeepSeek发布了全新的开源推理大模型 DeepSeek-R1，震动海内外科技圈。2）降低制程依赖，AI普惠化的里程碑：传统的AI训练多依赖高算力芯片，英伟达的H100曾经一卡难求。DeepSeek通过技术创新成功降低了对高端GPU的依赖，可以适配国产芯片架构，并为国产芯片提供技术验证场景。3）引爆国产算力，带动国产供应链：DeepSeek这种“小而美”的模型的出现，为开发者、内容创作者乃至小型初创者提供了更多的选择，端侧小模型或将遍地开花，进一步带动了国产算力的需求。日前，台积电再次限制中国大陆IC设计公司的流片封装，迫使芯片制造向国内可用的先进制程转移。DeepSeek和国产算力芯片的适配不仅给予我国AI发展弯道超车的机会，也将进一步抬升我国半导体制造产业链的天花板。在内部需求爆发和地缘政治的共同影响下，我国半导体产业链相关企业将获得更多的验证机会和场景，步入良性循环。
2、阿里概念股大涨
阿里概念股震荡走高，杭钢股份 $杭钢股份(SH600126)$ 、数据港 $数据港(SH603881)$ 、居然智家 $居然智家(SZ000785)$ 、润建股份 $润建股份(SZ002929)$ 、梦网科技 $梦网科技(SZ002123)$ 、浙大网新 $浙大网新(SH600797)$ 等多股涨停。
消息面上，据科技媒体The Information援引消息人士报道，苹果公司正与阿里巴巴公司合作，开发和推出面向中国iPhone用户的人工智能。知情人士透露，此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。
3、影视板块拉升
影视股震荡拉升，光线传媒 $光线传媒(SZ300251)$ 再度涨停续创历史新高，横店影视 $横店影视(SH603103)$ 涨停，华谊兄弟 $华谊兄弟(SZ300027)$ 、幸福蓝海 $幸福蓝海(SZ300528)$ 、万达电影 $万达电影(SZ002739)$ 、唐德影视 $唐德影视(SZ300426)$ 等跟涨。
消息面上，据网络平台数据，《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）已突破90亿元。平安证券研报表示，根据2025年春节档票房结果，优质影片内容对票房拉动效果较强。后续建议关注具有优质内容储备及内容生产的头部影视公司，并关注院线及票务公司的业绩弹性。
4、培育钻石概念拉升
培育钻石概念异动拉升，黄河旋风 $黄河旋风(SH600172)$ 涨停，惠丰钻石 $惠丰钻石(BJ839725)$ 、力量钻石 $力量钻石(SZ301071)$ 、四方达 $四方达(SZ300179)$ 、沃尔德 $沃尔德(SH688028)$ 、亚振家居 $亚振家居(SH603389)$ 等跟涨。
消息面上，吉林大学物理学院高压与超硬材料全国重点实验室等团队人工合成出超级钻石，为打破立方金刚石应用局限提供可能。
下跌方面，贵金属板块陷入回调，鹏欣资源、中国黄金跌幅居前；油气股震荡走低，准油股份、潜能恒信领跌；食品加工制造板块走弱，莲花控股跌幅居前。
【机构观点】
展望后市，光大证券指出，接下来市场有望延续涨势，科技成长为主的市场风格大概率将延续。
1、银河证券：A股市场将迎来结构性估值重塑机会
银河证券指出，在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。（3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
2、华泰证券：科技热点短线的波动和分化也或将不可避免
华泰证券指出，节后市场的主线主要围绕科技热点展开，Deepseek 引领下的科技成长板块受到市场的广泛关注和青睐，尽管科技主题的催化依旧不断，影响和发酵仍在持续扩散，中长期视角看，预计仍有持续演绎的空间，但近期持续大涨之后，短线也累积了不少的获利盘，短线的波动和分化也或将不可避免。
3、光大证券：缩量小幅调整，不改市场上行趋势
光大证券指出，近期，市场连续上涨之后，部分获利盘了结，导致市场周二出现调整。展望后市，缩量小幅调整，并未改变市场上行的趋势，接下来市场有望延续涨势，科技成长为主的市场风格大概率将延续。方向：“人工智能+”方向。去年12月的中央经济工作会议上首次提出开展“人工智能+”行动；近日，国常会又提出促进“人工智能+消费”。预计后续关于“人工智能+”的政策将会持续推出，刺激相关行业板块的炒作。
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利扬芯片（688135.SH)
02-12 07:03
A股收评：尾盘拉升！深成指、创业板指均涨超1.4%，万科A涨停
东北一度
02-10 02:56
边际催化1:台积电要求大陆16nm以下客户转单白名单封装厂，独立三方测试厂商有望承接外溢测试订单
边际催化2: byd智能驾驶业务快速放量，全面配合大客户ADAS SoC RF等芯片测试订单
[太阳]2024年：矿机芯片受算力减半影响，业务下滑一半以上，特种芯片业务受行业周期影响基本归零，叠加公司前三年产能扩张周期，利润下滑显著。
[太阳]2025年：
1）24年底开始矿机订单显著改善，客户指引超过2023年水平，贡献增量收入5千万+；
2）特种已经呈现回暖迹象，有新客户明确转单计划，保守2-3千万收入增量；
3）晶圆减薄和激光切割2024年百万量级收入，2025年保守小几千万收入增量。
重大增量客户——
1）晶晨：2024年基本没有，25年十几个项目中超过10个拿到一供，显著放量；
2）兆易：17-18年开始合作，中间由于各种因素合作暂停，2024年起合作恢复，2025年预计显著放量；
3）杰理：2024年底开发，当前订单指引几千万量级。
[礼物]三家大客户合计增量收入贡献1亿+。
[庆祝]【比亚迪-智能驾驶】合作深入开发环节，多个业务线条主供角色。此前主要在BMS合作，25年起智能驾驶相关的ADAS、RF、SoC、Automotive MCU等芯片全线放量；2024年百万收入量级，当前订单可见度看收入预期上亿。
[红包]综上，公司多家客户同时放量，在2021-2024年的扩产布局有望在2025年产生近3亿收入增量，保守预计2025年收入8亿+，由于芯片测试业务的特殊性，2025年资本开支大幅收窄情况下，增量收入基本全为利润，预计2025年利润1.5-2亿，初步回到30-40倍估值区间（对标伟测），第一目标市值60亿，公司当前位置（25年20xPE）显著低估，极具安全边际。 $利扬芯片(SH688135)$ ... 展开
SuperZ
02-08 00:25
#利扬芯片是比亚迪的核心供应商，与比亚迪半导体合作多年，今年有望在除bms以外其他芯片放量。比亚迪半导体自动驾驶相关芯片主要由利扬芯片提供测试方案，其中包括相关ADAS、RF、SoC、Automotive MCU等芯片。此外，BMS、PMIC等动力相关芯片与利扬芯片已合作多年，且始终为公司关键大客户。今年比亚迪半导体有望进入前五大客户，后续利扬芯片有望受益于单车芯片数量增加以及低端车型继续放量。25Q1受益矿机芯片下游复苏和SoC客户转单，订单饱满，节日期间排产繁忙，业绩有望表现亮眼。受益于稼动率上升，盈利水平有望提升。预计25年实现8e收入，1.5e+利润，当前仅25xPE，较甬矽、伟测等公司处于低估水平。若回到30-40x PE公司弹性较大，建议领导重视。
$利扬芯片(SH688135)$
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利扬芯片（688135.SH)
01-24 11:12
利扬芯片(688135.SH)：2024年预亏5200万元至7000万元
鄞访南
01-02 01:39
八坂伟伟
01-01 11:02