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安琪酵母(SH600298)
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安琪酵母（600298.SH)
03-12 07:49
研报掘金丨广发证券：维持安琪酵母“买入”评级，目标价46.87元
安琪酵母（600298.SH)
03-10 16:00
安琪酵母(600298)：国内供需格局改善 海外加速扩张
安琪酵母（600298.SH)
03-07 07:00
研报掘金丨东吴证券：安琪酵母估值具备性价比，首予“买入”评级
安琪酵母（600298.SH)
03-06 16:00
安琪酵母(600298)：酵母领军 踏浪前行
星丁丑
03-04 03:03
安琪酵母（600298.SH)
02-28 10:22
安琪酵母(600298.SH)：印尼公司拟8.8亿元实施年产2万吨酵母项目
ANGELYEAST BUDI
INDONESIA（以下简称印尼公司）拟投资建设年产2 ... 展开
安琪酵母（600298.SH)
02-26 08:56
研报掘金丨长江证券：维持安琪酵母“买入”评级，盈利能力修复可期
卧龙说股到金
02-21 05:55
中国白酒出海的巨轮，终于要开始扬帆起航了

今年2月21日｜全国白酒标准化技术委员会发布关于征求《白酒质量通则》国家标准(征求意见稿)意见的通知。据介绍，白酒作为我国传统文化的代表和符号之一，多年来白酒行业在持续努力推动我国传统白酒走向国际社会，是文化输出的重要组成部分。目前我国白酒尚未建立统一的形象，国际社会对中国白酒的认识仍然不清，造成白酒国际化进程缓慢。
因此，在本次《白酒质量通则》制定过程中，科学总结中国白酒的工艺特征属性，通过对关键工艺的描述，进一步规范和推动中国白酒国际化发展，从而提升中国白酒在市场上的竞争力。同时，此次修订首次建立了面向消费者的白酒品质表达标准化语言，更加直观地了解和识别中国白酒的特性，丰富和完善标准技术内容，创新产品标准的表达形式，推动白酒产业的标准化、国家化、规范化发展。
白酒新质量规则的落地，有助于白酒走向世界，卧龙现在简单聊聊，以贵州茅台，五粮液，洋河股份为例，来具体分析一下中国白酒未来走向世界的前景乐观展望。

一、新标准破解国际化三大障碍
1. 认知壁垒破除
当前国际消费者对白酒的认知多停留在“高酒精度”“辛辣口感”等表层印象。新标准通过科学定义白酒的12种香型（如茅台代表的酱香型、五粮液的浓香型）、6大核心工艺（固态发酵、蒸馏掐头去尾等），建立全球可理解的品质坐标系。例如，洋河“绵柔”口感的量化指标（酯类物质含量≤2.5g/L）将帮助西方消费者对标威士忌的“顺滑度”。
2. 质量信任建立
标准首次引入“风味轮盘”和“品质分级”（特级、优级、一级），对标葡萄酒的AOC、威士忌的年份标识。茅台有望将“12987工艺”（1年周期、2次投料、9次蒸煮、8次发酵、7次取酒）转化为国际通行的品质标签，解决海外市场对白酒“神秘化”的疑虑。
3. 合规成本降低
欧盟对烈酒的塑化剂限值为1.5mg/kg，而中国旧标准为8.0mg/kg。新标准将有害物控制与国际接轨（如甲醇≤0.6g/L，严于欧盟的1.0g/L），五粮液出口产品检测周期可从3个月压缩至1个月，直接降低企业认证成本。

二、头部酒企的国际化战略分化
1. 贵州茅台：文化符号+高端圈层渗透
- 策略：延续“外交酒”“收藏酒”定位，绑定东方文化IP（如巴黎中国文化中心品鉴会、纽约大都会博物馆定制款）。
- 数据：2023年茅台海外营收占比仅3.2%，但单价达国内市场的2.3倍（欧洲市场单瓶售价超500欧元）。
- 机遇：新标准下，茅台可借“固态发酵”工艺申请欧盟地理标志保护（类似干邑），突破关税壁垒。
2. 五粮液：渠道并购+口味适配
- 策略：收购海外烈酒渠道（如参股德国ProWein酒展），推出39度低度版、果味调和酒（如“五粮液·竹叶青”系列）。
- 数据：东南亚市场占其出口量的47%，2023年针对穆斯林市场推出“Halal认证”产品。
- 机遇：利用新标准的“风味轮盘”，将“窖香浓郁”转化为“香草、焦糖风味”，对接威士忌消费者味觉记忆。
3. 洋河股份：大众化+场景创新
- 策略：聚焦年轻消费群体，开发预调酒（如“微分子”系列）、联名酒吧调酒师（伦敦SKYLINE酒吧定制鸡尾酒）。
- 数据：2023年海外电商增速达78%，TikTok上#YangheChallenge播放量破2亿次。
- 机遇：新标准推动的“品质可视化”（如发酵温度曲线、陈酿时间）可转化为社交媒体传播素材。

三、国际化进程预测与挑战
1. 阶段目标
- 短期（2024-2026）：借助RCEP关税减免（白酒进口税从40%降至8%），东南亚市场份额提升至15%；茅台进入全球奢侈品指数（LVMH指数）。
- 中期（2027-2030）：在欧美建立5-10个白酒产区认证（对标波尔多），培育100万核心消费者（年消费≥6瓶）。
- 长期（2031+）：白酒占全球烈酒消费份额从0.8%提升至5%，成为与威士忌、白兰地并列的第三大品类。
2. 风险预警
- 文化冲突：白酒的“干杯文化”与西方慢饮习惯的冲突，需推动饮用场景创新（如茅台开发“冰镇+柠檬”喝法）。
- 供应链短板：海外建厂面临水土差异（如茅台镇特有微生物无法复制），需联合中粮集团布局全球基酒供应链。
- **地缘：中美贸易摩可能导致美国市场关税反复（当前税率25%），企业需分散市场布局。

四、投资视角下的板块机会
1. 直接受益标的
- 贵州茅台（600519）：稀缺性溢价持续，若海外营收占比提升至10%，估值可对标保乐力加（PE 25→30倍）。
- 华致酒行（300755）：跨境酒类电商渠道龙头，代理品牌国际化将带来3倍以上流量增长。
2. 隐形冠军挖掘
- 奥瑞金（002701）：白酒包装龙头，海外建厂配套五粮液东南亚基地，新增订单可期。
- 安琪酵母（600298）：酒曲国际化认证服务商，新标准下检测业务增速或超50%。

结论：从“输出产品”到“输出标准”的战略跃迁
《白酒质量通则》的本质是争夺国际烈酒话语权。未来5年，若茅台、五粮液、洋河能完成三大跃迁——
- 品质表达：从“经验描述”到“科学参数”
- 消费场景：从“中式宴饮”到“全球普适”
- 产业地位：从“地域特产”到“世界标准”
中国白酒有望复制日本清酒在1970-2000年的国际化路径（市场份额从0.3%增至4%），实现万亿级出海市场规模。但需警惕盲目追求规模导致的“低端化”陷阱，坚持“高端破壁、文化先行”的战略定力。
卧龙简单聊聊，给大家参考，不构成任何投资建议，恭喜大家发财！$中证1000(SH000852)$
$创业板指(SZ399006)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$ $华致酒行(SZ300755)$ $奥瑞金(SZ002701)$ $安琪酵母(SH600298)$ ... 展开
安琪酵母（600298.SH)
02-20 06:54
研报掘金丨中邮证券：维持安琪酵母“买入”评级，25年业绩弹性值得期待
安琪酵母（600298.SH)
01-06 07:57
安琪酵母(600298.SH)：目前公司2024年股权激励计划对2025年主营业务收入有10%的增长要求
安琪酵母（600298.SH)
01-06 07:56
安琪酵母(600298.SH)：前三季度公司海外地区实现收入42.57亿元 同比增长21.77%
安琪酵母（600298.SH)
01-06 07:55
安琪酵母(600298.SH)：公司认为酵母抽提物市场的未来发展前景较好
安琪酵母（600298.SH)
01-06 07:54
安琪酵母(600298.SH)：第四季度整体经营情况延续了前三季度的增长趋势
SuperZ
01-05 10:22
#预测2425年收入+13/12、利润+8/15、25年PE在20x，买入。
整体情况：
❶24年：收入+12-13，达到+10的激励目标但没到+15的预算目标，原因是北美下滑和俄罗斯政治影响，利润按+7.8预算。
❷25年：收入+10-15，主看海外拉动，拉力区域是中东非/东盟/拉美和欧洲，国内看下游衍生品增长；利润看成本下降，产品价格下降幅度低于成本。
❸供应链：产能偏紧，25年看海外2个子公司扩建、国内看云南普洱二期项目，27年看印尼投产缓解海外产能。
❹竞争：英联马利扩产放缓，国内干酵母供给平稳，安琪在渠道人员和服务等竞争优势直接。
❺成本：糖蜜成本24全年均价1350元，25年下行周期看-10%，采购将于Q4Q1完成，最新1200-下降趋势，海外俄罗斯2-300埃及7-800，贡献25成本下降；另海运费Q3增加8kw，Q4已有好转。
$安琪酵母(SH600298)$
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SuperZ
01-05 10:11
-24年完成收入12-13%增长，利润朝7.8%增速目标努力
-25年收入目标10-15%，预计海外增速高于国内。25年主要看点仍在成本优化（糖蜜价格下降/折旧摊销增长趋势下降）， 预计25年利润好于24年
$安琪酵母(SH600298)$
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