中国中免（01880.HK)
03-18 08:48
中国中免(01880.HK)拟3月28日举行董事会会议审批年度业绩
价值盐选～猫毛
03-16 16:20
政策扶持，看好接下来消费估值提升+业绩提升的戴维斯双击！
03-14 10:40
提振消费政策有望落地，海南省目标2025年免税销售增速11% ！
林波荔
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02-26 09:39
中国中免(01880.HK)聘任杨洪义为公司总会计师
茅道
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老玛歌2021
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1289 问题出在哪里
宝淇宝
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2025年春节消费市场开门红：政策拉动，黄金、电影、旅游等表现亮眼。
冰糖炖雪梨
02-13 07:03
港股旅游概念股走高，受益于春节假期旅游数据强劲及政策利好。
02-11 03:27
1282 欲望产品
Mildred Dealler
02-11 03:13
公成龙
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Myra Hamlet
02-07 02:43
twelve财经
02-06 01:21
中国中免（601888.SH)
01-25 16:00
中国中免(601888)：海南量价承压 期待经营拐点
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中国中免（01880.HK)
03-18 08:48
中国中免(01880.HK)拟3月28日举行董事会会议审批年度业绩
价值盐选～猫毛
03-16 16:20
政策扶持，看好接下来消费估值提升+业绩提升的戴维斯双击！
1. 拓宽财产性收入渠道，多措稳住股市。
2. 促进工资性收入合理增长，加大以工代赈，扩大劳务报酬发放规模。
3. 多措并举促进农民增收，探索通过出租、入股、合作等方式盘活农民的土地和住房。
4. 提高城乡居民医疗补助标准，鼓励有条件的给困难群众，增加补贴。
5.鼓励带薪休假，要有人监督整治。鼓励有条件的地方， 结合实际探索设置中小学春秋假。
6. 加大生育养育力度，研究建立育儿补贴力度。
7.促进生活服务消费、扩大文体旅游消费、推动冰雪消费、发展入境消费
8.稳步推进服务业扩大开放
9.加大消费品以旧换新支持力度
10.更好满足住房消费需求
11.强化消费品牌引领、支持新型消费
现在内需消费相关细分板块，目前绝大部分都是低估状态，正好现在来了强烈的政策导向，未来一年，走一波估值提升+业绩提升的戴维斯双击，已经是非常确定的事。
食品饮料、白酒、旅游酒店、医美、保险、医疗器械、创新药、疫苗、房地产、建材家居等，都是非常受益的方向。 ... 展开
价值盐选～猫毛
03-14 10:40
提振消费政策有望落地，海南省目标2025年免税销售增速11% ！
值得注意的是，政府工作报告起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳此前表示，今年将加快推进部分品目消费税征收环节后移并下划地方。
国信证券指出，海南政府工作会议每年会明确次年销售目标，2025年其目标设置为520亿元，同比增长11%。结合过往海南免税旺季更旺、淡季更淡的趋势，后续需进一步跟踪3月及之后的淡季表现，若能观察到企稳，则海南免税的可预测性将显着增强。
目前来看客群稀释因素在2024年已经大多反映，但消费力制约、香化国产替代仍是影响后续海南大盘走势的关键，需进一步跟踪观察，期待地方政府和龙头公司的主观能动性提升下的企稳节奏。
据悉，去年7月，消费税改革便已经受到市场关注。中信建投证券表示，消费税改革的方向总体利好免税理论价差，实际价格吸引力仍需考虑多渠道问题。
海通证券指出，消费税改革有望利好免税行业，尤其是免税龙头企业。若有税与免税商品之间的价格差距拉大，免税渠道的价格优势有望吸引更多消费者，从而带动免税行业上市公司业绩增长。此外，地方政府在消费税改革后，将更有动力推出消费刺激政策，促进本地消费。 ... 展开
林波荔
02-27 06:17
中国中免（01880.HK)
02-26 09:39
中国中免(01880.HK)聘任杨洪义为公司总会计师
茅道
02-22 05:21
老玛歌2021
02-19 02:51
1289 问题出在哪里
～业绩预增公告说 2024 年两场年旅客吞吐量超 1.24 亿人次，创下历史新高，年货邮吞吐量超 420 万吨，超过 2019 年水平。但是扣非净利润只有 15 亿，虽然🆚去年多了一倍不到点，可惜只有 2019 年的 30%。可见这个机场商业的下跌影响之大时间之长真的是超乎想象。原来以为人流恢复了，利润就恢复了。现在看来是自己天真了，所以炒股要博未来要眼光放长远确实不容易啊！
～按理说这玩意是欲望产品而且唯一性，想来国内的想来上海的，有这个那个事情的，都要付机场的买路钱，可咋就回不了血呢？
～我觉得买在唯一唯二的欲望产品的低谷期是大差不差的。但如果原来的赚钱逻辑出了问题，那么这个低谷期就可能很长时间了。
---比如机场免税业务模式的根本性衰退
- 保底租金大幅缩水：2019年上海机场通过与$中国中免(SH601888)$ 签订的“保底+提成”合同获得52.1亿元免税租金，占当年净利润的103%。而2023年新协议中，保底金额大幅下降，扣点率从42.5%降至18%-36%，导致免税收入难以恢复疫情前水平。
- AI 说 免税店的核心吸引力（价格优势）被削弱了。跨境电商、本土品牌崛起及线下商场折扣竞争，导致人均免税消费额同比下降32%（2024年数据），免税销售额仅恢复至2019年的50%。
- AI 还说 虽然国际旅客量快速恢复，但高净值人群比例下降，且欧美长航线恢复缓慢（如巴黎、美国航线未达疫前水平），进一步抑制免税消费。
～更倒霉的是成本刚性上升，毛利率下滑。
- 2019年毛利率高达50%，而2024年前三季度仅22.56%，主因航空性业务成本（如运营维护、扩建工程）随吞吐量增长刚性上升，而高毛利的非航业务（免税）占比下降。
- Ai 说 海南离岛免税2024年销售额同比下滑近30%，反映整体免税行业需求疲软，削弱上海机场的议价能力。～这个我没看懂，海南离岛免税跟机场有啥关系？
-～免税合同调整体现中免议价权上升，上海机场从“流量霸主”转变为需与航司、免税商协同的“服务方”，商业模式从垄断性转向市场化。---我觉得这是最要命的问题，如果地位没有扭转回来，那潜伏在上海机场就可能赔了时间还赔钱。
泛泛而
AI 说的 未来机会与潜在突破点都很泛泛而谈。
- 我倒是觉得既然旅客人数很多但是档次不一样了那么经营模式也要跟着改。比如 2024年上海两场旅客吞吐量1.24亿人次、货邮420万吨均超2019年水平，国际航线覆盖48国291个航点，中长期看，伴随免签政策扩大和“**”航线加密，老实说穷老外会越来越多。那么除免税外，可拓展机场商业的本地化消费（如餐饮、文创。把义乌小商品搬到机场，还有什么珍珠城，假发城，汉服城，皮装城…）、跨境体验店等，降低对免税单一收入的依赖。
- 流量变现不能老一套，要降低门槛还要身段柔软不能老端着架子。
---AI 说 投资逻辑再审视，这个我严重同意。免税逻辑坍塌后，估值需从“消费垄断”向“公用事业”切换，关注扣非净利润能否持续修复至20亿元以上（现在 800 多亿市值 对应PE约40倍，仍高于国际机场均值）。
- 长期观察点：国际航线恢复进度（尤其欧美）、非航业务创新成效、与中免的下一轮合同谈判（2025年关键节点）。
综上，上海机场的“唯一性”仍存，但需以更长期视角看待其从“流量包租公”向“综合服务商”的转型。～这货证明一点就是长期投资或者说长期持有一只股票是很危险的，大部分人都没有押中茅台，可口可乐，…。 ... 展开
宝淇宝
02-14 06:58
2025年春节消费市场开门红：政策拉动，黄金、电影、旅游等表现亮眼。
全国重点零售和餐饮企业销售额、服务消费、出行以及免税购物等多个领域均表现出色，彰显了我国消费市场的强劲活力和巨大潜力。
在实体消费方面，全国重点零售和餐饮企业销售额预计突破1.6万亿元，同比增长12%。
其中，黄金消费热度高涨，购买量同比增长13%。这既得益于传统节假日的消费需求，也与应对国际局势不稳定的避险需求上升有关。
黄金作为避险资产的属性在春节期间得到了充分体现，消费者纷纷增加黄金购买量，以应对潜在的市场风险。
服务消费方面，电影市场表现尤为亮眼。
2025年春节档以95.1亿元的成绩，同比增长18.12%，创下春节档历史新高。这反映出国内文化佳作的创新能力不断提升，居民文化消费水平也在稳步提高。
春节期间，多部优质电影上映，吸引了大量观众走进影院，享受文化盛宴。
在出行方面，公路运输尤其是自驾出行仍受多数居民偏爱。
同时，随着宏观经济整体向好，居民消费意愿和消费能力的回升，民航、铁路等长途出游方式也大幅增长。全社会跨区域人员流动量超过23亿人次，日均约为2.89亿人次，同比增长0.8%。国内出游人次和花费也分别实现了5.9%和7%的同比增长。
这表明居民在春节期间更倾向于外出旅游，享受休闲时光。
免税购物方面，虽然2025年春节假期期间海南离岛免税购物金额和购物人次同比有所下降，但平均客单价同比增长4.14%，且相较2025年元旦购物数据，同比降幅有较大收窄。
随着海南自贸港建设计划封关之年的到来，后续将会有更多具体政策落地，吸引更多外省游客来岛旅游购物。这将带动免税购物市场持续回暖，为海南经济发展注入新的活力。
综上所述，2025年春节消费市场在政策持续优化的激励下，实现了新春开门红。实体消费、服务消费、出行以及免税购物等多个领域均表现出色，彰显了我国消费市场的强劲活力和巨大潜力。
展望未来，随着宏观经济的持续好转和居民消费能力的不断提升，国内消费市场有望继续保持稳定增长态势。
$上证指数(SH000001)$ $光线传媒(SZ300251)$ $中国中免(SH601888)$ $长白山(SH603099)$
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冰糖炖雪梨
02-13 07:03
港股旅游概念股走高，受益于春节假期旅游数据强劲及政策利好。
这一上涨趋势的背后，主要受益于春节假期旅游数据的强劲表现以及政府部门发布的相关政策利好。
据文化和旅游部数据显示，春节假期期间，全国国内出游人次达到了5.01亿，同比增长5.9%；国内出游总花费更是高达6770.02亿元，同比增长7.0%。
这一数据不仅刷新了历史记录，也充分展示了中国旅游市场的强劲需求和消费者的旅游热情。
天风证券对此指出，尽管面临着高基数的压力，但春节假期出行消费整体仍符合预期，旅游和出行市场实现了稳健增长，旅游消费展现出强大的韧性。
此外，中国旅游需求的强劲势头也得到了中银国际的认可。该机构引用了今年1至2月春节假期的旅游数据，认为整体中国旅游市场仍然保持着强劲的增长动力。
这一观点进一步增强了投资者对旅游概念股的信心。
除了旅游数据的强劲表现外，政府部门发布的相关政策也为旅游概念股的上涨提供了有力支撑。
2月11日，商务部、文化和旅游部、国铁集团等九部门联合发布了《关于增开银发旅游列车 促进服务消费发展的行动计划》。
该计划提出，将面向社会征集并受理银发旅游列车开行需求，开展多种形式的产品定制服务；
同时，将银发旅游列车适老化、绿色化、舒适化改造纳入大规模设备更新和消费品以旧换新支持范围；并鼓励有条件的地方出台旅游列车专项支持政策。
这一政策的出台，无疑将为旅游市场注入新的活力，推动旅游消费进一步发展。 ... 展开
老玛歌2021
02-11 03:27
1282 欲望产品
～1/6 日药明卖了爱尔兰工厂。本来是为默沙东生产疫苗的，跟老默签了长期订单。建了五年了，好不容易搞好了。结果却是 gameover 。
～价格卖的好不好这其实不重要，关键是营收增长没有了。这才是要命的问题。2024 半年报显示未完成订单总量也没有增长，还微幅下滑了。归母净利润连续两年下滑了。
～我在这货身上吃了大亏，主要原因是老霉的 ZC 杀。但 ZC 杀是 2022 年的事情，实际上 2021 年下半年就开始崩了～这时候的主因是疫苗红利过去了，我当时还觉得这货还有其他业务还是个卖水人还在一个劲的抄底。其实业绩减速期用 PEG 估值是最危险的。往往要吃大亏。
～还有个次要因素是老板李哥太会玩资本市场了，各种骚操作，普通韭菜玩不过他们。
～当然主要还是怪自己对行业理解不深，这玩意不是欲望产品，不具有唯一唯二性。$中国中免(SH601888)$ 其实也属于同种性质，它们这种欲望产品在低谷期买是可以买，可以潜伏。我相信它们会东山再起，问题是未来的增长确定性不够强。白酒也是低谷期，但未来增长确定性远远强于上面这两货。 ... 展开
Mildred Dealler
02-11 03:13
公成龙
02-07 03:06
Myra Hamlet
02-07 02:43
twelve财经
02-06 01:21
中国中免（601888.SH)
01-25 16:00
中国中免(601888)：海南量价承压 期待经营拐点