港版增额终身寿，是真香还是智商税？

大家都知道，这两年美元理财特别火，直接受益的就是HK那边，吸引了大量内地资金，

内地保险公司眼看没业务了，遂也只能去香港发产品，卷内地客户了...

比如近期很多大型中资险企都对标友邦、保诚等，在海外发行了储蓄分红险。

但中资在香港认可度又比较低，卷不过咋办...

所以国内的太平洋人寿保险，率先动起了“歪”心思，推出了一个“港版的增额终身寿”，

内地用户不是觉得保底利率太低么，那我提高保底，从原先1%提升到2%，

然后预期收益再给你5%，比给内地投保的用户高两个点，总行了吧

很明显，这是想迎合内地喜欢增额寿的用户啊。

……

但在我看来，这些中资真的是把流量玩明白了，

说到底，它还是储蓄分红险，只是名字上取了个巧，

因为过去内地增额终身寿，利率基本都是固定的，没有分红的说法，

故它更应该对标的其实是传统的分红型保险~

那太平洋人寿在内地有没有类似的产品呢？收益又怎么样？

答案是有的，我对比了一下差异，

如图，是香港太保的【世D鑫享】对比内地太保的【鸿X金生】，

它俩保证利率都是2%左右，

但是内地产品分红很低，预期利率只有3%+，

而香港的【世D鑫享】除了2%的长期保证利率，加上预期分红，可以达到5%+，

也就是同样的保底，同一家公司，同样类型的产品，香港预期收益竟然比内地高出1.5%+。

估计很多买了内地分红险的人，看到会气炸了，

这不是在歧视内地客户吗？

其实说到底，还是海内外利率的差异，

由于港险可以投资全球，海外的现金利率接近5%，长期债券利率4%+

但内地保险主投内地，内地的现金利率只有1.5%，长期债券利率2.5%；

在收益上可以说是天壤之别，因此不是太保歧视客户，而实在是现实所迫…

………

不过哈，我个人是不太喜好这类“高保底”产品的，

因为投资存在一个不可能三角，保底收益高了，就意味着预期收益降低。

【世D鑫享】相比其他绝大多数的港险，它的长期预期收益都要低2%左右。

举个简单例子，大多数港险的长期预期收益在7%左右，而太平洋人寿这个只有5%。

保底从1%提升到2%，其实意义不大，

因为港险底层来说，大部分公司投的都是美股美债，

现在30年期美国国债收益率是4.5%，

这意味着保险公司只要买入长期美债，就可以实现4.5%的年收益，这还没算上美股的收益部分。

因此追求2%的保底产品，却牺牲了长期收益，我个人觉得是捡了芝麻，丢了西瓜，

而且高保底的缺点不止于此，它会导致保险公司的投资范围受限，比如导致过度偏向于债券，

因此很多保底高的产品，实际收益往往都没有低保底的产品好，

比如这几年受美联储加息影响，一些长期债券下跌，导致影响到了产品的分红实现率，收益反而不佳。

所以，保证收益的提升并非是好事，

实际上保险公司只要安安分分的配置美债和美股，预期收益不会太差，

而太保这波，更多只是在为了迎合内地客户需求，来推出产品罢了。

……

因此我觉得吧，香港太保这次的”港版增额终身寿“，大概率会出现极端化的评价，

比如喜欢内地高保底利率产品的人，比如低风险偏好，年龄偏大人群可能会喜欢这个设计，

因为内地和香港同样2%的保底，但后者预期5%+，有比较明显的优势。

但是我觉得长期关注港险，追求高收益的用户估计不会买账，

毕竟与香港其他同类产品相比，它收益少了很多，牺牲有点太大了....

……

不过啊，香港太平洋也考虑到了这个众口难调的问题，

如果是更追求高收益的用户怎么办呢？

所以它这次不仅出了“港版增额寿”，

还出了另一个对标香港主流储蓄分红险的产品：【世D悦享2】

这个产品的保底利率和香港主流储蓄分红险一样，只有1%不到，

但是预期收益却比之前那款要更高，

10年预期irr为3.03%，长期预期IRR为7.2%，比其他同类型产品数据都更高一丢丢，

但是话又说回来，它能不能大卖，就不好说，

如果是香港本地人，估计普遍还是会更认一些国际大牌...

但内地客户或许会多看一眼，毕竟中资大公司会熟悉些。

不过哈，内地保险公司，估计知道拼收益很难赢外资，

所以还在港险上对接内地养老社区，搞差异化竞争。

嗯，没想到吧，以前买内地险附赠的养老社区权益，港险竟然也有，

找了几张图片，可以感受一下：

不过目前支持的城市不多，比如成都、大理、杭州、上海等，后续会开放更多：

这种养老还分为旅居、长居、短居啥的，

满足旅居，可以每年换地儿养老院住，而长居就是固定养老，选择很多。

看来香港这么卷的市场，大家都是八仙过海，各显神通啊

具体它的测评，之前在我夫人小胡老师的宫中呺也写过，可以看这篇：太平洋人寿竟然搞地域歧视

……

最后说句，现在内卷严重的港险，收益数字是拉满了，

但我觉得产品收益不应该是保险的唯一选择，更多还是要去了解各种其他层面的东西，

比如公司规模，标普评级，财务状况，资产配置结构等等。

像太平洋人寿，虽也是世界五百强，但在评级上，其实相比全球大型的保险公司就稍差点，

它的标普评级是A，而大多排名前列的友邦、宏利这些都是AA-，要高出一档。

还有就是资产隐秘性的考虑，很多投资海外的人，天然就比较抵触中资险企，理由无外乎就是担心数据流到内地等等。

所以萝卜青菜，各有所爱了。

篇幅有限，这次就分享到这，

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