光通信大爆发！东田微、威尔高“20cm”涨停，CPO概念要卷土重来？

今日，CPO概念震荡走高，截至收盘，东田微、威尔高“20cm”涨停，剑桥科技亦涨停，新易盛大涨超13%，中际旭创涨超11%，天孚通信涨超9%，生益电子、联特科技等纷纷跟涨。

消息上，近期芯片巨头英伟达、谷歌、亚马逊、博通等业绩的强劲增长催化下，芯片相关领域的增长愈发景气。

其中，在5G和AI技术的推动下，光模块行业整体收入和市场份额均显示出积极的增长趋势。市场研究机构YOLEGroup预测，2024年AI驱动的光模块销量将同比增长45%。

AI驱动光模块行业高速增长

光模块是通信设备之间进行数据传输的核心器件，其主要的作用是进行光电转换。光模块被广泛用于数据中心、企业网络、电信运营商网络等领域。数据传输量越大，对光模块的需求量也越大。

从2023年3月开始，在谷歌、亚马逊和英伟达等超大规模客户的推动下，对800G模块的需求激增，导致订单和出货量大幅增长。2023年下半年，微软和Meta也增加了对400G模块的需求，反映了人工智能驱动市场的不断扩大。

根据研究公司Cignal AI最新的报告显示，随着人工智能集群应用光学产品需求的爆炸式增长，数据通信光器件收入连续第4个季度增长。超大规模网络运营商的需求将400GbE、800GbE数据通信光模块和400ZR电信光模块的购买量推高至创纪录水平。

Cignal AI光器件首席分析师Scott Wilkinson表示：“尽管2024年第一季度的800GbE模块出货量几乎与2023年全年一样多，但800GbE供应商的出货量尚未满足需求。虽然一些供应商报告说交付周期正在缩短，但400GbE和800GbE光模块的需求仍然异常强劲，我们预计数据通信部门的收入将在2024年翻一番。”

我国作为光模块生产大国（在全球光模块TOP10厂商中，中国有7家厂商上榜），国内头部光模块厂商高速率产品海外订单自2023Q2逐步起量，拉动出口需求增长。

近期海关光模块出口数据的高增长就印证了AI驱动下的光模块行业高景气。

据海关总署数据显示，2024年3月我国光模块出口总额为35.7亿元，同比增长59.3%，同比增速创近3年新高；4月我国光模块口总额为38.5亿元，同比增长110.8%，同比增速创历史新高。

市场前景广阔，中国厂商占据领先地位

据市场研究机构YOLEGroup近日发布的报告显示，全球光模块市场的整体收入从2022年的110亿美元小幅下降至2023年的109亿美元。

但该机构预测，2024年全球光模块市场的收入增长率将达到27%，其中，AI驱动的光模块销量将同比增长45%，中国厂商在全球光模块市场中占据领先地位。

值得一提的是，我国通信市场规模不断增长。工信部最新数据显示，截至今年4月，电信业务累计总量达5940亿元，电信业务累计收入5924亿元，总量及收入保持稳步增长。新基建建设方面，5G基站总数达374.8万个，占移动基站总数的31.7%，5G中低频基站建设不断推进。

与此同时，应用端也不断传来利好。中国移动在第七届数字中国建设峰会上发布首批4个大模型产业创新基地，还在广东深圳—东莞成功开通了全球首个800G空芯光纤传输技术试验网；中国电信发布云算网一体化调度产品等成果。

银河证券近期研报认为，在数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修，看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商。

该机构还指出，中国厂商在全球光模块市场中占据领先地位，同时随着5G和AI技术的推动，以及运营商和主设备商的创新产品，行业整体收入和市场份额均显示出积极的增长趋势。

中原证券认为，大模型API陆续降价为开发者提供选择的多样性，有助于开发者加强AI大模型开发，带动AI应用百花齐放。AI与算力发展相辅相成，光模块作为云计算数据中心重要部件，随着行业景气度的持续提升，全球市场对高速率光模块产品的需求大幅度增加，高速率光模块的市场前景广阔。