锂电“梦之队”有望成团！赛道将迎配置窗口期？

上周，我国锂电池行业再迎一张亮眼“成绩单”。

根据工信部统计的数据，今年前四个月，我国锂电池产业持续保持增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1—4月全国锂电池总产量超过282GWh，同比增长17.5%。

这体现出我国锂电行业发展的蓬勃活力，也透露出行业承受住过去一年的压力，并且找到了解决途径——技术创新和出海布局，从而走上“花路”。

活力源于变化，而表征板块的中证电池主题指数近期也进行了调仓，以更好地反映电池板块中的变化。具体来看，指数调出了杉杉股份、石大胜华、天奈科技、万润新能和振华新材五只股票，新增了银轮股份、赢合科技、盟固利、南网储能和贝特瑞五只股票，一方面肯定了其在技术创新和出海布局上做出的努力，另一方面也使得指数表征板块的准确性进一步得到提升

那么，当前锂电行业的技术创新和出海布局发展如何？当前是否为布局的时机？如果布局的话，又该选择什么方式？

技术突破：龙头企业引领创新潮流

通过持续技术革新、产品迭代升级，动力电池行业有望走出“内卷”困境，迎来新一轮的机会红利。而这个过程中，龙头企业在研发投入、技术人才等多方面优势显著，因而引领创新潮流。

近期广受市场关注的锂电前沿技术包括固态电池、快充技术、钠离子电池等细分领域。固态电池方面，国轩高科发布了多款新技术产品，如金石电池、G刻电池、星晨电池等，其中金石电池采用全固态技术，能量密度达350Wh/kg，比主流三元锂电池提升40%以上。快充技术来看，宁德时代此前推出的神行电池PLUS、欣旺达的新一代闪充电池都引起了市场的巨大反响。钠离子电池来看，宁德时代早在2021年就发布了第一代钠离子电池，当前正在研发第二代钠离子电池。

整体来看，锂电龙头企业在技术上的突破是市场有目共睹的，这也就促使其在后续行业竞争中有望占到更有力的位置，实现长期的发展。

全球布局：我国锂电企业有望“成团”

国家工业和信息化部发布数据显示，2023年我国锂电池外贸出口总额超4574亿元，同比增长33%。一方面，数据透露出全球新能源市场的巨大增长潜力；另一方面，也说明我国锂电池在全球市场上竞争优势显著。而随着各地政策的变化，我国多数锂电也纷纷选择加快出海节奏，以深度布局海外“蓝海市场”。

出海数据来看，根据高工产业研究院（GGII）不完全统计，去年国内共有13家锂电池企业奔赴海外建厂，较2022年增加8家企业，同比增长160%，按公布投资金额的16个项目统计，总投资额超1340亿元。

这其中，又以头部企业先行，引领产业链加速海外布局，锂电“梦之队”有望成团。尤其是近两年来，多家头部锂电企业海外扩产项目也进入实质性阶段：宁德时代德国图林根州电池工厂迎来投产，正式供应欧洲周边客户；国轩高科德国哥廷根工厂、美国弗里蒙特工厂、泰国合资工厂一期逐渐投产下线；蜂巢能源泰国工厂也迎来投产……

据电池网不完全统计，从国内锂电池企业海外建厂整体情况来看，截至今年5月底，我国锂电池企业海外建厂数量已超35个（包含电芯、模组PACK工厂），其中，23个工厂公布了规划产能，总计超过553.5GWh。

图1：国内锂电池企业海外建厂进度汇总

资料来源：上市公司公告、政府公开信息及媒体报道，电池网；截止时间为2024/5/31

与加速海外布局同时出现的，还有我国锂电企业在全球市场上持续提升的市场份额。根据SNE Research机构统计的数据，今年1月以来，在海外动力电池市场，宁德时代市场份额已赶超LGES，位居首位。同时，从同比增长情况来看，1-4月全球（不含中国）动力电池装车量TOP10企业中，依然有四家公司实现了同比三位数增长，其中三家中企。

图2：2024年一季度全球（不含中国）动力电池装机量排名（单位：GWh）

资料来源：SNE Research，电池网

投资方向：深度布局龙头的电池ETF值得关注

因此，结合工信部发布的今年前四个月的锂电池产业数据、锂电行业自身技术突破以及加速出海布局三个方面来看，当前锂电行业将迎配置窗口期。

投资标的上，ETF由于相对费率优势、透明度高、高效便捷等优势而脱颖而出，定投ETF也是适合多数普通投资者的方式。具体来看，想要“一键”布局锂电行业，可以着重关注电池ETF（SH561910）。

电池ETF（SH561910）紧密跟踪中证电池主题指数（以下简称：CS电池指数），底层资产精选优质核心电池龙头个股，指数前五大成分股为阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能和恩捷股份，累计权重占到指数的42.14%，深入布局行业龙头，或为借道布局锂电龙头的不错选择。

图3：CS电池指数前十大重仓股

资料来源：中证指数有限公司

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证电池主题指数近五年表现分别为36.08%(2019)、140.43%(2020)、52.43%(2021)、-30.22%(2022)、-33.08%（2023）。中证电池主题指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。