美联储主席热门候选人“放鹰声”：希望再看到几个月的“良好通胀”数据才能降息

当地时间周二，美联储理事沃勒表示，尽管最近的数据表明在通胀方面可能已经恢复取得进展，但是在开始降息之前，他需要再看到“几个月”的良好通胀数据。

他指出，消费者支出和就业市场数据表明利率目前处于适当水平，可以压低通胀，但他认为加息“可能没有必要”。

沃勒的讲话备受市场关注是因为，有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos今年稍早时候指出，两年前美联储理事沃勒对美国经济走向的准确判断让其影响力攀升，若特朗普再次当选，沃勒或将成为下一任美联储主席的有力候选人。

美联储沃勒：若未来数据疲软，可能年底时降息

近几个月来，美联储政策制定者对通胀和货币政策的前景变得更加谨慎，而沃勒和他的许多同事一样，没有在早些时候的讲话中重申今年晚些时候可能降息的观点。

但当日晚些时候接受媒体访谈时，沃勒给出了降息时间线的一些细节。他表示，“如果未来三到五个月的数据持续疲软，你甚至可以考虑在今年年底这样做。如果我们获得足够多的有利数据，那么我们可以考虑在今年年底或明年年初降息。”

值得关注的是，沃勒在华盛顿的一次演讲中点评了近日公布的一系列数据，其中包括上周公布的美国4月CPI数据。他表示，4月CPI六个月来首次放缓，显示物价压力并未加速，还在向着目标前进。他还指出，看到了未来经济放缓的一些迹象，如本月零售销售数据疲软，劳动力市场出现放缓迹象。

不过，他补充说，最近的物价数据显示，美联储2%的通胀目标只取得了温和的进展。“如果我还是一名教授，必须给这份通胀报告打分，我会给C+，虽然离不及格还远，但也算不上最佳。”他还警告说，更强的定价权可能使通胀更具粘性。

虽然劳动力市场和经济增长均有所放缓，但美国经济总体上仍然稳固。今年，平均每月新增24.6万个非农工作岗位，失业率目前维持在3.9%的较低水平。美联储官员普遍认为，经济保持韧性使他们有能力在实施降息之前保持耐心。

沃勒讲话态度相对偏鹰，交易员削减美联储降息押注

值得注意的是，同日，美国亚特兰大联储主席博斯帝克重申，他预计在第四季度之前不会降息。对于最新的美国4月CPI通胀数据，他说，单一的数字并不能代表趋势。与同事们类似，他也认为利率是具有限制性的，但效力可能要弱一点。

而在前一日，美联储副主席菲利普·杰斐逊和美联储监管副主席迈克尔·巴尔均呼吁维持利率不变，为限制性政策发挥作用留出更多时间。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周明确表示，他认为美联储需要超过四分之一的数据才能真正判断通胀是否正在稳步跌向2%。沃勒似乎想要更多，并指出他希望看到“几个月”的数据。

这意味着美联储需要三份以上的通胀报告才能对将利率从23年来的高点下调有信心，如果数据支持这一举措，那么最早在9月份首次降息的可能性很大。

有分析称，美联储官员们的讲话，确认了市场对美联储FOMC今年将降息1-2次的预期。而沃勒最近讲话略偏鹰派态度，这意味着他支持货币政策维持从紧的态势。

目前，交易员预计，美联储将在9月份进行首次降息，并认为在12月举行的今年最后一次会议上再次降息的几率超过50%。

市场上，美债交易员再次对美联储是否会实现上周已计入掉期曲线的两次降息表示怀疑。掉期市场目前对今年年底降息的定价约为40个基点，押注11月份的政策会议上将首次实施25个基点的降息。在上周三公布4月份良好的通胀数据后，市场当时将降息幅度定为接近50个基点，即两次25个基点的降息。