早报 (01.25）| 狂欢继续！人民币狂拉，中概领跑；微软市值破3万亿；绩后大跌！特斯拉警告今年增长将放缓

昨日，政策层面大招频现，且力度超出市场预期。

央行宣布降准，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；今日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，进行“定向降息”。

对此，机构认为，此次降准的时点和规模大大超出市场预期，定向降息则是对此前MLF等政策利率下调的补降，且降准+定向降息的模式很少见，预计2月LPR可能下调。

同时，潘功胜表示，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，中美货币政策周期的差趋于收敛，客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓宽货币政策空间。

美股方面，三大股指涨跌不一，道指跌0.26%，连跌两日，纳指涨0.36%，标普500涨0.08%，连续第四个交易日创历史新高。

中概股继续走强，KWEB涨2.89%。台积电涨2.09%，拼多多涨2.56%，阿里涨1.59%。网易涨 2.22%，京东涨1.64%，理想跌1.38%，新东方涨5.79%。蔚来跌2.25%，小鹏跌5.35%，好未来涨3.76%。

大型科技股多数收涨，英伟达、AMD、微软、Meta、谷歌齐创历史新高，微软市值盘中曾突破3万亿美元，成为全球第二家挺进“3万亿美元市值俱乐部”的公司，奈飞涨超10%，苹果跌0.35%，亚马逊涨0.54%，特斯拉收跌0.63%，盘后大跌5%。

全球资产表现上，美债收益率回升，十年期收益率逼近一个月高位。美元指数跌离六周高位，日元盘中涨超1%。离岸人民币、在岸人民币双双涨破7.14，现有所回落。

原油反弹，逼近四周高位，布油收复80美元；美国天然气涨近8%。黄金回落。伦铜伦镍两连涨至年内新高

1. 美国汽车工人联合会支持拜登竞选连任

周三，美国汽车工人联合会（UAW）宣布，支持总统拜登竞选连任。拜登表示，他信守了承诺，成为了“有史以来对工会最友好的”美国总统。UAW所在的密歇根州是总统选举的关键战场，工会有超40万名活跃会员和超58万名退休会员，大部分居住在这个关键的摇摆州。

2. 特斯拉四季度业绩不及预期 警告今年增长将放缓

特斯拉第四财季营收251.7亿美元，同比增3%，调整后每股收益0.71美元，同比大降40%，均低于分析师预期的256亿美元和0.73美元；毛利率17.6％，是自2019年以来的最低水平，低于分析师预期18.1％。特斯拉2023年交付量为180万，四季度创下了48.45万的交付纪录。

特斯拉称，2024年产量、交付、发货量增速可能会显著地低于2023年。一反常态地没有提供具体交付目标，特斯拉长期以来一直将数年内的年均增速定在50%。特斯拉目前正致力于研究下一代车型，马斯克表示下一代车型将是“低成本的”，预计将于2025年后期投产。

3. 美国联邦航空管理局叫停波音MAX飞机的生产扩张

美国联邦航空管理局暂停波音737MAX的生产扩张，包括737-9机型，将加强对波音生产线的监管。美国阿拉斯加航空公司及美国联合航空公司均表示，对波音公司飞机的质量问题感到失望，或将在未来考虑其他的飞机购买方案。

4. 央行将设立信贷市场司

中国人民银行将设立信贷市场司，重点做好五篇大文章相关工作。这表明信贷投放结构正在被放在更高的地位上。中国人民银行副行长宣昌能预计，今年一季度仍会保持较快的信贷投放增长，人民银行将引导金融机构把握好信贷投放节奏，全年信贷投放节奏将会更加均衡。

5. 央行、金融监管总局：一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求

央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。

下一步，两部门将指导商业银行抓紧落实要求，依法合规开展经营性物业贷款业务，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。此外，通知还要求，经营性物业贷款额度原则上不得超过承贷物业评估价值的70％。

6. 证监会：将“以投资者为本”理念贯穿到市场制度设计、监管执法各方面

证监会副主席王建军表示，市场投资和融资是一体两面。证监会将更加突出以投资者为本，本就是根，根深才能木茂。只有把投资者保护好了，市场繁荣发展才有根基。将把这一理念贯穿到市场制度设计、监管执法各方面全流程，加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，让投资者切实感受到市场的公平正义。

他还表示，进一步健全资本市场防假打假制度机制，保持“零容忍”高压态势。对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，坚决重拳打击，让其“倾家荡产、牢底坐穿”。对参与造假的中介机构一体追责，让其痛到不敢再为。

7. 港府目前没有取消股票印花税的打算

鉴于上一轮港府降低股票印花税的措施收效甚微，香港财政司司长陈茂波表示，港府目前没有取消股票印花税的打算。

8. 多家券商提示旗下跨境ETF溢价风险

跨境ETF昨日盘尾跳水回落，但仍存在炒作现象。截至收盘，还有美国50ETF、标普ETF、纳斯达克指数ETF、日经ETF等5只基金溢价率超过10%。对此，光大、银河、平安等多家券商发布对相关基金的溢价风险提示。

9. 个人投资者参与雪球的门槛或提高至1000万

目前，个人投资者多是通过认购私募基金产品的方式间接参与雪球产品，认购门槛为100万人民币。有市场人士提及，未来《私募投资基金监督管理办法》正式发布之后，个人投资者参与雪球的门槛有可能会提高到1000万人民币。市场人士分析，除了超高净值客户，自然人基本上要告别这个市场。未来更多是专业自然人投资者和机构投资者参与。

10. 限制股指期货做空？量化机构回应：并未听到传言

“监管限制量化等机构针对股指期货做空行为”的消息在市场蔓延。对此，多家头部量化机构表示，并未听到相关传言。目前，做空股指期货的手段大部分存在于量化中性策略中对冲的基差端。

11. 马云已成阿里巴巴最大单一股东 软银股份接近归零

据报道，软银手中已几乎没有阿里股票，马云取代软银成为第一大股东。根据摩根士丹利的估算，软银对阿里的持股已经从2022年12月时的6-7%，下降至2023年5月的不足0.5%。在大约半年前，股份在4.5%左右的马云持股比例已超过软银，成为阿里巴巴集团第一大股东。

12. 阿斯麦：多款光刻机2024年将不会获得对华出口许可 

阿斯麦2023年净销售额达到276亿欧元，同比增长30%。其中，中国市场占其光刻系统销售额的29%，高于前一年的14%。阿斯麦首席财务官表示，2023年中国市场的业绩表现非常强劲，但交付的大部分设备是基于2022年甚至更早的订单。他预计，荷兰和美国最新颁布的出口管制法规生效后，2024年中国市场销售额受到的影响为10%至15%。

13. 新东方净营收8.696亿美元 超预期

上个财季，新东方净营收8.696亿美元，同比增长36.3%，超过市场预估的8.119亿美元；经调整净利润5015.8万美元，同比增长182.6%；经调整每ADS收益0.29美元，上年同期0.1美元。新东方预计，本财季净营收10.7亿美元至10.9亿美元，同比增长42%至45%。

14. 网易游戏发布寒假限玩通知

网易游戏公布了2024年网易游戏寒假限玩时间表：小朋友们春节期间可以在2月9日至17日中每天20-21时体验游戏，算上整个寒假也只有16天。这意味着未成年人春节只能玩9小时，整个假期总计16小时。

1. 债券通纳入人民币流动资金安排的合格抵押品 将于2月26日生效

金管局总裁余伟文对媒体表示，将债券通纳入人民币流动资金安排的合格抵押品，将于下月26日生效。措施是希望开发和加强内地债券作为担保品的功能，便利国际投资者盘活债券持仓，吸引他们继续投资。将以金管局人民币流动资金安排作为试点，接纳投资者将北向通购入的内地国债或政策性金融债作为合格抵押品，抵押以获取人民币资金，这也是首次正式在离岸市场确立在岸债券作为担保品的功能。

2. 欧元区、英国1月PMI初值创阶段新高

欧元区1月制造业PMI初值录得46.6，为10个月新高；欧元区1月服务业PMI初值录得48.4，为3个月新低；欧元区1月综合PMI初值录得47.9，为6个月新高。

英国1月制造业PMI为47.3，为9个月新高，预期46.7；1月服务业PMI为53.8，为8个月新高，预期53.2。英国1月综合PMI 52.5，为7个月新高，预期52.2，前值52.1。

3. 日本出口强劲回升 对华出口13个月来首次增长

日本2023年12月出口同比增长9.8%，高于预期。其中，美国需求相对强劲，在汽车出口带动下，日本对美国出口同比增长了20.4%，连续27个月增长；对欧盟出口增长10.3%；对中国出口增长9.6%，实现13个月来首次增长，其中芯片制造设备出口是主要推动力。

1. 国家统计局：1月中旬生猪(外三元)价格环比下降1.4%

国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年1月中旬与1月上旬相比，7种产品价格上涨，39种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格为13.7/千克，环比下降1.4%。

2. 中山公积金新政：深圳职工购房享受同等待遇

中山市住房公积金管理中心发布《关于推进住房公积金深中融合发展的通知》，在住房公积金提取方面，中山将推动深中两地政策协同。中山缴存职工购买深圳住房提取住房公积金的，可享受中山本地购房提取同等待遇。深圳和中山缴存职工可在对方城市住房公积金中心通过“跨省通办”办理购房提取、退休提取、租房提取等20项业务。

东港股份：获新天科技等增持 合计持股比例触及举牌线

新诺威：拟购买石药百克100%股权 深化生物医药领域布局

通用股份：预计2023年净利润同比增长1079%-1492%

厦门空港：预计2023年净利同比增加1042%-1270%

中联重科：预计2023年净利润同比增长47%-57%

翠微股份：预计2023年净利润亏损5.1亿元至5.9亿元

金牌厨柜：拟3000万元至6000万元回购股份

昨日，A股方面，沪指涨1.8%报2820点，深证成指涨1%，创业板指涨0.51%。超4000股上涨，全天成交7670亿元。大金融板块发力，中粮资本、新力金融等十余股涨停；国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，中字头概念持续走高；上海自贸板块全天走强。光伏板块持续走低，芯片股普跌。

港股方面，恒生科技指数一度爆拉至5%，最终收涨4.24%，恒指、国指分别上涨3.56%、4.13%。大型科技股、大金融股、中字头股等携手拉升，阿里巴巴涨超7%，网易、百度涨超6%，京东、美团、中国平安、中国银河、中信银行等涨幅均在4%以上，中国重汽飙涨逾21%。惟国内零售股个别板块飘绿，细价股继续跌势，近30只个股跌幅超10%以上。

欧股科技板块涨近5%，财报后阿斯麦收涨近10%，创历史新高。

主力动向，昨日，北上资金净卖出A股5.39亿元。隆基绿能、紫金矿业、东方财富遭净卖出4.34亿元、1.96亿元、1.94亿元，净买入长江电力、农业银行3.57亿元、3.51亿元。南下资金净买入港股19.81亿港元，净买入盈富基金10.35亿港元、中海油3.03亿港元、中国移动1.62亿港元；净卖出腾讯6.75亿港元、建设银行2.07亿港元、美团1.95亿港元。

龙虎榜中，昨日共有36只个股上榜龙虎榜，深华发Ａ龙虎榜单日净买入额最多，达7975.43万元。涉及机构专用席位的个股有20只，净买入额前三的是深华发Ａ、华金资本、华尔泰，分别为3917.17万元、3063.53万元、843.21万元。

两市融资余额：截至1月23日，上交所融资余额报8070.32亿元，深交所融资余额报7263.18亿元，两市合计15333.5亿元，较前一交易日减少40.62亿元。