研报掘金丨天风证券：维持海尔智家“买入”评级，海外新兴市场具备增长动能

天风证券研报指出，海尔智家(600690.SH)作为全球性家电领军品牌，国内坚持数字化转型、品牌多元化布局，海外积极推进组织提效并优化供应链&生产效率。短期维度，国内以旧换新政策拉力持续释放+经营提效持续，海外新兴市场具备增长动能；中长期维度，公司不断通过补全核心模块制造能力以提升零部件自主比例，海外并购及产能扩张同步推进，AI技术加持有望不断提升全球综合竞争力。预计24-26年归母净利润191/218/246亿元，对应PE 13.6x/11.9x/10.6x，维持“买入”评级。