奥迪威(832491)：六轴精密点胶机器人等多款新品推出 2024Q3营收同比+33.57%-格隆汇

机构：开源证券
研究员：诸海滨

　　2024Q1-3 营收4.47 亿元同比+32.67%，归母净利润6748.33 万元同比+5.20%2024Q1-3 公司实现营收4.47 亿元同比+32.67%，归母净利润6748.33 万元同比+5.20%，扣非净利润6183.16 万元同比+1.05%；其中2024Q3 营收1.63 亿元同比+33.57%，归母净利润2067.23 万元同比-9.15%。我们维持2024-2026 年盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为0.91/1.11/1.38 亿元，对应EPS 分别为0.64/0.79/0.98 元/股，对应当前股价的PE 分别为43.4/35.5/28.5 倍，我们看好公司多款新产品推出打开未来增长空间，维持“增持”评级。
　　自动驾驶等级提升单车驱动超声波传感器需求增长，公司产品技术领先随着自动驾驶等级的不断提升，智能汽车对各类型传感器的数量、性能及作业精度都有更高要求，采用12-14 个超声波传感器标装方案的车型不断增加，超声波传感器的搭载率和单车搭载量进一步提升。公司自主研发的AKⅡ车载超声波传感器能满足功能安全要求并适配AVP L2 以上自动驾驶等级。此外，公司的产品技术还应用于其他智能功能，车前盖门KnockKnock 触控技术、CPD 儿童遗留监测传感技术、镜头超声波自清洁执行技术、车载中控屏压触反馈技术等。
　　公司重视研发，2024 年多款新产品推出打开未来增长空间2024Q1-3 公司研发费用为3644.69 万元，同比增长18.86%。公司重视研发，持续拓展新产品：1）超声波无铅流量计量方案：融合了奥迪威自主研发的无铅压电陶瓷流量传感器，以及ScioSense 公司顶级的超声波流量转换器(UFC)AS6040，或将为流量计量领域带来革命性的突破。2）六轴多头精密点胶机器人：该机器人具有六个自由度的转向轴，能够提供灵活且精确的点胶路径，产品可安装多个点胶头，同时完成多种精密、高难度的点胶工作。
　　风险提示：汽车自动驾驶渗透不及预期风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险