东吴证券研报指出,中航西飞(000768.SZ)作为国内重要的飞机制造企业,在手订单充足,其中第三季度业绩同样表现出色,实现营业总收入8.92亿元,同比-4.13%,归母净利润2.87亿元,同比+20.21%。盈利能力来看,一方面公司资产重组减少中间环节,尤其是减少了关联交易,从而降低了成本,提高了毛利率,另一方面费用管控良好,公司在管理上进行了结构性调整,尤其是在供应链管理和生产流程的优化上,降低了不必要的开支,2024年前三季度公司销售毛利率达到7.36%,同比+3.01pct,始终维持在较高水平。公司业绩符合预期,考虑到公司在大飞机行业的领先地位,维持先前的预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.00/14.46/17.57亿元,对应 PE分别为73/55/45倍,维持“买入”评级。
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