大行评级｜大摩：中国人寿首三季盈利增长于同业中最佳 予“增持”评级

摩根士丹利报告指，中国人寿首三季盈利增长于同业中最佳，公司第三季纯利662亿元，对比去年同期亏损60亿元，主要受惠股市反弹。首三季纯利1045亿元，符合盈喜预告的1010亿及1090亿元范围。季度总投资收益率及净投资收益率为5.38%及3.26%，首三季股本回报率达26.7%，年化计算按年升16.3个百分点，年化股本回报率达50%。每股账面价值按季升18%至20元，增长较同业强劲，核心偿付能力比率按季改善3个百分点至155%，综合偿付能力比率按季升6个百分点至212%。

该行又指，国寿首年保费收入及首年标准保费按年升46%及33%，远胜于上半年的分别跌6%及升2%。首三季新业务价值按可比较基准按年升25%，对比上半年的19%增长，大致符合该行预期。代理人数亦继续轻微增长，按季增长1.9%至64.1万。高质素代理计划亦带来一些初步满意的成果。大摩目前予国寿“增持”评级及16.1港元目标价。