下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
机构：东吴证券
研究员：曾朵红/黄细里
2024 年9 月，理想汽车交付新车53,709 辆，同比增长48.9%。2024Q3理想共实现交付152,831 辆，同比增长45.4%。2024 年1-9 月共交付341,812 辆，同比增长40.0%。截至2024 年9 月30 日，理想汽车累计交付量达到975,176 辆。
9 月，理想汽车交付新车53,709 辆，同比增长48.9%。2024Q3 理想共实现交付152,831 辆，1-9 月共交付341,812 辆。9 月理想销量再创新高，L 系列和理想MEGA 的订单稳定增长。渠道布局方面，截至9 月30 日，理想汽车在全国已有479 家零售中心，覆盖145 个城市；售后维修中心及授权钣喷中心436 家，覆盖221 个城市。理想汽车在全国已投入使用894 座理想超充站，拥有4,286 个充电桩。9 月理想汽车单店效能112 辆/家，环比+12.1%。
理想智驾快慢系统再迭代，OTA 6.3 功能优化升级。理想智能驾驶端到端+VLM 切换全新AI 模型，300 万clips 视频片段训练，变道更舒适、制动更先行、路径更合理。助力实现车位到车位泊出泊入，高速收费站ETC 全国通行。9 月理想OTA 6.3 推送更新，新增15 项功能，优化17项功能，AD Pro 新增误加速抑制，并辅助AEB 紧急制动增强主动安全；限速偏移量精细微调升级，限速偏移量细化至±5km/h 限速偏移量数值和±5%限速偏移量百分比。
盈利预测与投资评级：我们维持公司2024~2026 年营业收入预期分别为1463/1918/2507 亿元，同比分别+18%/+31%/+31%，归母净利润为75/121/176 亿元，分别同比-36%/+61%/+45%；对应2024~2026 年EPS为3.55/5.72/8.28 元，对应PE 为27/17/12 倍，维持公司“买入”评级。
风险提示：行业价格战持续演绎；高阶智驾发展节奏低于预期。