固生堂(02273.HK)2024上半年业绩：营收同比大增38.4%，规模化扩张加速

8月20日，固生堂(02273.HK)发布2024年中期业绩。报告期内，公司营业收入约为13.65亿元，同比增长38.4%；经调整净利润约为1.48亿元，同比增长45.3%，公司业绩延续强劲增长态势，盈利能力优异，同时保持了良好的流动性，在外部形势复杂严峻的背景下，固生堂业绩表现十分亮眼。

2024H1，固生堂门诊人次、回头率和次均消费均实现增长。公司门诊人次同比增长31.9%至238.33万人次，再创新高；服务人数约为77.07万，同比增长26.4%；回头率从2023H1的67.3%进一步提升至69.5%，客单价提升至572元。与此同时，固生堂会员收入同比增长52.5%达5.8亿元，会员就诊人次同比增长51.1% ，客户忠诚度持续提升，客单价稳定，量价齐升推动公司业务实现高质量发展。

固生堂同城加密和新城拓展积极进行，顺利开拓新加坡、长沙、常熟、徐州等4个新城。公司通过自建和并购进一步扩大市场份额，其中自建分院4家：上海普陀分院、温州南方大厦分院、无锡上马墩分院和苏州吴江分院；收购分院12家：宁波鄞州东部新城分院、宁波鄞州钟公庙分院、宁波鄞州邱隘分院、长沙名济分院、长沙名鸿分院、上海万荣分院、昆山朝阳分院、常熟南山堂、北京亚运村、徐州百泰、郑州瑞合祥、新加坡宝中堂。

截至2024年7月，固生堂年内已新增16家分院，线下诊疗机构达74家，覆盖国内外20座城市，老店内生动能强劲，新店能较快实现盈亏平衡，门店整体盈利能力出色，规模效应持续增强。

伴随业务版图的扩大，固生堂的医联体合作也在稳步推进，医生队伍持续壮大。报告期内，固生堂新增6家医联体合作单位：黑龙江中医药大学、中山市中医院、江阴市中医院、河南推拿职业学院、潮州卫生健康职业学院、达州中医药职业学院等，累计医联体合作单位达26家。

医生资源方面，2024H1固生堂医生人数持续增长，线上线下执业医师合计超过3.9万名，线下高级职称医生占比约为48%，优质医师供给能力继续提升。同时，固生堂积极培养自有医生体系，采用师带徒模式打造高质量青年医师队伍，2024H1新增19个名医传承工作室，超过10个城市打通了自有医生的职称晋升通道，有利于进一步吸引更多优秀医师加入。

此外，固生堂积极开发院内制剂，2024H1新增3个院内制剂，累计已有10个院内制剂获得药监局备案，为后续治疗产品化和标准化奠定基础。

公司重视回报投资者，积极实施分红政策和股份回购。公司发布公告，将于2024年9月25日派发中期股息每股普通股0.13港元，分红金额超3200万港元。截至2024年7月，固生堂斥资约1.43亿港元回购367万股，系列举措体现了公司对股东利益的高度重视。

2024H1集团现金储备近12亿元，截至2024H1可动用银行授信额度14.6亿元，同期集团整体资产负债率低至31.3%，现金储备充足，财务继续保持稳健。

在人口老龄化程度加深背景下，中医药健康服务基层渗透率正在加速提升。随着未来门店数量增长，固生堂"线上+线下"的商业模式优势进一步凸显，营收水平与盈利能力有望进一步增强。

来源：固生堂投资者关系