零跑汽车(09863.HK)公布中期业绩：营收同比大幅增长52.2%，毛利率显著改善

格隆汇8月15日丨零跑汽车(09863.HK)公布中期业绩，截至2024年6月30日止六个月，收益为人民币88.45亿元，较2023年同期增加52.2%。截至2024年6月30日止六个月的毛利率为1.1%，较2023年同期的(5.9%)大幅改善，其中2024年二季度单季度毛利率改善至2.8%，预期下半年毛利会有更好的表现。

报告期内毛利提升的基础上，而亏损没有显著收窄，主要原因是公司上半年特别是第二季度增加了研发投入，包含未来新车型开发以及加大了智能驾驶技术的开发投入。中国新能源汽车在2024年上半年渗透率已经达到50%左右，公司会在接下来的2年中，进一步在市场推出有竞争力的车型。公司已启动并正在实施「端到端大模型」智驾技术和应用的开发，并计划于2024年及2025年推出相关的应用。2024年上半年研发费用为人民币12.21亿元，比2023年同期增加48.4%。

截至2024年6月30日止六个月的经营活动产生现金净额为人民币2.68亿元，2023年同期为经营活动所得现金净额人民币1.52亿元。预计下半年经营活动现金流还会有进一步的改善，目标为实现自由现金流转正。充裕的在手资金和不断提升的自我造血能力，将夯实公司长期发展的基础。

公告显示，截至2024年6月30日止六个月的汽车总交付量为86,696辆，较2023年同期的44,502辆增加94.8%；自2024年3月初2024款新车型发布后，交付量逐月攀升，6月交付量更是首次突破2万台；C10自2024年3月上市以来销量稳步提升，截止2024年6月30日交付量为24,106辆；C16上市即热销，上市首月累计大定突破10,000辆，是公司目前上市首月订单量最大的车型，未来还有很大的增长空间；随着销售网络不断优化和服务网点增加，产品矩阵的不断丰富，公司产品保有量的提升及品牌效应的显现，销量增速有望进一步加快，2024年7月份当月净增订单超过28,000辆，单月交付22,093辆，并在7月上旬达成累计交付40万台的里程碑，公司预计2024年三季度销量较二季度有大幅度提升。公司的销量一直都是靠产品力来支撑稳步增长，每款新车上市销量都是逐月增长，而不是靠产品上市前大规模砸资源换取短期订单的手法。