研报掘金丨长江证券：山西汾酒估值具备一定性价比，维持“买入”评级

长江证券研报指出，未来山西汾酒(600809.SH)在产品端仍然有三重优势。香型优势：汾酒是清香型龙头，尤其是在中高端领域没有竞争对手，相较于竞争激烈的浓香酱香而言，汾酒的竞争格局较好；品牌优势：汾酒是老四大名酒，且曾经畅销全国，有深厚的品牌底蕴和消费者基础；矩阵优势：目前汾酒是为数不多实现全价格带布局且有多个强势大单品的酒企，抗风险能力强、渠道利润互为补充。整体来看，该行认为公司无论是产品维度还是区域维度，“基本盘稳固+潜在空间逐步兑现”的逻辑持续演绎，未来有望维持较快增长势能。考虑公司2005年至2024年6月底估值均值43倍，目前公司估值具备一定性价比，维持“买入”评级。