大行评级｜招银国际：上调途虎目标价至21.5港元 收入增速与利润率有望同步改善

格隆汇3月24日｜招银国际发表研究报告指，途虎今年收入增速与利润率有望同步改善，管理层透露自去年第四季以来，加盟商开店意愿持续提升，预计今年年门店数将按年净增超900家至约7800家。考虑到消费信心的逐步恢复，加上门店数量的扩张，预计途虎的收入增速将从2024年的8.5%提升至2025年的12%，今年整体毛利率将按年提升0.8个百分点至26.1%。该行认为，途虎加盟门店盈利能力优于大多数汽车后市场服务商，认为公司将受益于三大关键趋势，包括车龄结构老化、消费降级，以及年轻客群在线消费习惯的深化。该行维持其“买入”评级，目标价由20港元上调至21.5港元。