研报掘金｜招商证券：上调美团目标价至212港元 第三季业绩超预期且增长前景稳健

格隆汇12月2日｜招商证券发表研报指，美团业绩继续超出市场预期，增长前景稳健。第三季收入表现强劲，按年增长22%，较市场预期高2%；经调整净利润更增长124%，较市场预期高出10%，主要来自于核心本地商业业务利润率好过预期，以及新业务减亏幅度较大的推动，维持“增持”评级。展望未来，该行预测美团第四季收入将按年增长19%，核心本地商业收入料增长18%，主要来自于到店酒旅业务增长约25%，以及到家业务增长17%的驱动。该行目前预计美团第四季经调整净利润将按年增长101%，经调整净利润率达10%，按年提升4个百分点。至于未来几年，该行预计2025及2026财年集团收入将分别增长18%及16%，经调整净利润料增长31%及22%，将目标价从157港元上调至212港元。