中环看世界 | 美炸叙如项庄舞剑 冀阻华夺高科技?

周末美国联同英、法终于发动叙利亚空袭，远距离从空中、战舰和潜艇发射了105枚各种巡航导弹（是去年袭击的两倍规模），摧毁3个生产化学武器的基地。出击前不少人担心比去年更危险，因为俄国力撑叙利亚总统巴沙尔（Bashar al-Assad），加强驻兵，更讲明如俄军受到威胁，必将截击飞弹和对美军进行还击。最夸张的说法是今次冲突可成为第三次世界大战的导火线！

但结果今次空袭一点都不似打仗，可能叫它做一场军事演习和军备展览更贴切一点。按报道，不单止美方盟军没有伤亡，连叙利亚都只有数人受伤，竟然没有人死亡！没有涂炭生灵固然

是好消息，但打仗竟然无人死，简直是奇闻！

行动似是军演式攻击

这次袭击可说卖足广告，有如早上电台广播军营有实弹训练，警告市民不要走近练靶场。叙利亚军方早在数天前就已把所有士兵撤退，可能化武储存都已搬走，唯一损失是移不动的生产设备；但愿真的能阻止再次生产化武。俄方就似乎更早接到通知，所有驻军都远离受袭目标，连本来最备受瞩目的S400反导弹系统，都因俄方设施没受威胁而不需启动，可能令一些军事迷失望。

袭击一完成，特朗普急不及待马上报捷。他赞扬这是一次完美的轰炸，毋须继续行动，正式宣布「Mission Accomplished」（任务完成）！不少传媒指出在2003年，当时美国总统小布殊在伊拉克战争开始不久，也赶着宣布「Mission Accomplished」，但结果伊拉克战争长达十多年，至今仍有美军驻扎在当地。

特朗普一两次的军演式空袭就真的能阻吓巴沙尔政权再用化武吗？更遑论停止内战，和解决更复杂的族群矛盾和所有地缘政治问题。叙利亚政府更号称成功截击71枚导弹，凌晨空袭后不久更有数百市民「庆祝」！（大难不死？）

这次「军演」式空袭用得最多的是历史悠久的战斧（Tomahawk）式巡航导弹，制造商为Raytheon。今次行动也派出B-1B轰炸机，由波音制造，首次使用JASSM式空对地飞弹，是Lockheed Martin出产的。英、法盟军用了欧洲共同研发的巡航导弹，英国名字StormShadow，法国则叫作SCALP EG，合作制造商包括英国的BAE，法国的Airbus和意大利的Leonardo。

当巴沙尔政权再次在杜马（Douma）出动化武杀害无辜国民包括大量儿童的新闻传出时，据报出名没耐性的特朗普就想立刻出击，但经白宫幕僚和军方将领劝喻后才冷静下来，用了几日时间来小心策划这次行动。我不知这是否属实，但这次出击明显是经过深思熟虑，有效应付6个错综复杂的问题，更有助达成一个更重要的整体目的：

1）叙利亚使用不合人道的化武，违反一战后成立的日内瓦协议，所以美国必须率领盟军，用廿一世纪的最新武器去轰炸这些古老二十世纪初技术设施（有点讽刺），亦可算是科技进步的一种体现吧。

2）这次出击亦有助巩固和确定美国在中东的强大影响力。空袭过后，叙利亚都不敢向美国宣战，只敢说将加强反恐，和在联合国安理会吐槽，投诉美国欺凌弱小，有如回到森林弱肉强食的世界（美国正要证明它是Alpha male）。叙利亚因接受什叶派的伊朗支持，所以受到其他阿拉伯国家排斥。这次袭击普遍得到沙地、阿联酋，甚至卡塔尔的支持（他们更喜欢油价飙升）。

3）这次行动可说是美、俄玩了一场注码甚大，有人形容比1962年的古巴飞弹危机更危险的chicken游戏（斗大胆）。叙利亚可说是俄国在中东剩下来的唯一盟友，塔尔图斯（Tartus）港更是俄国在地中海的唯一海军基地，具有极大的战略重要性。如美俄在这次对峙中互不退让，情况确可急速升级，演变成两个核武大国的正面军事冲突。但结果是美国赢了颇为漂亮的一仗，虽然美方有预先警告俄国，但仍有进行轰炸，而俄国完全不敢干预，等于默认了美国的霸权地位。其实大家都心知肚明核战是不可以打的，而非核战斗就愈来愈是一场高科技的竞赛，包括航天、卫星导航、无人驾驶，以至AI等等范畴。最底层的技术仍是半导体，超过八成芯片是依赖进口货，技术比中国更落后，停留在约100纳米水平，跟最先进技术差距七八代以上。

俄铝遭遇 更显中概股回流可贵

短期内美国更会加强针对俄国和伊朗的经济制裁，可能部分原因是对冲高油价对俄国和伊朗的好处。过去数周，卢布已曾跌近15%，RTX股票指数亦跌超过一成。多名俄国商人包括俄铝（00486）老板欧柏嘉（Oleg Deripaska）受到冷淡对待，因此俄铝股价暴跌了七成，彭博系统更停止报价！（中国看在眼里，肯定更明白CDR和保留中国公司在内地或香港上市的重要性。）

4）特朗普轰炸叙利亚的部分原因也当然是为讨好美国人民。上台至今，「通俄门」一直困扰着特朗普，叙利亚一役正是跟俄国划清界线的好机会，是真是假并非最重要。特朗普各样丑闻缠身，找个外敌来分散注意力和团结国人是永远有效的一招，近日民调都略有反弹。特朗普的另一原因是要表明跟过去奥巴马只说不做的风格的区别。

5）早前特朗普拚命损害西方联盟，整天投诉NATO盟国并未公平承担军费。这次能把英、法两国拉进来一齐行动，有修补西方联盟作用。早前英国指控俄国在伦敦企图谋杀前俄国间谍和其女儿一案，亦有助说服英、法参加行动。最近特朗普更表态将考虑重返TPP谈判，亦是表明想修补跟亚洲盟友如日、韩等国的关系，和抗衡中国崛起。

6）我认为轰炸叙利亚的另一目的是距离五千多公里外的中国。这次「军演」有一定的威慑作用，突显美国的强大军事力量，且有政治空间采取主动，跟中国的实际情况很不一样。另外就是英、法等美国盟友，就算在贸易上极不愿支持美国的保护主义，但在阻碍中国争取高科技一事上，他们都是暗地里极度支持的，尤其在吉利集团秘密收集了近10%的Daimler股份后，再加前年美的收购Kuka的先例，都令欧洲人对中国起了戒心。

昨天港股和A股又再大跌，腾讯（00700）再度下试400元。表面原因有好几个，最主要是国内投资者突然缺乏信心，又再担心经济放缓甚至乎硬着陆（我不信）。新增贷款逊预期、外贸意外地出现赤字（美国愿望成真？）、取消银行存款息口上限指引，有如变相加息，可能导致NIM收窄，NPL上升。金融本来就是一个信心游戏，有信心时看经济前景就如谓杯水只有半满，没信心时就谓半空。

世界大战爆发风险低

另外香港金管局终于出手干预，几日内买入100多亿港元，体现弱方保证，虽只占银行总结余的10%不到，但已对股票以至更重要的地产投资者起了心理作用。最后传闻海南岛真的可能举办赛马和相关彩票，也影响了澳门股。

美国轰炸叙利亚的最大收获是告诉全世界它仍是最强霸权，虽然不少国家拥有核武，但不可能真的使用，所以第三次世界大战的风险其实并不高，不用太担忧。

但请想清楚，在这情况下，各种常规高科技武器系统其实更重要。所以中、美的最重要竞争就是在高科技领域，尤其最底层的半导体。如美国迫令美、欧、日半导体生产设备商全面停止出口到中国（不管客人是中国或外资企业），中国几乎不可能继续提升自我研发的半导体制造技术。

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【中环资产行政总裁兼投资总监 谭新强】

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