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险资这些年

2017年4月,保监会的项主席落马了,金融街15号鑫茂大厦20层波澜不惊。出事早有预兆。早在2016年的12月,一向温文尔雅发言谨慎的证监会刘主席在演讲时突然脱稿,大骂“土豪、妖精、害人精”,在A股翻云覆雨的险资巨头们无不胆战心惊。来年伊始,多位险资大佬被带走调查,连常驻“望北楼”的那位,也被请回了国。

2018-02-24
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陌陌(MOMO):现金+股票收购探探,巩固陌生人社交霸主地位

陌生人社交平台陌陌公告宣布与同为陌生人社交平台的探探达成收购协议,获取其100%股权,包括530万新发A类普通股(265万ADS)及6.009亿美元现金,该交易预计在2018第二季度结束。

2018-02-24
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图解春节返乡食饮草根调研:近200份问卷全观察

正逢新春佳节之际,我们通过网络问卷调查形式对返乡人群进行了食饮草根调研,收回近200份有效样本。一线城市:北京、上海、广州、深圳,新一线城市:经济发达区域中心、副省级省会、直辖市、计划单列市等,二线城市:经济发展较好地级市省会、经济强市等,三线城市:其他省会、省内经济强市、经济百强县等,四线&五线:其他地级市、县级市、县等

2018-02-24
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美联储3月加息在即,这一次中国还不跟吗?

美联储加息进程持续,中国是否会跟随加息成为市场关注的焦点。东吴证券周岳团队结合近年来的央行加息进程分析认为,央行在美联储加息后可能随行就市,上调公开市场操作利率,进行“修复式加息”;不过,从经济基本面的角度来看,央行存贷款利率“被动加息”的可能性不大。

2018-02-24
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李迅雷:中国经济渐入存量时代,新旧动能转换应谋求“错位发展”

2017年中国经济呈现“价升量减”式增长,其中外需对增速回升起了至关重要的作用。进一步对各行业进行数据分析,发现存量经济的特征越来越明显。

2018-02-24
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精酿战争:精酿在中国能否复制美国市场的成功?

当代商业史上,很少有行业像近几年的美国啤酒业那样,巨头在小厂商的持续冲击下满地找牙。2007年,精酿啤酒占美国啤酒消费量的3.8%,销售额的6%左右,到了2016年则占消费量的12.3%,销售额的22%。由于此期间内美国整体啤酒消费量变化不大,啤酒巨头持续丢失了市场份额。

2018-02-24
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股市里的三类人:赌博、投机、投资

对于我们的股市,不同人眼中看到的完全不同,有人认为这是全球最大的赌场,有人认为这是用来投机的地方,也有人是真正做投资的。有些人以为自己在投资,其实却是投机。有些人以为自己在投机,其实是在赌博。

2018-02-24
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任泽平:韩国在增速换挡期面临的挑战、应对与启示(下)

上世纪80年代末~90年代初,受波斯湾战争、第三次石油危机、日本经济泡沫破裂等影响,美国经济表现低迷。与此同时,泰国、马来西亚、印度尼西亚、韩国等国经济在此期间则实现了高速增长,吸引了大量国际资本流入东南亚地区,外债规模大幅上升。

2018-02-24
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“生活好物,拿了就走”,苏宁极物的智慧零售怎么玩?

中国零售业可追溯至公元前17世纪商朝。3600多年间,从“日出而作,日落而息”的小农经济到“挣他一个亿”的市场经济,生活方式在变,零售行业亦在变。

2018-02-24
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【天风海外】加速同股不同权,港股“洼地”焕新?

我们认为,港交所改革上市规则执行坚决,同股不同权将吸引更多内地以及国际的新经济公司赴港上市,拓宽港股市场的资金来源,带动IPO筹资额大幅上升,重焕港股市场“洼地”新生。

2018-02-24
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回乡见闻之:走在新能源路上的大安徽

城市拥堵和废气污染是个大问题,一靠修高架修地铁,二靠限牌限行,新能源汽车绿色出行有望迎来发展机遇。新能源光伏推广很快,前期靠政府支持和示范,随着平价日益临近,走向千家万户。

2018-02-23
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跨境资金配置流向: 资金流出美国,美股反弹仍有变数

2月14日当周,资金流入发达欧洲、日本、新兴市场的股票基金,从美国、印度流出。其中,美国净流出57.07亿美元,发达欧洲、日本和新兴市场分别净流入61.92、35.18和2.72亿美元,印度净流出0.28亿美元。日本连续第11周净流入,新兴市场连续第10周净流入。

2018-02-23
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对一家公司「本质的分析」是如何影响其估值与回报的

是的,麦当劳主要靠地产赚钱。当看麦当劳财报的时候,不要被它用的科目名称迷惑,只有先搞懂麦当劳的商业模式,才能用正确的方法去计算数字。

2018-02-23
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全球股市剧烈调整尚不足以影响经济基本面

全球股市剧烈调整尚不足以影响经济基本面。近两周,在美股下跌的引领下,全球股市剧烈调整,前期涨幅较大的新兴市场的调整幅度更大。

2018-02-23
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强者恒强,票息为王 ——2018年地产债投资策略

虽然房地产行业的集中度每年都在上升,但刚刚过去的2017年是地产行业集中度上升最快的一年,这背后的原因是什么?我们认为其中的一个重要原因是融资环境经历了由松变紧的变化。下面以房企发行公司债举例。

2018-02-23
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全球央行的加息步伐或比市场预期更坚定

利率债投资策略:狗年首个交易日国内债市跟随海外市场走软,央行重启逆回购操作并未提振市场信心,展望后期监管从预期影响进入实际调控影响阶段,且全球央行加息步伐加速,中国央行跟随操作的概率较大,债市压力依然不减,建议投资者保持短久期策略,等待调整到位之后的债市机会。

2018-02-23
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中环新谭 | 美债美元德债比特币 后市四指标

昨天A股终于重开,沪深股市都红盘高开,亦能红盘高收。美国、香港股市经过上周的反弹,收复约2月初的一半跌幅,今周就进入上落市的整固格局。

2018-02-23
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中泰国际 | 证券行业一周市场回顾

2017 年度经营业绩排行榜部分出炉,龙头券商业绩实现了稳步增长。但券商板块本周表现一般,仅微涨0.97%。唯一一家净利润超百亿的券商中信证券下跌2.38%。

2018-02-23
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春节消费新趋势,从量到质的转变——2018年春节黄金周数据解读

2018年春节黄金周销售总额9260亿元,同比增长10.2%,增速比2017年略微下滑1.2个百分点。黄金周消费的数据绝对额和增速对消费的代表性和重要性在逐渐下降,反而是春节消费的品质化、品牌化和线上线下融合这些新趋势更具意义。

2018-02-23
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【天风家电】湖南邵阳:曾经的扶贫县,如今盖起了豪华楼

家乡在湖南省邵阳市的邵阳县,这是一个经济相对落后的小县城。十几年前,这里的马路还是布满泥土,楼房不会超过七层,大型超市还很少见。而近几年,家乡快速发展,高楼林立。

2018-02-23
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春节消费繁荣背后的喜与忧

春节期间,假期消费再次引起关注,电影票房创新高,海外消费继续增加,那么是否意味着我国已进入消费型经济,以及消费升级是否会继续引导经济增长和资本市场?

2018-02-23
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任泽平:韩国在增速换挡期面临的挑战、应对与启示(上)

二战以来上百个追赶经济体中,成功实现增速换挡、跨入高收入阶段的仅12个,其中德日韩台具有代表性,对当前中国改革转型具有重要借鉴意义。

2018-02-23
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云锋金融 | 十件大事带你纵览春节期间的全球市场

总体来看,春节期间全球股市还处于暴跌后的情绪修复期,波动加大,成交量萎缩,市场也从去年的同涨同跌逐渐分化。

2018-02-23
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“金融抑制”卷土重来:谁受益,谁受损?

“在人类发展的长期历史进程中,有一个鲜明的特点,那就是历史或以不同的方式重演,或把我们带到似曾相识的十字路口。”“金融抑制”卷土重来?

2018-02-23
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姜超:春节消费差强人意

2月以来,春节假期错位导致的低基数效应正在逐渐淡去,这使得需求、生产数据均表现为前高后低。从中观数据看,虽然2月第一周乘用车零售依然高增,但2月中旬地产销量、发电耗煤增速双双大跌转负,且剔除春节效应后,两者趋势均依然向下。

2018-02-23
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乐视:每个未曾涨跌停的日子 都是对生命的辜负

我时常趴在股吧里面,看那些讨论我的人类。人类真是狭隘的动物,赚了钱就视我如干爹般亲切,亏了钱就对我如亲妈般躲避。

2018-02-23
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全球资金流向监测:加速回流新兴与港股,美股流出趋缓

本周全球资金加速流入全球股市,主要是得益于新兴市场的资金流入明显扩大、同时流出美股市场的资金也大幅减少;欧洲和日本股市依然维持稳健的的资金流入态势。相比之下,本周全球债市再度转为净流入,美国、新兴市场和日本债市均转为净流入,发达欧洲的流出规模也较上周明显减少。

2018-02-23
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从春节电影的火爆看2018年的经济和股市

有大概十天没写文章了,主要原因当然是春节。这个春节的一个最重要的经济现象就是:电影市场前所未有的火爆!

2018-02-23
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陶冬:股市失乐园

2018年2月2日,全球股市就此失去了乐园。当天美东时间8:30am,交易的钟铃尚未敲响,但是当天股市的命运已经被决定。美国政府宣布一月份非农业就业数据,其中时薪同比增长2.9%,创下九年新高。通胀已经叫了多年“狼来了”,这次真的来了!美股出现黑色星期五、黑色星期一,并引领全市风险资产暴跌,恐慌指数VIX从17陡升至50。

2018-02-23
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美高梅中国 (2282.HK):四季度博彩业务超预期,维持增持评级

考虑到市场更为稳定,以及市场的蚕食效应有所缓解,我们维持2018年EPS预测港币0.86元(同比增长40%),2019年EPS预测由港币1.08元小幅上调至港币1.09元(同比增长27%),引入2020年EPS预测值为港币1.30元(同比增长19%)。

2018-02-23
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瑞声科技(2018.HK)深度报告:跬步千里,声学器件稳健,光学镜头发力,新领域带来惊喜

瑞声科技以声学器件起家,先后进入摩托罗拉、诺基亚、苹果、三星等手机巨头之供应链,跟随产品升级以及销售量的持续提高,市值突破千亿,16年入选恒指成分股,正式成为大蓝筹。公司业务发展一步一个脚印,2010年成为苹果声学供应商,2014年为其主供线性马达,再到射频结构件和MEMS sensor。如今,2018年有望成为公司光学镜头产品放量的一年。

2018-02-23
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电影行业动态点评——春节档市场火热的必然性:口碑爆发与消费升级

2018年春节档另一个显著变化是四线及以下城市票房份额占比激增,消费升级拉动低频观影人群电影消费。

2018-02-23
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【天风商社】三四线城市线下手机卖不动了?

春节返乡发现包括OV在内的众多手机专卖店门可罗雀,而包括Counterpoint、GFK、迪信通、第一手机界等调查数据都显示华为领跑3000元以下手机市场。是蓝绿厂农村包围城市的策略不再有效了吗?

2018-02-23
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对比美国电影市场,国内春节票房爆发的思考

春节期间除了春晚和春运,最大的关注点就是电影市场火爆。中国单日的电影票房已经突破了全球纪录,并且连续几天单日10亿以上的票房。要知道这个数据在全球任何一个国家,都是极为恐怖的。在经历了去年的电影市场小年后,2018年能否迎来电影票房的大年?

2018-02-23
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【天风策略】春节回乡见闻:城市化背景下血脉相连却彼此割裂的三代人

本文根据天风策略研究团队一名分析师家族三代人的教育、城镇化、户籍、住房、汽车、职业等多个维度进行统计、比较和预测,研究结论涉及投资机会和政策建议。

2018-02-23
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姜超:物价走势分化,社融增速新低,债市坚定配置

美国1月名义CPI环比涨0.5%,同比涨2.1%;1月核心CPI环比涨0.3%,同比涨1.8%,CPI和核心CPI升幅均超预期,令市场更加担忧通胀的趋势性回升,市场开始猜测美联储或以更快速度加息。上周二,鲍威尔在就职仪式上首次公开讲话,肯定了“后耶伦时代”逐步加息和缩表政策路径,并表示美联储将对任何金融稳定性风险保持警惕。

2018-02-22
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年报—国际船舶市场展望

2018年,国际经贸发展预期稳健,航运市场有望进一步趋稳向好,对造船市场的回升发挥积极作用。但现阶段,船舶工业依然面临着运力和产能双双过剩的结构性矛盾,基本面依然较为脆弱,复苏之路难免遭遇诸多挑战和不确定性。

2018-02-22
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春节七天,返乡的分析师们都看到了哪些赚钱机会?

有些事情让人忧虑,但有些细节又显示出80年代改革开放初县城才有的那种新鲜和活跃的味道。很难简单评判。

2018-02-22
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巴曙松教授在线问答:支付平台如何测试各种渠道和银行通道?

支付渠道是支付机构生存和发展的基础,也是支付机构的核心竞争力之一。支付机构拓展支付渠道必须保持高度的政策法规的合规敏感性,严格依照政策法规的规定拓展支付渠道,专注于支付体验和支付技术的提升以及潜在支付市场的开发,才能获得长久持续的竞争力。

2018-02-22
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邓小平做对了什么?

2 月 19 日是邓小平先生去世 21 周年。我们摘编北京大学国家发展研究院周其仁教授 10 年前在芝加哥大学「中国改革 30 年讨论会」上的发言,以志缅怀。

2018-02-22