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和黄医药(USHCM)

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$和黄医药(USHCM)$ 

  • 和黄医药(00013.HK)：将于美国临床肿瘤学会(ASCO)2025年年会公布数据

    格隆汇5月23日丨和黄医药(00013.HK)发布公告，和黄医药自主研发的化合物赛沃替尼 (savolitinib)、HMPL-306 (ranosidenib)、呋喹替尼(fruquintinib)
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  • 和黄医药：黄金坑里埋着创新药的世纪爆点

    市场总在恐慌中创造超额收益。今日创新药板块剧烈震荡，表面看是特朗普药价政策、FDA人事地震、232调查三重利空叠加，实则暴露多数资金对产业逻辑的认知缺陷。中国创新药企出海主战场从来不是制造业出口，而是通过license-out完成价值兑现。当情绪杀跌遇上基本面质变，黄金坑的轮廓愈发清晰。

    三大核心逻辑构筑安全边际：首先是管线爆发周期。赛沃替尼在胃癌适应症II期注册完成，MET靶点领域已甩开诺华/默克12个月身位，预计2026年中美双报将引爆市场预期。其次是现金弹药充足度，出售上海和黄药业股权后手握13亿美元现金，足够支撑2027年前所有临床管线推进。最关键的财务指标是动态市销率仅3.2倍，相比荣昌生物8.1倍、百济神州5.7倍的估值水平，价值洼地效应显著。

    市场对Q1数据过度解读堪称荒谬。肿瘤产品销售额同比暴增134%，海外收入占比从18%飙升至58%，这些数据被选择性忽视。更值得注意的是技术面暗藏玄机：4月8日18.36港元底部放量突破年线后，23港元上方日均换手率不足0.6%，浮动筹码清洗程度堪比2019年恒瑞医药启动前夜。

    产业资本动向已指明方向。汇添富香港优势精选Q1逆势加仓，张江生物医药产业基金将其列入全球竞争力TOP15绝非偶然。当前22港元区域对应2025年PS仅2.9倍，这可能是创新药β行情启动前最后的击球点。5月232调查靴子落地后，6月ASCO年会临床数据披露将成股价引爆器，35港元历史筹码真空区绝非痴人说梦。

    此刻做空无异于火中取栗。那些盯着Q1季节性波动做文章的空头，注定要在管线价值重估的烈焰中灰飞烟灭。当市场还在争论政策黑天鹅时，真正的猎手早已在黄金坑里布下天罗地网。     ... 展开
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  • 港股异动丨药品股全线下跌，石药集团跌超3%，特朗普宣布将美国药价降低30%-80%

    港股市场药品股全线下挫，其中，三生制药跌超6%，亿胜生物科技、信达生物、和黄医药、顺腾国际控股跌超4%，石药集团、中国生物制药、先声药业跌超3%。消息面上，美国总统特朗普于当地时间周日晚间在社交平台上
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  • FDA风暴下的和黄医药：被错杀的30元基因与翻倍浪型



    盘面上看，创新药今日调整更多是情绪共振——特朗普“国际药价参考”政策预期、FDA人事变动引发合规成本担忧、232调查悬而未决三把刀同时砍向板块。但细拆逻辑，资金恐慌存在明显错位：中国创新药出海核心路径是license-out而非直接制造出口，政策实际冲击远小于情绪定价，今日港股通医药ETF净申购逆势放大印证聪明钱在扫货。

    聚焦个股，和黄医药股价近期在22-24港元反复搓揉，但三大信号暗示临界点临近：①机构评级平均目标价39.84港元较现价存在77%空间，招银国际最新报告明确指出去年肿瘤药物收入超指引上限，FRUZAQLA美国销售额2.91亿美元远超市场预期的2.3亿；②赛沃替尼胃癌II期注册完成，MET靶点竞争格局中该管线进度领先诺华/默克至少12个月；③4月完成出售上海和黄药业股权后现金储备突破13亿美元，足够支撑2027年前全部临床管线推进。

    情绪面呈现极端撕裂——空头紧盯Q1季节性波动与FDA新政扰动，却刻意忽视核心数据：肿瘤产品销售额同比+134%，海外收入占比从18%飙升至58%，动态市销率仅3.2倍远低于荣昌生物(8.1倍)、百济神州(5.7倍)。更需注意技术面隐藏的黄金坑结构：4月8日18.36港元底部放量突破年线后，23港元上方换手率持续低于0.6%，浮动筹码清洗殆尽。

    当市场还在争论“政策黑天鹅”时，产业资本已用真金白银投票——汇添富香港优势精选等机构Q1逆势增持，张江生物医药产业基金最新将其列入全球竞争力TOP15。对于真正跟踪管线进展的资金来说，22港元区域对应2025年PS仅2.9倍，这可能是创新药β行情启动前最后的击球点。

    主观预判：5月232调查落地后压制因素出尽，6月ASCO年会临床数据披露将成股价引爆点。维持22.4港元空单必被轧空判断，短期波动不改月线级别三浪主升，站稳24.8港元颈线位后将开启向35港元历史筹码真空区冲刺。     ... 展开
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  • 今日创新药调整的可能原因及点评

    1. 美国FDA的CBER主管任命：5月6日，FDA宣布任命Vinay Prasad为CBER主任。他此前是UCSF血液肿瘤医生和流行病学教授，也是个网红，长期批评FDA审批宽松（如加速审批和替代终点），主张以更严苛标准（如总体生存率）评估CAR-T、基因治疗等新兴疗法。昨天任命信息出来后，美股生物技术指数当日下跌6.6%。

    2. 特朗普药价表态：5月5日，特朗普称美国药品成本被高估，未来将参考其他发达国家定价。此表态与近期白宫拟推行的“国际参考定价”政策相关，可能通过立法将医疗补助计划药价与海外价格挂钩，预计导致药企收入损失。

    3. 川普签署行政令：5月5日川普签署的《促进国内关键药品生产的管减负》要求FDA简化本土药厂审批（缩短至数年）、降低环保要求，并加强对海外工厂的突击检查及不合规名单公示，相关费用由海外药企承担。此举旨在推动供应链“去海外化”。

    4. 贝森特表态：5月7日，美财长贝森特表示特朗普政府无意在纺织品等领域对华“脱钩”，但要求钢铁、半导体、药品等战略产业生产回归美国。

    5. 美国商务部232调查结果：市场比较关注美国商务部于4月开始的针对医药和半导体等行业的232调查结果（公众征询期是截止到5.7）

    整体而言，我们认为以上信息主要还是集中在地缘政治博弈层面，今天的交易主要更多还是资金层面的扰动，创新药前期涨的多，波动相对大一些。

    我们认为关税等政策措施对于产业竞争影响可控：①中国创新药出海，bd是核心路径，不涉及制造业。②全球产业链的调整是从2018年已经开始。③相对而言，中国在制药方向属于较大逆差。

    从经营业绩来看，创新药是所有医药细分子行业最好的，此外龙头公司的业绩季度环比的波动属于正常的经营波动（历来q1都是相对低）

    投资建议：买全球最好的中国创新药

    具体个股：https://mp.wei**n.qq.com/s/ENDFOVturRRL-cBL7me4Cw $康方生物(HK09926)$  $百济神州(SH688235)$  $信达生物(HK01801)$  $和黄医药(HK00013)$      ... 展开
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  • 和黄医药(00013.HK)：将于美国癌症研究协会(AACR)2025年年会公布数据

    格隆汇4月24日丨和黄医药(00013.HK)宣布其自主研发的化合物赛沃替尼、呋喹替尼和索凡替尼的数项研究的最新及更新后的数据将于2025年4月25日至30日在美国芝加哥召开的2025年美国癌症研究协
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  • $和黄医药(HK00013)$ 冲鸭
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  • 我一点都不担心，跳水是它这辈子的尿性，等着瞧吧~~~~~~~~~~~~
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  • $和黄医药(HK00013)$预测下，和黄医药今年站上30，明年40，后年50，大家觉得如何？
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  • 就知道会这样，早上做空是正确的，今天少一点1万股，22.4空单
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  • 港股异动丨和黄医药逆势涨超7%，完成赛沃替尼治疗胃癌中国II期注册研究患者入组

    和黄医药(0013.HK)逆势涨超7%至23.8港元。公司宣布，赛沃替尼(savolitinib)用于治疗MET扩增胃癌患者的II期研究的注册阶段，已完成患者入组。该临床试验是一项单臂、多中心、开放标
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  • 和黄医药(00013.HK)：完成赛沃替尼(savolitinib)用于治疗胃癌的中国II期注册研究的患者入组

    格隆汇4月22日丨和黄医药(00013.HK)发布公告，赛沃替尼用于治疗MET扩增胃癌患者的II期研究的注册阶段已完成患者入组。该临床试验是一项单臂、多中心、开放标签的II期注册研究，旨在评估赛沃替尼
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  • 今日港股医药股走强， $再鼎医药(HK09688)$ 涨超13%， $康方生物(HK09926)$ 、 $百济神州(HK06160)$ 、 $和黄医药(HK00013)$ 、 $科伦博泰生物-B(HK06990)$ 涨超5%。有券商指出，医药股前期跌幅大，估值便宜，市场步入牛市，医药股有望获得市场资金的青睐。从半年到一年维度看，2025年医药板块最大投资机会将围绕两条主线：创新药和仿创药的板块高景气度投资机会，以及器械、中药、药店、消费医疗服务等领域的个股见底反弹投资机会。 ... 展开
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  • 和黄医药(00013.HK)：呋喹替尼海外销售持续放量 ATTC平台首个分子即将进入临床

    事项： 2025 年3 月19 日，和黄医药公布2024 年年度业绩。公司实现总收入6.30 亿美元（按固定汇率计算-24%)，其中肿瘤产品综合收入为2.715 亿美元（+67%，按固定
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  • 和黄医药(00013.HK)：迈入可持续盈利阶段 2025年业绩指引增长积极

    　　公司事件：3 月19 日，和黄医药发布2024 年度业绩公告，2024 年净利润3770 万美元，截至24 年底现金8.361 亿美元结余充足，核心品种呋喹替尼全球销售超市场预期，其他管线进一步拓
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