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四川黄金(SZ001337)
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骑牛看熊
前天 08:03
从地缘形势来看，全球化和金融化带来了贫富差距扩大以及制造业空心化，导致美国国内民粹主义、贸易保护主义兴起，特朗普的两次当选也有其特殊的时代背景。美元循环体系始于全球化和金融化，逆全球化浪潮将加速这一体系的裂变。
在全球经济失衡的背景下，现行的美元循环体系势必面临改革。特朗普上台后一系列政策的核心也是为了维系美元霸权，例如通过引导制造业回流缓解贸易逆差，通过削减财政支出和增加关税收入减轻赤字压力。但上述政策的推出进一步损害了大国分工合作的基础，加剧了地缘动荡局势，长期而言只能加速国际货币体系的割裂。
24Q4 以来黄金珠宝消费者观望情绪逐步减缓，终端需求逐渐修复。行业渠道红利减弱，单纯门店数量对竞争优势的维系能力削减，消费者对具备设计创新和品牌差异化的产品偏好度提高，高品牌力+产品力预计将会是重要的长期护城河，积极推动联名IP 与产品系列创新，扩大品牌影响力。
黄金背后多重属性决定了其长久期回报的稳健性：
（1）金融属性：作为不生息资产，黄金持有收益仅来自资本利得，本质可参考零息债券定价逻辑。全球无风险利率锚——美债利率下行时，金价受到提振。
（2）货币属性： 2022 年Q1 俄乌冲突时在俄美元资产冻结、美债杠杆率攀升背后美元信用削弱均强化了全球央行“去美元化”进程：减配美债+增持黄金。2015Q1-2024Q3，美元在全球央行外汇储备占比由66%降至57.4%；存量美债中外资持有占比由34.08%降至23.6%；全球黄金储备与央行外储比值由11%升至23%。
（3）商品属性：2024 年黄金需求中金饰消费占比超4 成，央行购金权重升至22.9%。
$西部黄金(SH601069)$
$四川黄金(SZ001337)$ $晓程科技(SZ300139)$ $赤峰黄金(SH600988)$ $赤峰黄金(HK06693)$ $山金国际(SZ000975)$ ... 展开
北陆凝安
前天 07:02
乐正刚洁
前天 07:01
叶斯达克
前天 06:53
分析黄金概念走高原因，多因素驱动下的市场新宠。
四川黄金 $四川黄金(SZ001337)$ 、晓程科技 $晓程科技(SZ300139)$ 、赤峰黄金 $赤峰黄金(SH600988)$ 、山金国际 $山金国际(SZ000975)$ 等纷纷跟涨。
消息面上，沪金主力合约盘中涨近2%，续创历史新高，
国内各大金饰品牌也在3月28日纷纷上调价格，最高报934元/克。
那么黄金为何能在传统避险资产中脱颖而出，成为市场新宠？
从国际形势来看，美国近期的关税和其他政策存在诸多不明朗因素，这显著推动了黄金作为避险资产的需求。
黄金的上涨并非仅受短期策略性需求影响，结构性和长期因素也在发挥关键作用。
随着美国重新调整其全球角色，一个新的世界秩序正在形成，这种不确定性使得投资者更倾向于选择黄金这类相对稳定的资产。
金融市场的表现也为黄金上涨提供了支撑。
美元和美国国债表现异常，即便美国国债表现优异，美元却仍然下跌，而美国风险资产表现不佳。与此同时，德国国债等其他主要债券收益率上升，这是因为财政刺激有助于抵消美国的经济收缩。面对经济和地缘政治的不明朗，传统避险资产如美元和欧洲主权债券最近表现令人失望，
投资者在寻求“已知的已知”或避险资产，黄金作为全球储备资产，没有或极少对手风险、流动性风险或信用风险，自然成为了投资者的首选。
央行购买和投资需求对黄金价格的影响也不容忽视。
为了减轻未来货币储备武器化的影响，央行一直在购买黄金并将现有黄金储备遣回国内，以实现多元化。如果各国央行保持购买黄金的节奏，预计黄金价格将继续受到支持。
综上，黄金价格的上涨是多种因素共同作用的结果。
国际形势的不确定性、金融市场的异常表现以及央行的购买需求，都推动了黄金概念的走高。 ... 展开
非著名神散
前天 06:50
Evarnold
前天 06:32
岑道明
前天 06:24
复利永动机
前天 06:04
四川黄金（001337.SZ)
前天 05:58
A股异动丨金价屡创新高刺激黄金股走强，西部黄金涨停
四川黄金（001337.SZ)
03-18 16:00
四川黄金(001337)：采矿+勘探双管齐下 区域黄金龙头行稳致远
四川黄金（001337.SZ)
03-18 16:00
四川黄金(001337)：资源及成本优势持续优化的西部矿产金龙头
恒亦聊财经
03-12 09:25
阿力2018
02-10 15:12
黄金又创历史新高
2月10日讯今日伦敦现货黄金突破2910美元/盎司，再次创下历史新高，日内涨近1.5%。黄金价格在2024年40次创下新高，2025年初至今涨幅达10%。
金价大幅上涨主要原因：
受避险因素驱动，特别是特朗普政策
关税政策加剧市场不确定性、
全球降息周期延长及投资者和央行需求强劲
世界黄金协会：2025年首月全球黄金ETF净流入30亿美元
相关名单：
杭钢股份 能特科技 宁波中百 广百股份 四川黄金 湖南黄金 中金黄金 山东黄金$杭钢股份(SH600126)$
$能特科技(SZ002102)$
$四川黄金(SZ001337)$ ... 展开
阿島
02-06 07:15
【02.06A股收市】三大指数集体上涨，全市场超4800股上涨
以下为收市内容：A股今日三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨1.27%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%，北证50指数涨5.51%。
全市场成交额15548亿元，较上日放量2545亿元。全市场超4800只个股上涨。
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
板块题材上，DeepSeek、机器人、半导体、无人驾驶、汽车整车板块涨幅居前；贵金属、猪肉养殖板块表现落后。
盘面上，DeepSeek概念股全天大涨，安凯微 $安凯微(SH688620)$ 、青云科技 $青云科技(SH688316)$ 、优刻得 $优刻得(SH688158)$ 等10余股涨停；
消息面上，据媒体报道，近日，微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头都纷纷宣布上线DeepSeek大模型。
中信证券指出，DeepSeek有望带动国内AI全产业快速发展。
机器人概念股午后持续拉升，长盛轴承 $长盛轴承(SZ300718)$ 午后涨停续创历史新高，恒工精密 $恒工精密(SZ301261)$ 、南方路机 $南方路机(SH603280)$ 、爱仕达 $爱仕达(SZ002403)$ 、祥鑫科技 $祥鑫科技(SZ002965)$ 、鸣志电器 $鸣志电器(SH603728)$ 、兆威机电 $兆威机电(SZ003021)$ 等近40股涨停；
受机器人登上春晚外，消息面上，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》。其中提到，大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。
汽车整车板块午后亦表现活跃，比亚迪 $比亚迪(SZ002594)$ 尾盘涨停，总市值重回9000亿元，成交额破百亿元。
息面上，比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10-15万元车型的普及型配置。
光线传 $光线传媒(SZ300251)$ 媒尾盘触及涨停，
消息面上，此前电影《哪吒之魔童闹海》登顶中国影史票房冠军。光线传媒昨晚公告称，公司及子公司出品、发行的影片《哪吒之魔童闹海》自1月29日上映以来，截至2月4日，累计票房收入约为48.4亿元，公司来源于该影片的营业收入区间约为9.5亿至10.1亿元。
此外，半导体、消费电子、稀土永磁等板块均有不俗表现。
贵金属板块今日表现落后，四川黄金 $四川黄金(SZ001337)$ 、中金黄金 $中金黄金(SH600489)$ 、山金国际 $山金国际(SZ000975)$ 等小幅下跌。
【展望后市】东吴证券：看好节后的春季躁动行情，关注强产业趋势品种，及政策催化的方向
东吴证券看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看，2 月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。今年“春季躁动”的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度 将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。
【大行报告精选】浙商证券：国产AI从追赶到超越 推理大时代即将到来
浙商证券发布研报称，自2023年初ChatGPT出圈至今，以大模型、算力、应用为代表的中国AI产业链都是以追赶的姿态在发展。直到近期DeepSeek面世，这款中国的开源大模型迅速攀升至140个国家的苹果AppStore下载排行榜首位，并在美国的AndroidPlayStore中同样占据榜首位置，并因其开源、低成本、推理能力强而受到全球关注，中国AI产业第一次从追赶变为领先。
浙商证券主要观点如下：
DeepSeek为代表的“中国模式”有望成为全球大模型研发的新选择
过去AI大模型的迭代均以算力、数据量为基础，大模型好坏以算力多少为主要依据，而仅150名员工的DeepSeek通过算法、架构的“巧思”就实现了低成本高性能。在美国逐步扩大对全球智能算力出口管制的背景下，DeepSeek的算法、架构创新引领的“中国模式”为全球AI产业的发展提供了全新的选择。
国产算力迅速适配DeepSeek模型，实现国产化闭环
大国博弈强化，AI自主可控是唯一选择。华为昇腾、海光DCU、摩尔线程等国产算力均表现完成了DeepSeek适配，并通过硅基流动、华为云、腾讯云等云计算平台向应用端提供API等服务，国产大模型“跑”在了国产算力上，国产应用通过以国产算力为基础的云计算平台实现AI能力输出，AI国产化实现闭环。
小艺助手接入DeepSeek，鸿蒙OS有望成为国产AI部署阵地
华为鸿蒙OS(HarmonyOS NEXT)进行了重大更新，其中小艺助手App已经接入了DeepSeek，这一更新为用户带来了更优质的AI体验。为了使用这一功能，用户需要将小艺助手升级到11.2.10.310版本及以上，即可在“发现”栏中找到智能体广场。未来鸿蒙OS有望成为国产AI的重要入口。
市场监管总局调查谷歌，鸿蒙系统即将实现手机、PC等终端的全覆盖
2025年2月4日，据市场监管总局消息，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌开展立案调查。目前谷歌在中国业务较少，中国市场与谷歌关系密切的主要是其安卓操作系统。去年10月鸿蒙NEXT手机系统发布，今年鸿蒙PC也即将面世，有望进一步完善自主可控的中国AI产业链。
杰文斯悖论有望再现，成本下降带动推理需求增加
19世纪杰文斯研究蒸汽机时发现当效率提高、成本下降，人们反而会使用更多煤炭。DeepSeek有望通过降低成本扩展AI应用场景。DeepSeek R1的每百万输出API价格仅为16元，是GPT 4 o1的3.65%，参数量仅660B，有望带动医疗、教育、金融等行业模型落地，可满足政府、央国企、金融机构私有化部署需求。
2月5日，郑州市已经提出加快引入DeepSeek等大模型，以AI技术全面植入、全面赋能政务服务。DeepSeek R1蒸馏出的1.5B、7B、8B、14B等小模型适合中小企业进行私有化部署，根据优刻得旗下云计算平台优云智算，14B模型仅需2卡RTX 4090即可部署。
字节参与的AI巨头竞争为中国AI的全球竞争夯实算力基础
字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和(约1000亿元)。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。
虽然Deepseek实现了低成本高性能，但春节期间由于访问量剧增导致经常宕机凸显推理算力的重要性，字节研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI，在字节支持下豆包大模型有充足的推理算力，大厂出品的豆包大模型代表中国参与的全球AI巨头竞争也值得关注。
相关标的
AI应用：金山办公(688111.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)、米奥会展(300795.SZ)、开普云(688228.SH)、焦点科技(002315.SZ)、鼎捷数智(300378.SZ)、泛微网络(603039.SH)、汉得信息(300170.SZ)、朗玛信息(300288.SZ)、三六零(601360.SH)、虹软科技(688088.SH)、润达医疗(603108.SH)、拓尔思(300229.SZ)、中科创达(300496.SZ)、云天励飞-U(688343.SH)、致远互联(688369.SH)、美图公司(01357)；
鸿蒙系统相关：软通动力(301236.SZ)、润和软件(300339.SZ)、诚迈科技(300598.SZ)、智微智能(001339.SZ)、法本信息(300925.SZ)、东方中科(002819.SZ)、拓维信息(002261.SZ)、芯海科技(688595.SH)、常山北明(000158.SZ)、博彦科技(002649.SZ)；
国产算力相关：寒武纪-U(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、中芯国际(688981.SH,00981)、中兴通讯(000063.SZ,00763)、景嘉微(300474.SZ)、高新发展(000628.SZ)、中科曙光(603019.SH)、华丰科技(688629.SH)、欧陆通(300870.SZ)；
云计算及IDC：优刻得-W(688158.SH)、顺网科技(300113.SZ)、青云科技-U(688316.SH)、品高股份(688227.SH)、光环新网(300383.SZ)、润泽科技(300442.SZ)、数据港(603881.SH)、云赛智联(600602.SH)、科华数据(002335.SZ)、奥飞数据(300738.SZ)、润建股份(002929.SZ)；
液冷：高澜股份(300499.SZ)、英维克(002837.SZ)、申菱环境(301018.SZ)；
交换机：紫光股份(000938.SZ)、锐捷网络(301165.SZ)、盛科通信-U(688702.SH)、菲菱科思(301191.SZ)。
风险提示：AI技术迭代不及预期的风险；AI商业化产品发布不及预期；政策不确定性带来的风险；下游市场不确定性带来的风险；上游供应不及预期。
... 展开
阿島
02-06 03:39
【02.06A股午评】创业板指半日涨超2%，eepSeek、人形机器人及AI眼镜概念股掀涨停潮
$上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$
热点板块，DeepSeek概念延续强势，美格智能 $美格智能(SZ002881)$ 、每日互动 $每日互动(SZ300766)$ 、青云科技 $青云科技(SH688316)$ 、优刻得 $优刻得(SH688158)$ 等竞价涨停，宝兰德 $宝兰德(SH688058)$ 高开超10%。
消息面上，据媒体报道，近日，微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头都纷纷宣布上线DeepSeek大模型。
中信证券指出，DeepSeek有望带动国内AI全产业快速发展。
AI眼镜概念震荡走强，雷柏科技 $雷柏科技(SZ002577)$ 涨停，云天励飞 $云天励飞(SH688343)$ 、明月镜片 $明月镜片(SZ301101)$ 、博士眼镜 $博士眼镜(SZ300622)$ 等跟涨。
机构研报指出，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧中 AI 眼镜、AI玩具、手机AI化、AIPC等方向均有望受益。
人形机器人板块表现活跃，汉宇集团 $汉宇集团(SZ300403)$ 、骏创科技 $骏创科技(BJ833533)$ 涨超11%.
消息面上，人形机器人领域近期动作频频。美国人形机器人公司Figure AI宣布终止与OpenAI合作，并称将在30天内展示"从未在人形机器人上见过的东西"。特斯拉更新了Optimus机器人量产指引，内部目标是2025年生产1万台机器人。国内方面，央视春晚上宇树科技的H1人形机器人表演引发关注。多家上市公司也在积极布局人形机器人相关业务。这些消息提振了市场对人形机器人产业发展的信心。
影视股今日集体拉升，金逸影视 $金逸影视(SZ002905)$ 直线拉升封涨停，尤其是光线传媒 $光线传媒(SZ300251)$ 再度涨超11%为连续第二日大涨，
在乙巳蛇年春节期间，我国电影市场迎来了前所未有的热潮。据国家电影局发布，2025年春节档电影票房高达95.10亿元，观影人次达到1.87亿，均创下历史新高。六部新片齐聚春节档，其中《哪吒之魔童闹海》领跑票房榜，以其独特的现代精神内核和酷炫视觉效果受到广泛好评。
国元证券研报称，内容优质、IP号召力强的头部影片对春节档电影票房起引领作用。截至2025年2月4日，2025年年内票房已破百亿，取得开门红，为年内票房增长奠定基础。头部影片对整体票房的贡献显著，优质供给依然是票房市场核心驱动因素。国漫IP哪吒系列第二部《哪吒之魔童闹海》成为春节档票房总冠军。展望后续，重点影片《平原上的火焰》《酱园弄》《狂野时代》等有望在2025年上映，优质供片有望进一步提升院线景气度。关注春节档头部IP衍生品后续价值释放，春节档影片在口碑票房双丰收的同时，IP价值被持续发掘。
下跌方面，贵金属板块震荡走低，四川黄金 $四川黄金(SZ001337)$ 、中金黄金 $中金黄金(SH600489)$ 跌幅居前；农业股集体调整，养殖方向领跌，双汇发展 $双汇发展(SZ000895)$ 、华统股份 $华统股份(SZ002840)$ 跌幅居前；银行板块走弱，宁波银行 $宁波银行(SZ002142)$ 领跌。
总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4000只。
盘面上，DeepSeek概念、人形机器人、AI眼镜板块涨幅居前，贵金属、养鸡、猪肉板块跌幅居前。
【展望后市】信达证券：市场第二波上涨有望逐步启动，DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑
信达证券认为，目前处在上涨的早期，主要驱动力是春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期，春节假期，港股表现较强，季节性规律影响下大概率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要验证春节后开工数据情况，这比季节性因素更重要。鉴于各行业的盈利兑现预期较低，信达证券预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也让AI产业链的利润兑现更加不确定，短期会增加成长股的波动，春节后，有可能风格和节前会有变化。
节后1-2周市场可能会偏强。季节性来看，由于春节前后，居民的资产配置行为以及业绩的空窗期，春节前最后一周和节后前两周，股市整体胜率和赔率均不错。节后1-2周股市可能会偏强，2月下旬需要验证春节后开工数据情况。
【大行报告精选】中信建投：多重因素助推跨年行情迎接主升段
中信建投发布研报称，节前多项政策推出，业绩预告扰动基本结束，假期消费数据超预期，Deepseek超市场预期，特朗普加征10%关税落地，人民币兑美元汇率走稳，港股与中概有率先企稳回升迹象，春节后A股资金回流等多重因素有望推动跨年行情迎接主升段，建议投资者考虑积极进攻。结构上AI+仍是核心主线，Deepseek的突破将继续推动中国AI+及新质产业信心重估。关注行业：电子、通信、传媒、计算机、有色、非银、机械设备等。
中信建投主要观点如下：
春节后两会前，市场可为。
春节后两会前业绩真空期，两会政策预期及资金回流等因素作用下直接支撑风险偏好，市场可为，而1 月市场大幅波动，为后续跨年行情主升段创造空间。风格上成长、周期，小盘相对占优，金融风格普遍跑输。
多重因素助推跨年行情迎接主升段。
节前推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等多项政策推出，信心重估牛逻辑未变。2024年年报业绩预告向好率创新低，但节前已披露完毕，对市场扰动基本结束。假期电影等消费数据超预期。
蛇年首个交易日港股深V反弹，恒生科技指数翻红，港股与中概有率先企稳回升迹象。考虑1月波动后的市场位置，多重因素影响下跨年行情有望迎接主升段。
外部扰动在预期内，贸易战无法打击中国制造业全球竞争力。
2月1 日特朗普宣布将对进口自中国商品加征10%关税，当前已有动作符合预期，且有谈判余地，短期不是核心矛盾，中长期也无法打击中国制造业全球竞争力。按照“关税1.0”影响推算判断一年维度将导致对美出口下降约13%，实际影响可能远不及理论推算，难以对春节后两会前风险偏好造成明显扰动。
Deepseek 推动国内AI+信心重估，AI+仍是核心主线。
Deepseek的突破进展是对AI+产业逻辑重大利好，颠覆了业内认为中国在AI 竞赛中落后美国竞争对手许多年的固有认知，使得市场对中国科技竞争的信心进一步显著提升，或推动春节后国内AI+产业在全球范围内走出独立行情，国内AI 数据、算力、算法、应用等各个环节均将有所表现。
风险提示
(1)地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险，如果发生危机则可能对市场造成不利影响。
(2)海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性，劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼，那么美国衰退风险或将面临重估，同时通胀风险也将面临反弹，美联储紧缩抗通胀之路继续，全球流动性宽松不及预期，国内权益市场分母端难免也将承压。
(3)国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，长期积累的城投偿债风险面临发酵，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。
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