芯海科技(SH688595)-格隆汇

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芯海科技（688595.SH)

4小时前

芯海科技(688595.SH)2024年亏损1.73亿元

格隆汇3月28日丨芯海科技(688595.SH)公布，2024年公司营业收入为7.02亿元，同比上升62.2%；归母净利润亏损1.73亿元。公司在2024年度的经营情况发生了显著变化。报告期内，行业景

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策略组赵天

03-17 10:42

$芯海科技(SH688595)$ 华为生态紧密合作伙伴：公司PC领域产品主要为EC和PD芯片，供货H客户、荣耀等，在H客户份额预计达60%

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宰缨

03-05 02:42

$芯原股份(SH688521)$到底是怎么回事！$芯海科技(SH688595)$

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芯海科技（688595.SH)

02-27 13:10

芯海科技(688595.SH)：2024年度净亏损1.71亿元

格隆汇2月27日丨芯海科技(688595.SH)公布2024年度业绩快报，本报告期，公司实现营业总收入70,230.61万元，同比增长62.22%；实现归属于母公司所有者的净利润-17,064.90万

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包打听

02-27 01:05

荣耀MagicBook Pro 14震撼上市芯海科技E2010助力荣耀AI PC“芯”时代

格隆汇2月27日｜据芯海科技消息，“荣耀AI PC战略暨MagicBook Pro14新品发布会”盛大举行，全新发布的“荣耀MagicBook Pro14系列”凭藉“性能风暴、续航狂飙”的颠覆性体验，展示了其面向未来AI时代的技术雄心。芯海科技EC芯片CSCE2010(简称E2010)以高集成、高性能、易开发的技术内核，为荣耀AI PC战略赋予硬核动能。

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恒亦

02-25 11:43

$芯海科技(SH688595)$ 华为生态紧密合作伙伴：公司PC领域产品主要为EC和PD芯片，供货H客户、荣耀等，在H客户份额预计达60%。

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旭日升

02-13 00:13

国金电子--鸿蒙产业链芯片端机会解读0211
1、鸿蒙产业链终端产品及芯片受益情况
终端产品预期：三月份华为可能发布终端产品，包括低端手机、鸿蒙PC和游戏机等公共系统产品。若这些终端落地，前期可能炒作软件公司，但最终能兑现业绩的是硬件，尤其是上游芯片端，因为华为供应链逐步转移到国内。
鸿蒙PC芯片受益标的 - 星海科技：在PC端，核心标的是星海科技。年前调研显示其供芯片量增多，供应EC、PD（快充）、USB、BMS以及压力触控芯片等，坐满价值量有10 - 20美金，且不仅用于鸿蒙PC，所有华为PC都有应用。公司预期今年二季度单季度业绩转正，全年业绩至少1亿。远期假设华为PC卖1000万台，星海输出空间至少10亿，对应利润至少1亿，净利率至少10%，稳定净利率可达15%，中期能赚4 - 5亿利润，按25倍估值折到现在约80亿。
鸿蒙手机芯片受益标的：鸿蒙手机方面，核心推荐CIS的思瑞和韦尔，建议重点关注射频模组的微芯科技，其PA已在华为、小米大规模放量；无线快充的南芯科技、美芯社也会核心受益；此外还建议关注杰华特。
2、CIS相关公司情况
思特威情况：思特威在华为市占已超50%，与韦尔目前预估各占一半份额。今年增长确定性明确，预期营收至少八十多亿，利润八亿多，预估2025年营收约85亿，利润约8.5亿。其中手机营收预估从去年三十多亿增长到今年五十多亿，安防维持在26 - 27亿，汽车业务增长快，去年营收约3亿，今年预估能做到8 - 9亿。远期利润预估能到三十多亿。
韦尔情况：韦尔新品50K50DH在高端机型大规模铺开，抢占索尼份额，还可能进三星，手机端载流量逐步提升，华为份额没市场认为下降得多。车端进展快，全球车用CIS百分之五六十份额已被拿下，主流车企基本都有合作。与比亚迪有合作，今年车业务会放量，预估今年业绩至少45亿，冲一冲可能到50亿利润。
3、其他芯片相关情况
与支架相关芯片：除CIS外，模拟芯片中的纳芯微和思瑞浦被看好。纳芯微的隔离驱动在国内做得很好，随着汽车智能化和电动化程度提升，对模拟或电池对应芯片需求增加。思瑞浦发布的车载音频总线芯片很重磅，能降低线束布局难度，国内暂无其他厂家能做，海外是TI跟ADI在做，单颗售价5 - 10美金，一辆车最多用到9颗，该产品推出后其其他模拟芯片进车会更快。此外，还提到车设计师龙讯股份、车载MCU的国芯科技、杰创创新、四维图新旗下公司，以及主控的黑芝麻、地平线等。
芯片产能情况：目前芯片产能有一点紧张，但都在扩产。韦尔CIS产能大部分挪到国内，中芯国际保证其产能；思特威高阶手机和车的CIS在本地，低阶料号较分散，今年金河的CIS产品会开出，产能会慢慢转到国内。今年下半年或明年国内产能开展后影响不大，全球来看，索尼跟台积电在日本建的厂规划了CIS产能，也会缓解需求。
4、公司远期利润预估及其他问题
思特威远期利润预估：手机端全球CS市场规模约200亿美金，远期假设思特威占8% - 10%份额，可贡献11 - 12亿利润；汽车端全球市场规模预估会从40亿美金翻倍到80 - 100亿美金，思特威占20%份额，按15%净利率算，可贡献16 - 17亿利润；主营南方芯片这块较稳定，能贡献接近6亿利润，加起来远期利润可达30 - 35亿，按25倍估值能到800亿，折到现在约500亿。
韦尔相关情况：韦尔业务多，难以像思特威一样细拆。手机芯片市场全球约200亿美金规模变化不大，韦尔目前份额13%左右，远期预估能到20%，对应营收约40亿美金，净利率10% - 15%，净利润约四五亿美金。汽车及其他安防等业务较多，远期利润可往高看，芯片在机器人、智能眼镜等领域也会有增长收益。
5、投资推荐排序及思路
中长期投资方向：从中长期角度，核心看好国产算力，推荐寒武纪和中芯国际。看好DPU，认为现有模型落地国内降低算力芯片标准，国产算力芯片可用且模型开源可大规模推广，会增加对算力的需求。还看好存储器，从现货价格跟踪看，去年11月底以来大容量flash、DDR5、DDR4部分现货价上涨，特别是NAND flash涨幅达15%，原因是前期跌得早且减产力度大，看好今年下半年存储器价格再次上涨。推荐存储模组的立讯精密和兆易创新，立讯精密去年四季度业绩是低点，今年一二季度会好转，且做服务器存储模组进了大厂；兆易创新3D堆叠介入算力赛道，利基市场有份额。
短期投资推荐：假设三月份鸿蒙终端发布，核心推荐星海科技、思特威、韦尔股份、美芯盛、南芯科技等。还建议重点关注晶华特，其跟着华为GPU走，若华为GPU推出会核心受益；车的主控芯片上尔摩斯，晶华特也会受益。端侧AI建议关注金证股份，其是SOC里估值最便宜的标的，公司在端侧能力不弱，今年业绩稳健增长，预估能到12亿，现在估值不到30倍。$韦尔股份(SH603501)$ $思特威(SH688213)$ $芯海科技(SH688595)$ ... 展开

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旭日升

02-10 05:55

【国金电子】建议关注鸿蒙PC链，芯海科技

行业层面，受益于Deepseek平价大模型的问世，25年将成为Ai应用的大年，垂直领域小模型有望加速在PC、手机端落地，我们看好接下AiPC、Ai手机的发展。

芯海逻辑：1）公司是HW鸿蒙PC核心芯片供应商。目前公司PC客户除了HW外，已开始供荣耀AIPC，同时也导入LX等客户，整体PC用芯片包括PD、EC、USB和BMS等，合计单机价值量10-20美元。随着AIPC及鸿蒙PC的推广，公司有望核心受益。2）公司BMS产品用在PC、无人机、小型服务器等，单机价值量2-10美元。此外，未来随着机器人的推广，续航将成核心关键，对BMS芯片的需求也将提升，公司深耕BMS领域，有望核心受益。3）MCU核心供电子烟客户，随着电子烟启动拉货，公司这块业务也将恢复增长。

我们看好公司底部反转，受益于鸿蒙PC发布，主业有望迎来快速增长。$芯海科技(SH688595)$ ... 展开

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芯海科技（688595.SH)

01-17 13:10

芯海科技(688595.SH)：预计2024年净亏损1.7亿元左右

格隆汇1月17日丨芯海科技(688595.SH)公布，（1）经财务部门初步测算，预计芯海科技（深圳）股份有限公司，2024年年度实现营业收入70,000.00万元左右,同比去年增长62%左右。（2）预

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芯海科技（688595.SH)

01-06 07:41

芯海科技(688595.SH)：暂无产品应用于AI眼镜

格隆汇1月6日丨芯海科技(688595.SH)在投资者互动平台表示，公司暂无产品应用于AI眼镜。

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策略组赵天

2024-12-19 13:58

$芯海科技(SH688595)$ ASIC芯片（其它）芯海科技: 公司创始人曾带领华为团队开发出多款通信用ASIC芯片

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688595

芯海科技（688595.SH)

2024-12-18 11:47

芯海科技(688595.SH)：向激励对象授予280万股限制性股票

格隆汇12月18日丨芯海科技(688595.SH)公布，公司于2024年12月17日召开第四届董事会第一次会议、第四届监事会第一次会议，审议通过了《关于向2024年限制性股票激励计划之激励对象首次授予

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明野

2024-12-06 00:11

update：
今天财政部新增政府采购领域本国产品20%折价竞标政策优惠，其中本国产品包括“在中国境内生产”或“在中国境内生产的组件成本应当达到规定比例要求”，其中组件成本占比会根据产业发展情况，分产品确定具体占比要求。
政策解读：此次政府采购针对本国产品允许折价参与评比，政策引导性较强，且相比起直接针对产品增加关税、违反贸易规则的做法展现了我国对政策的理解、应用远高于部分国家。政策作用，一方面可以促进国内终端产品提升国产零组件占比，同时另一方面也可以引导外资在中国国内投资，建立起专供中国独立的供应链，促进其与国产零组件的良性竞争，更好的实现国产替代。

此次财政部政策与我们之前强调的新增PC国补政策逻辑基本一致，两者并不冲突而是叠加。PC国补也是希望通过加大2BG的渠道牵引来达到更好的拉升、刺激效果，且会通过国产化率、价格等约束条件集约在国产品牌上，而不会采用明确的排除外资品牌的方式。

相较于对手机市场规模提升预估（7%-10%），我们预计PC国补拉升效果更强（20%-35%），柚子圈已经形成共识，选定了中国长城作为标的，我们推荐的标的逻辑更正、业绩兑现预期强，请各位领导务必重视。

#PC国补，根据与品牌方GR部门沟通，除之前传言手机、平板、tws等补贴外，明年预计新增关于PC（包含笔电、台式机）的补贴，规模约100-150亿。
新增动机主要基于：
1. PC国内市场约4500-5000万台，较手机市场2.75亿部规模较小，但PC客单价较高，可以带动更高补贴与销售额比的指标，根据补贴规模及力度（15-20%），预计能带动1000-1500万（20%-35%）PC增量；
2. 相较于手机市场流通性较高，有套取补贴风险，PC市场有较大部分为2BG采购，可很有效降低套补的风险；
3. 预计会通过补贴规格（国产化芯片率等）、价格约束，集约在当地纳税的国产品牌上；
PC市场除核心CPU在部分信创产品上采用龙芯、鲲鹏、飞腾等以外，其余外设相关芯片国产化程度较低。

重点推荐#芯海科技，为PC提供EC/PD/BMS/USB HUB/Codec等芯片，其中EC芯片为代表的计算外围芯片曾是国产PC“缺芯少魂”仅剩的最后一块硬骨头，芯海为国内唯一供应商，目前已经导入联想、荣耀、小米、华为等品牌，今明两年起量较快。
芯海在不同品牌内根据供应情况，单机价值量约为30-100元（根据品牌方采用EC/PD/BMS/USB HUB/Codec等不同芯片情况），品牌内份额20-50%不等，按照保守1000万国内PC增量预估，可为公司营收带来1.5-3亿增量。
$芯海科技(SH688595)$
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芯海科技（688595.SH)

2024-12-05 09:24

芯海科技(688595.SH)：公司已成功导入245个鸿蒙智联项目商机

格隆汇12月5日丨芯海科技(688595.SH)在投资者互动平台表示，鸿蒙系统通俗来说是一个开放的物联网生态,各物联网厂商的设备如家电、智能硬件等可以接入鸿蒙系统实现万物互联。芯海是芯片设计公司,借助

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芯海科技（688595.SH)

2024-12-05 09:23

芯海科技(688595.SH)：压力触控产品已在多个头部客户实现量产

格隆汇12月5日丨芯海科技(688595.SH)在投资者互动平台表示，公司压力触控产品已在多个头部客户实现量产。

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