快手-W（01024.HK)
昨天 06:58
大行评级丨花旗：维持快手“买入”评级 预测首季收入按年升10%
大隐隐于momo
昨天 06:57
花旗：维持快手“买入”评级 预测首季收入按年升10%
前天 23:38
快手-W(01024.HK)：卢蓉获委任为独立非执行董事
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快手-W(01024.HK)授出合共5820万份受限制股份单位
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长安汽车与快手达成战略合作
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快手-W(01024.HK)4月24日注销1372万股
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电商平台全面取消仅退款：电商反内卷一大步，行业回归良性竞争
港股窝轮Jenny
04-22 07:21
快手(01024)短線走勢關鍵抉擇：反彈機會還是續跌風險？
老铁科技说
04-21 13:31
市象
04-21 09:40
快手砍掉本地生活的门槛
侃见财经
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2000亿快手，年净赚153亿
江瀚视野
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快手本地生活24年GMV增超200% ，快手的高增长该咋看？
SuperZ
04-17 13:37
04-17 08:38
华泰证劵：上调快手目标价至69.44港元 维持“买入”评级
04-17 08:35
研报掘金｜华泰证劵：上调快手目标价至69.44港元 维持“买入”评级
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快手-W（01024.HK)
昨天 06:58
大行评级丨花旗：维持快手“买入”评级 预测首季收入按年升10%
大隐隐于momo
昨天 06:57
花旗：维持快手“买入”评级 预测首季收入按年升10%
花旗发表报告表示，维持对快手首季业绩预测，并指随着直播电商务获持续的流量支持，毛交易总额年增长率可能达到15%。该行预测快手首季收入按年升10%至323亿元，广告、直播串流媒体及其他营业额料按年增长7.6%、12.3%及14%。毛利率料按年升0.6个百分点至54%，经调整经营溢利料为45亿元。
该行维持对快手66港元目标价及“买入”评级，因其估值不高、无美国预托证券退市风险，以及可灵模型的可观潜力。 ... 展开
快手-W（01024.HK)
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快手-W(01024.HK)：卢蓉获委任为独立非执行董事
快手-W（01024.HK)
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快手-W(01024.HK)授出合共5820万份受限制股份单位
包打听
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长安汽车与快手达成战略合作
快手-W（01024.HK)
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快手-W(01024.HK)4月24日注销1372万股
包打听
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电商平台全面取消仅退款：电商反内卷一大步，行业回归良性竞争
港股窝轮Jenny
04-22 07:21
快手(01024)短線走勢關鍵抉擇：反彈機會還是續跌風險？
快手(01024) $快手-W(HK01024)$ 近期股價在50港元關口附近震盪，技術指標呈現多空分歧的格局。當前股價50.05港元略高於10日均線49.24港元，但仍遠低於30日均線57港元，顯示中期趨勢仍偏弱。MACD指標維持賣出信號，但隨機震盪指標已出現買入信號，暗示短線可能出現技術性反彈。RSI指標44尚未進入超賣區，下跌動能可能尚未完全釋放。
從支撐阻力位來看，45.5港元構成重要支撐位，若失守可能下探40.2港元。上方阻力方面，56.1港元為首道關卡，突破後有望挑戰61.2港元。值得注意的是，近5日振幅達8.8%，顯示市場波動加劇，短線交易機會增加。
窝轮产品回顾：4月11日提及的法興牛證69343，產品兩日後升幅有15%；匯豐認購證（22843）和摩通認購證（23248）兩日後的升幅有9%和7%。正股兩日後的表現升3.54%。這一表現印證了在趨勢行情中，杠杆產品的收益放大效應。
窩輪產品分析
對於看多快手的投資者，滙豐認購證26175引伸波幅最低，4.6倍槓桿較為適中，適合保守型投資者。法興認購證29149提供5.1倍槓桿，引伸波幅相對較低，適合看好短線反彈的投資者。看空的投資者可考慮瑞銀認沽證14017，該產品引伸波幅最低且槓桿較高，但需注意當前技術指標出現背離，認沽證風險相對較大。
牛熊證策略建議
法興牛證69343收回價41.8港元，提供4.4倍實際槓桿，溢價最低，適合看好中線反彈的投資者。摩通熊證64487收回價57港元，提供5.8倍高槓桿，適合看空短期走勢的激進投資者，但需密切關注股價是否會突破56.1港元阻力位。
在當前價位，您認為快手更可能展開技術性反彈，還是會繼續下探支撐位？若參與短線交易，您會選擇認購證博反彈，還是考慮熊證跟隨下跌趨勢？歡迎分享您的交易邏輯與策略。想獲取更多短線交易策略與衍生工具分析，請關注"港股窩輪Jenny"專業分析。
#快手短線分析 #01024技術走勢 #短視頻平台股 #港股衍生工具 #窩輪選擇策略 #牛熊證風險管理 #技術指標解析 #短線交易機會 #中概股走勢 #市場波動策略 ... 展开
老铁科技说
04-21 13:31
1）本地生活竞争将会日益激烈，“内卷化”将成为行业常态；
2）若要在此竞争环境中杀出重围，就要对平台提出更高的要求，”躺赢”几乎是不可能的。
恰在此时，快手公布了其本地生活的主要成绩和策略，主要亮点为：
1）2024年平台本地生活GMV同比增长200%；
2）新线城市（三线及以下城市）高速增长，正成为快手本地生活的重要增长动力，2024年，快手本地生活新线城市GMV同比增长均超220%；2024年日均支付用户数量同比增长100%，整体新线城市用户占比超62%。
可以说新线城市是快手本地生活的基本盘，那么问题就来了：未来新线城市还能为快手带来多大的想象空间呢？
总量方面：
迄今为止，主流餐饮连锁企业已经全面开始向新线市场要增量工作，比如初代目网红餐厅绿茶在招股书中披露，计划2024年至2027年新增683家餐厅，重点布局二线及以下城市，肯德基麦当劳也加速在下沉市场开店等等。
相较于一二线城市，新线城市的餐饮连锁化率仍然较低，这是手握资金的连锁企业所倚重的红利。在此趋势之下，未来几年新线城市的餐饮连锁化率将会得到根本性提升，而这将成为餐饮业重要的爆发点（连锁餐饮为当地带来更优秀的消费体验，特色餐饮等，将刺激市场总需求）。
快手的增长潜力：
餐饮连锁规模上来之后，就需要企业有足够用的获客能力来提高翻台率，改善利润率，以实现可持续增长。此时在新线城市就面临着营销的难题：
1）连锁商家对营销的需求越来越大；
2）主流平台此前擅长在一线和新一线耕耘，新线城市相对薄弱，总流量和营销能力供给则略显不足。
此时快手以7亿用户深耕本地生活（新线用户又是其用户大本营），上述行业营销供给不足问题将得到明显改善，此时商家将会倾向于高流量平台，快手将会获得餐饮在新线城市的增长红利，亦或是若连锁餐饮在新线城市将更为依赖快手，这是此前鲜少见到的。
尤其随着AI化的普及，商家可借此降低广告投放门槛（全站推广产品）和广告物料的制作（AI化内容生成），我们对快手此战略是抱以信心的。
$快手-W(HK01024)$ ... 展开
市象
04-21 09:40
快手砍掉本地生活的门槛
侃见财经
04-19 04:20
2000亿快手，年净赚153亿
从概念到盈利，再到净利润爆发式增长，“成熟”已经成为平台经济的核心命题，并且会继续贯穿企业的成长。
此前，快手发布了2024年财报以及Q4财报，财报显示，2024年全年快手实现营收1268.98亿元，同比增长11.8%；归母净利润为153.44亿元，同比增长139.8%；全年经调整净利润为177.16亿元，同比增长72.5%；经营利润为152.87亿元，同比增长137.7%。
据悉，这已经是快手第二年实现规模化盈利。
营收放缓，净利润爆发式增长，预示着平台经济进入了新阶段。
当下，对于平台经济而言，其已经过了烧钱换用户的阶段，用户增长遭遇天花板之后，资本要求企业必须快速完成规模向利润的转变。
当盈利能力成为衡量企业优劣最重要的考量因素，任何不赚钱的平台，都会被市场抛弃。而快手显然已经完成了阶段性的盈利目标。
侃见财经预计，快手净利润未来两年还将继续放量。
从用户规模的角度来看，Q4快手应用的平均月活跃用户数达到了7.36亿，同比增长5.0%，创下了历史新高；平均日活跃用户数达4.01亿，同比增长4.8%；用户总使用时长同比增长5.8%。由此来看，快手用户增长已经到了瓶颈期，想要破局，出海就成为了唯一可行的选择，但是难度不小。
值得注意的是，当平台过了“拉新”阶段，商业化的变现成果，定会让市场眼前一亮。快手科技创始人兼首席执行官程一笑称，“2024年我们在‘科技为本，用户为先’的理念下，用AI技术全面赋能现有内容和商业生态，为用户和合作伙伴创造更多价值的同时，也实现了强劲的业绩表现。日活跃用户数突破4亿大关创下历史新高，为财务业绩的稳健增长奠定了坚实基础。快手的视觉生成可灵AI大模型自从去年6月推出后持续迭代，保持全球领先的行业地位。”
他还表示，快手如今正处在人工智能技术和视频大模型重塑视频内容创作、提升用户体验并拓宽商业生态边界的行业变革前沿。侃见财经认为，AI将成为快手下一阶段的新故事。
一份满意的“答卷”
从快手的收入结构来看，其主要收入来源一共分为三大板块，即线上营销服务、电商、直播。
2024年全年，快手的线上营销服务724亿元，去年同期为603亿元，同比增长20.1%，该业务占公司的总收入为57.1%，为公司最重要的收入来源。具体到Q4，其线上营销收入首次突破200亿元达206亿元。此外，AIGC能力大幅提高客户营销素材生产效率，Q4快手AIGC营销素材日均消耗超过3000万元。
其直播业务收入为371亿元，去年同期为391亿元，同比下降5.1%；面对直播业务的下滑，快手解释称，是由于公司正努力建设健康及可持续的直播生态系统造成的。
实际上，直播作为电商板块重要的入口，随着商业模式的完全成熟以及大环境的影响，直播板块的增速放缓甚至增速下滑都是在所难免的，快手直播业务增速的下滑，我们认为并非常态。
根据财报显示，2024年全年，快手的电商GMV达到1.39万亿元，而去年同期则为1.18万亿元，同比增长近18%。由此可见，快手电商板块，潜力巨大。具体到第四季度，Q4快手的电商GMV为4621亿元，同比增长14.4%，该季度快手的电商月活跃买家数达到1.43亿。
此外，Q4快手的用户规模也创下了历史新高，其平均月活跃用户达到7.36亿。
需要说明的是，2024年快手的其他服务的收入为174亿元，同比增长23.4%。
面对这份满意的“答卷”，市场表现则不够“兴奋”。根据最新数据显示，进入四月之后，快手的表现虽然强于恒生科技指数，但是仍下跌了7.9%。
最新收盘市值为2156.9亿港元，约合人民币2029亿元。据悉，快手已经在底部横盘达四年时间之久，且随着业绩的持续放量，股价并未体现真实的价值。
为了提振股价，快手则选择了加大回购力度。其2024年7月宣布，公司未来三年回购不超过160亿港元的公司股份，首期60亿港元则计划于2024年8月8日至2025年5月30日执行。
根据统计显示，2023年快手一共回购了约16亿港元的公司B类股份；2024年快手回购规模进一步提升至约60亿港元；今年以来，快手的回购金额约为15.5亿港元。根据财报显示，截至2024年年末，快手的经营活动现金流量净额为297.87亿元，足见快手有能力支持股份回购并维持稳健的财务状况。
侃见财经认为，在当前市场环境下，持续稳定的回购彰显了快手强大的信心，以及回馈股东的决心。当然，面对市场的表现，我们认为应该耐心等待风口的到来。
另外，其财报还显示，2024年快手研发支出达到了122亿元，约占全年总收入的10%。
“低估”的快手
业绩发布之后，机构对于快手的表现则相对比较满意。
高盛发布研报称，快手人工智能战略及快影的变现潜力极为瞩目，管理层认为快手在快影人工智能方面具备技术优势。另外，广告业务板块管理层预计2025年全年在高基数下可力求同比增长14%至15%。同时，管理层预计电子商务业务2025年商品交易总额（GMV）同比增长13%，主要由泛货架电商推动，而直播电商预计同比个位数增长。
因此，高盛维持快手“买入”评级，将目标价上调至62港元。
麦格理则发表研报称，快手去年第四季度业绩表现基本符合预期，电商业务佣金率略为疲弱，相信是由于对优质商家提供了更多流量支持，憧憬视觉生成大模型“可灵”在全球范围取得成功，正开启内容创作新时代，亦向投资者展示了其AI商业化能力。因此，维持快手“跑赢大市”评级。
交银国际则发布研报称，维持对快手2025年收入12%增长预期，料电商GMV年增13%，行业竞争影响持续，货架货币化率提升或带动佣金率小幅优化。线上营销营收同比增长14%，其中一季度受高基数影响。其他收入增加20%，可灵贡献收入增量。考虑AI算力投入增加抵销成本费用端优化。
交银国际称，快手核心商业稳健。公司可灵AI不断迭代升级，目前图生视讯效果全球第一，并形成2C订阅+2BAPI接取+客制化场景解决方案变现模式。截至2月，累计实现商业化收入1亿元。因此，其维持快手“买入”评级，将公司目标价提升至64港元。
天风证券发布研报称，考虑到快手外循环广告增速较高叠加可贡献收入增量，该行预计公司2025年至2026年营业收入分别为1413亿元、1522亿元；考虑到公司在AI上加大投入，该行预计公司2025年2026年经调整净利润分别为196亿元、234亿元，因此，其维持快手“买入”评级。
4月15日，快手旗下可灵大模型2.0版本及可图大模型2.0版本正式面向全球发布。数据显示，自去年6月份发布以来，可灵AI已累计完成超20次迭代，截至目前，全球用户规模突破2200万。
侃见财经认为，随着平台经济进入新阶段，快手未来的净利润水平将继续提升，且随着AI发展进入深水区，快手下一阶段的目标也将过渡至AI驱动。目前，快手动态市盈率仅为13倍，明显低于腾讯等企业。侃见财经相信，随着平台经济的进一步深化，未来快手的估值也将继续修复。 $快手-W(HK01024)$ $快手-WR(HK81024)$ ... 展开
江瀚视野
04-18 14:22
快手本地生活24年GMV增超200% ，快手的高增长该咋看？
首先，从市场增长潜力角度来看，快手本地生活在2024年实现了GMV同比增长200%的亮眼成绩，新线城市（三线及以下城市）成为其增长的重要引擎，GMV同比增长均超220%，且新线城市用户占比超62%。这充分表明新线城市蕴含着巨大的消费潜力，随着城镇化进程的推进以及互联网基础设施的不断完善，新线城市居民的消费能力和消费意愿逐步提升，为本地生活市场提供了广阔的增长空间。快手精准把握这一趋势，深耕新线城市市场，挖掘新线用户的消费潜力，是其实现高增长的关键因素之一。
其次，AI技术的赋能是快手本地生活增长的另一重要驱动力。快手在AIGC赋能商家短视频、直播内容生产提效等方面取得阶段性成果，2024年已有超1万家本地生活商家率先探索使用AI工具进行经营，提升了经营效率。例如餐饮品牌花宝街鸡公煲借助AIGC数字人直播技术实现24小时日不落直播，近一个月由数字人直播带动的GMV占总GMV的51%。未来，快手还将在AI智能上品、AI智能选品、AI营销等方面陆续推出新功能，向商家开放，这将进一步提升商家的经营效率，降低运营成本，为商家创造更多的商业价值，从而推动快手本地生活业务的持续增长。
第三，好内容与好商品的双擎驱动为商家生意增长提供了有力支撑。好商品是商家经营的基石，具备“消费需求适配力”“价格穿透力”“口碑聚合力”的商品特征，能够为商家在市场竞争中赢得优势。而内容则是让好商品销售更好的助推器，快手本地生活围绕“商家自播”“职人矩阵”“达人分销”三个层面在内容方面做功，其中“职人矩阵”模式不仅注重内容创作，还显著提升了用户转化率，实现了内容与销售的深度融合。同时，快手推出的“爆品引擎计划”及“内容引擎计划”，助力商家打造爆品，以及更高效、优质的内容生产，这将有助于提升商家的品牌影响力和市场竞争力，促进商家生意的增长。 $快手-W(HK01024)$ ... 展开
SuperZ
04-17 13:37
评论
1️⃣AI：可灵2.0+多模态编辑功能发布，提质提效赋能行业发展。公司在大会上发布可灵2.0大师版、可图2.0、多模态编辑功能。
► 模型优化升级：可灵2.0新版本优化动作、运镜和持续响应能力，动态质量合理化程度提升、画面质感明显升级。可图2.0优化指令遵循能力及多元化艺术风格。
► 多模态编辑新功能：公司新定义&引入多模态视觉语言，具备两大核心要素：1）文本作为语义骨架；2）多模态信息。通过新增视频、动作描述文件等输入方式，实现视频的局部重绘与元素修改。
► 2.0版本合理提价，期待后续迭代新版本：目前可灵2.0大师版5s视频所需灵感值为100，为可灵1.6的5倍。公司亦表示很快会上线推理速度更快、价格更普惠的版本。结合部分行业创作者、内容厂商反馈，我们认为市场对可灵2.0可实现的视频内容质量认可度较高。
2️⃣本地生活：抓住“新线城市+AI”双引擎，围绕“好商品、好内容、好营销活动及好广告AI工具”四大重点。公司2024年本地生活GMV同增200%（分品类到店综合业务同比增速725%）、本地生活日均支付用户同增100%。
► 重视新线城市市场，营销节奏重视平销小促，全年平台补贴稳健。公司表示24年品牌商家GMV在三至五线城市同比增速均超过200%。公司表示今年以大促+小促（周周小促）模式，挖掘平时灵活增量。我们认为公司过去3年本地生活业务大幅减亏，2025年将继续保持稳定投入。
► AI工具智能经营提效。目前已有AI智能助手（客服&导购），公司表示25年将逐步开放智能上品（建品、智能托管等），未来将推出智能选品。公司表示希望通过AI赋能提升内部效率，鼓励商家进行AI引流短视频创作，同时初步尝试AIGC直播间发展。
盈利预测与估值
维持 25/26 年Non-ifrs净利润 201/236 亿元预测。当前股价对应12/10倍25/26年Non-IFRS P/E。维持跑赢行业评级及目标价66港元（14/11倍25/26年Non-IFRS P/E），上行空间29%。
$快手-W(HK01024)$ ... 展开
大隐隐于momo
04-17 08:38
华泰证劵：上调快手目标价至69.44港元 维持“买入”评级
华泰证劵发表研究报告指，快手周二召开可灵AI 2.0发布会，发布新产品可灵大模型2.0、可图大模型2.0与多模态编辑功能。该行看好可灵2.0在视频制作领域的降本增效潜力，预计其商业化进程将加速推进。
该行维持对其“买入”评级，将目标价由68.73港元升至69.44港元。该行维持对公司今年至2027年收入与利润预测，其中经调整净利润分别为206亿元、250亿元以及283亿元，按年增长16%、21%，以及13%。 ... 展开
快手-W（01024.HK)
04-17 08:35
研报掘金｜华泰证劵：上调快手目标价至69.44港元 维持“买入”评级