金融是什么?
金融的本质是硬币的两面,即资产与负债。
负债即金融负债,养老负债,未来的支付义务负债,也是欲望的负债。
资产即金融资产,金融资产有五化,即现金化,房产化,实业化,股票化,国债化。
金融五化,代表的是不同的财富路线,也是不同的价值路线,也是价值投资路线。也是财富保卫路线。
金融五化:
1,现金化:持有现金最终会贬值99.5%【可以看看美元的历史图】,阶段性持续会贬值50%左右【比如最近的日元汇率贬值,从2020年的100贬值到160】。
2,地产化,就直接上图,不说其他。
3,实业化,即创业,比如酒店创业,餐饮创业,快递创业,实业创业等,一般回报需要在紧缺经济下创业,也就是时值利率为负的时候,好创业,ppi持续性大于cpi。
4,证券化,就炒股票了。不看美国的股票回报图了,就看看a股回报图。波动率是收益率的6倍,损耗太大。当然还有长期的3000点横盘。
5,国债化,这里可以拿美国国债说事,美国国债年化回报2.7%,比黄金要高点。但是目前很多美国银行面临破产风险,因为投资了大量的美国国债,不是信用风险出事,而是利率风险出事。
说了,这么多。
对于金融五化的理解,就如同春夏秋冬的资产四季,必须在不同时间段,去阶段性持有某一类资产。
尤其是最近发现,茅台的价值投资与卡车司机的状况相关性非常高。
卡车司机好,赚的多,茅台股价持续上行。卡车司机过的不好,赚的少,甚至赔钱,茅台股价就很难给出太好的回报。
卡车司机虽然不消费茅台,但是他们如同硬币的两面。
房产的问题,卢麒元先生已经计算的很清晰了,按照租售比2%,8%画出两条线,根据时值负利率进行调整,可以用利率i-ppi做对照(不要cpi),即租售比-【利率i-ppi】,在8%就需要买房,在2%就需要卖房。
实际这就是库存周期的模型,即ppi大于cpi,就需要进行主动补库存,在ppi小于cpi就需要进行去库存。只是大宗与房产的持续周期不一样。
但是伴随着2005-2011,2016-2021都是边随着大宗补库存。在2011-2015,2022-?,伴随着去库存。
在金融五化面前,就需要认真的思考卢麒元先生提出来的资本流转的问题。
1,资本流向
2,资本流速
3,资本流量
这里就提出来非常好的思考框架了。
在资本潮汐的过程中,如何在金融五化的不同阶段做好不同的选择,但是就是不能只做一种选择。
金融五化好比金融五毒,在探索认知转化的过程中,就是自我解读。
负债越深,中毒也就是越深。
知行合一的修炼,就是自我解毒,自我救赎的过程。
下至一个人,上至一个家庭,家族,区域,国家,都需要好好思考这个问题了。
金融越来越重要了。