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获得大笔投资的霸王茶姬，于2021年12月将总部由云南迁至成都，开始了加速扩张。2022年霸王茶姬新增门店611家，一举超过了过去3年门店总和；进入2023年后，开店节奏进一步加快，1月突破1000家、6月突破2000家，年底门店突破3000家，一举进入了国内现制茶饮店市占率排名10强。今年1月，霸王茶姬全球业务中心正式落地上海长宁区，加码出海布局。

02.从模仿到超越，大单品策略暗藏风险？

大举扩张的同时，关于霸王茶姬的争议也始终没有断过。

首先是其“国风茶饮”的定位，从一开始霸王茶姬就被外界视作是茶颜悦色的模仿者；两者不仅产品类似，早期的品牌logo形象也都是国风装扮的女性，产品价格也集中在20元左右。

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甚至，在初创阶段，霸王茶姬也采用了类似茶颜悦色的扩张策略，主要在本土市场发力，而不是急于向外扩张；当茶颜悦色将品牌打造为“长沙名片”时，霸王茶姬重点开拓云南本地市场。

尽管随着开放加盟，霸王茶姬如今在门店数上已经形成了对茶颜悦色的反超，但其“茶颜悦色的影子”却似乎没有被抹去。

今年3月21日，在霸王茶姬举行的一场线下活动中，被邀请来为品牌站台的男星翟潇闻，甚至当场喊出了“大家可以多多支持茶颜悦色”，令现场一片哗然；当晚霸王茶姬在官微转发了翟潇闻的道歉，并表示“其实真的没什么”。

图源：复眼SEEMENT

在产品方面，霸王茶姬也是“褒贬不一”。

以占其销量超30%的超级大单品“伯牙绝弦”为例，一方面由于采用原叶茶为原料，茶香、茶味相比其它奶茶都更加浓郁，得到了部分消费者的青睐；另一方面，其含有的高浓度茶多酚，也让不少消费者喝过后出现失眠现象，甚至有网友戏称是“伯牙绝眠”。

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行业媒体《消费者报道》此前通过霸王茶姬官方小程序热量计算器查询发现，其热门的580ml大杯饮品茶多酚含量在466至764毫克之间，咖啡因含量在75.4至124毫克之间。对比250ml红牛咖啡因含量的37.5毫克，一杯霸王茶姬饮品约相当于2至3.3罐红牛。

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虽然原叶鲜奶茶的产品策略在标准化方面具备优势，但目前霸王茶姬比较依赖“大单品”带动销售，这种“大单品策略”也可能潜藏一定的市场风险。

福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示：“单品销量占比达到整体销量的30%以上，这在茶饮行业中也属于较高的比例；这反映出该产品在市场上的受欢迎程以及消费者对它的认可，然而高销量占比也带来了一定的风险。如果未来市场需求发生变化或者出现类似的竞对产品，可能会对其销量产生影响。因此，霸王茶姬需要密切关注市场动态，不断调整和优化产品线，以应对潜在的市场风险。”

03.行业竞争加剧，原叶鲜奶茶或成枷锁？

作为后起之秀，霸王茶姬能够在短时间内走过蜜雪冰城、茶百道们十多年的发展之路，与其主打原叶鲜奶茶的差异化定位密不可分。

创始人张俊杰曾公开表示，霸王茶姬之所以选择“原叶鲜奶茶”切入，是因为市场空间大。在他看来，国内茶饮行业竞争虽然激烈，但头部与腰部茶饮品牌均在深耕“水果茶”，还有部分品牌围绕“料多”做饮品甜品化，尾部下沉品牌在做“1.0版本”的珍珠奶茶；相比之下，高品质的原叶鲜奶茶在当时仍属于空白市场。

根据艾媒咨询发布的《中国新式茶饮大数据研究及消费行为调查数据》显示，49.4%的消费者担心新式茶饮消费不利身体健康，42.2%的消费者则表示害怕长胖。霸王茶姬“原茶+鲜奶”的产品定位，从一开始，便踩中了茶饮行业健康化的点，就像农夫山泉旗下东方树叶的突然走红一样，让一些更注重健康的消费者有了新的选择。

图源：罐头图库

与此同时，相比“水果茶”，原叶鲜奶茶更容易标准化，只需要按比例拼配茶叶、添加茶汤和牛乳，就能很好的掌控口味，简单易复制。原材料也可以通过集中采购配送来实现，没有水果采购那么多的限制，这也是霸王茶姬能够在短时间内大规模开店的原因之一。据“趣解商业”了解，霸王茶姬目前在云南、安溪当地经营着2700亩茶园，在潮汕、江门市建有茶叶加工厂，这些已足够撑起其在全国开店3000多家。

然而“原叶鲜奶茶”的种种优势并非霸王茶姬所独有，在看到其中的商机后，已有越来越多的品牌加入到了竞争中来。

除了先行者“茶颜悦色”外，来自深圳的“茉莉奶白”，在2021年成立至今开出了近200家门店，其主打的也是“原叶鲜奶茶”。此外，沪上阿姨、古茗、奈雪的茶等品牌，也都陆续上架了类似概念的产品，原本“空白的市场”已不再“空白”。

图源：罐头图库

面对激烈竞争，专注于“原叶鲜奶茶”，也让霸王茶姬的新品上新频率远不如一些同行们。

据“趣解商业”了解，目前霸王茶姬的SKU不到40个，新品上线速度“很克制”；而根据相关企业的招股书显示，沪上阿姨2021年、2022年、2023年平均每年推出的新产品就超过100款，古茗2021年、2022年、2023年前三季度，则分别推出了94款、82款及107款新品。

有鉴于目前霸王茶姬的门店数量，在一线新茶饮品牌中并不占优；面对沪上阿姨、古茗们的竞争，势必会被分走部分“原叶鲜奶茶”市场。

而霸王茶姬想要在门店数量上追上沪上阿姨们，在抢先用户心智的同时，占领更大的“原叶鲜奶茶”市场，也绝非易事。根据浙商证券的研报显示，目前我国现制茶饮赛道正处在加速集中的进程中，全国现制茶饮门店38万家，其中拥有连锁品牌的超过3000家；从2020到2022年的三年间，5000家以上门店品牌占比就提升了3倍，达到了15%。

图源：浙商证券

也就是说，尽管2023年霸王茶姬狂开2000多家店，增长幅度惊人，但相对行业整体并不算特别突出。当品牌门店基数达到一定量级后，增速放缓也是可以预见的结果。

霸王茶姬对标星巴克的第三空间大店策略，或许也会成为制约其高速扩张的因素。根据浙商证券的研报统计，由于将店铺大都选在商场之内，霸王茶姬开店准备资金达到了67万元，不但远高于古茗、茶百道、沪上阿姨，甚至比喜茶、瑞幸的开店费用还要更高。

图源：浙商证券

有鉴于国内加盟类茶饮公司，收入的主要来源都是以向加盟商售卖物料设备和收取加盟费为主，开店的多少直接关系到品牌的盈利能力，霸王茶姬是否能够延续现有的高增长顺利上市，获得资本市场投资者的青睐，尚无法确定。

可以肯定的是，随着新茶饮行业的市场规模增速的放缓，头部品牌的竞争将越来越白热化。