食品饮料ETF、食品ETF周五大涨，欧洲机构计划增加对中国消费股投资

A股市场情绪明显回暖，周五消费板块突发大涨，乳制品板块涨10.98%、三胎概念涨8.6%，酒涨5.46%，贵州茅台涨近6%突破1600元大关，被市场认为是消费板块复苏的强力信号。

在消费个股飙涨带动下，华安食品饮料ETF、华宝食品ETF、招商食品饮料ETF、华夏食品饮料ETF、银华食品ETF、天弘饮食ETF基金分别上涨6.60%、5.45%、5.39%、5.09%、5.08%、5.02%。

周五暴涨下，食品饮料ETF、饮食ETF、酒ETF年内涨幅刚翻红。

港股科技年内领涨，年初至今，港股科技50ETF涨40%，港股科技ETF、港股互联网ETF、恒生科技ETF、恒生消费ETF等30只跟踪港股科技、港股互联网的ETF涨超30%。

DeepSeek出圈后，自2月份外资对中国科技股情绪全面转向乐观，最近势头似乎开始蔓延到其他板块，消费股的投资热度正在持续升温。

高盛近期在欧洲市场调研发现，离岸投资者对中国消费复苏的持续性抱有期待，部分低配中国市场的新兴市场基金开始增持中国消费股。

近日，一份高盛调研在网上流出：一些外资基金对中国股票转向乐观，开始增持中国消费股。

这份流出的调研内容信息量还是挺大的，具体有几个方面：

1.高盛表示，欧洲的新兴市场基金对中国股票态度开始进一步逆转，尤其是一些低配中国市场的基金，寻求逐步增持中国消费股。

高盛数据显示，自2025年1月以来，多头一直在增加一些港股必需消费品仓位。

2.高盛调研发现，投资者普遍倾向于认为中国经济和消费将逐步复苏，并且期待有更大力度的政策。

过去几个月中国消费者信心指数出现向好企稳态势，房价同样出现回升，但投资者目前仍在密切注意未来需求的回升力度。

高盛指出，消费者信心指数在1月份略有改善，这是消费复苏的积极信号，但力度仍需观察，投资者关注需求的实质性改善。

3.高盛认为，中国消费复苏情绪已经企稳，盈利周期或迎来估值重塑。

高盛发现，得益于企业的降本增效，一些细分行业已出现盈利复苏的苗头。此外，2024-2026年更谨慎的资本支出将有利于行业供需改善，竞争格局向好，推动盈利回升。

高盛认为，在中国科技股经历了一轮价值重估后，必需消费板块仍是“落后者”，资金可能会出现轮动。

对于当下市场，浙商证券指出，本周市场震荡上行，主要宽基指数走势分化，大消费、大金融普遍上涨，TMT板块攻势暂缓，行情在政策驱动下明显扩散，从前期“中国科技重估”逐渐转变为“中国资产重估”。展望后市，预计权重指数会继续震荡上行、引领市场整体向上，目标直指此前大盘区间震荡的上沿（即去年11月8日、12月10日上证指数两个阶段性高点所在），而成长指数则大概率会在权重呵护下进行“强式整理”。配置方面，基于“权重指数突破后引领市场前行，成长指数受呵护下震荡整理”的判断，我们建议投资者继续调整持仓结构，按照“高切低”原则，将前期涨幅过大的部分科技板块持仓，切换至今年以来涨幅相对落后的大金融、大消费相关板块。此外，由于权重指数攻势明显超出预期，市场很难给出较为舒服的“回调上车位”，因此建议投资者在大金融、大消费板块中选择年内涨幅相对落后的标的，在指数快速整理时伺机增配。