港股科技30ETF、港股互联网ETF、港股通互联网ETF年内涨超30%，外资正在加码中国资产！

恒指收跌0.14%；恒生科技指数涨0.59%，盘初一度跌超2%。

今年以来，港股强势上涨，领涨全球。

年初至今，港股ETF霸榜ETF涨幅榜。截至2月19日，银华港股科技30ETF、国泰港股科技ETF、华宝港股互联网ETF、景顺长城港股科技50ETF、海富通港股通科技ETF 、富国港股通互联网ETF、港股通科技ETF华泰柏瑞、易方达港股通互联网ETF、工银瑞信港股通科技30ETF年内涨超30%。

外资正在加码中国资产！国际金融协会(IIF)周二发布的最新国际资本流动报告显示，1月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。

报告显示，新兴市场股票在当月整体遭遇了明显外流，中国以外的新兴市场股票在当月遭遇的资金净流出量达到了115亿美元。

不过，中国股票在此背景下却显现出了独树一帜的魅力。1月，中国股票吸纳了20亿美元的资金净流入，为去年9月那轮大行情以来之最。

债券方面，1月非居民向新兴市场债券净投入了450亿美元，其中81亿美元流入中国债券，其余368亿美元则流入了中国以外的新兴市场债券。

整体而言，报告显示，1月份新兴市场股票和债券资产合计迎来了354亿美元的国际资金“净流入”，尽管债券和股票之间存在巨大差异。

内资在疯狂涌入港股。周二，中国内地投资者港股通净买入额高达224亿港元，创四年来最高，推动DeepSeek引发的科技股大涨。

彭博数据显示，这是自2021年初以来最大单日净买入，也是有纪录以来第四高。

内地资金大量涌入香港股市，已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%，这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部，引发了香港上市中资股跑赢内地股票的幅度可能缩小的担忧。

对于港股走势，国泰君安认为，3月重要会议政策预期的支撑与海外关税政策预期的改善令港股市场上涨，DeepSeek在AI领域的突破成为本轮行情启动的重要导火索。从中期来看，适度宽松的货币政策与更加积极的财政政策将继续托底经济基本面和防范化解风险，港股底部有支撑，产业主线或逐步明朗，并将逐渐逆转悲观谨慎的态度。海外利率逐步下降仍然是确定的趋势，压制港股市场的力量将逐渐缓解。建议关注1）行业格局改善的互联网行业；2）受益于政策支持、景气回升或具韧性的消费行业，包括电子、半导体和汽车等；3）盈利且ROE稳定的高分红行业，包括金融、公用事业和电信等。

浙商证券指出，回顾本轮港股“春躁”行情，市场结构化特征明显，行情主要以科技股为抓手展开，尤其是DeepSeek概念带动的AI及算力板块和比亚迪智驾普及带动的汽车及电子板块。鉴于市场乐观情绪仍在发酵，我们短期看好市场继续向上。但考虑到当前技术指标存在超买现象，并且此轮行情仅主要依靠科技股估值修复带动，因此仍需警惕短期回调风险。而中长期市场仍存诸多隐忧，尤其是国内经济基本面复苏仍然承压，预计市场在此轮估值修复后，仍将以震荡行情为主。