大行评级丨麦格理：下调台积电台股目标价至1450新台币 整体增长潜力正面

麦格理发表研究报告指，预期台积电2024年第四季的毛利会胜预期，主要受到高性能计算(HPC)订单的激增。不过该行亦提到，随内地高性能计算订单的不确定性提高，以及对内地市场的敞口减少，预计利润率将从2025年次季开始回归正常水平。该行称，因为主要客户或会减少订单，今年首季的收入或会按季下跌。

该行表示，台积电整体的增长潜力正面，评级“跑赢大市”，台股目标价由1500新台币降至1450新台币。该行同时调整了公司2024年至2026年的每股盈利预测，分别增1%、跌3%及跌7%，主要反映今年的收入挑战以及在英伟达急单减少后毛利回复正常，另上调公司今明两年的资本支出预测至375亿美元及435亿美元，料资本支出强度保持平稳。