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机构：中邮证券
研究员：吴文吉
公司近期召开2024 开发者大会暨产品发布会，陆续发布低功耗影像处理、智慧车载、智能机器人、智能音频处理、智慧视觉、智能感知等产品及技术。
投资要点
围绕“感知+计算”，持续推出更强端边侧AI 产品。公司围绕“感知+计算”理念，在承袭智慧视觉底层技术的基础上，继续协同合作伙伴洞察客户需求，持续推出合理算力、合理功耗、架构创新、数据安全的更强端边侧AI 产品，为AIoT、机器人、智能汽车、智能眼镜、智能家居、智慧办公、智慧工业、智慧商业、智慧教育等领域AI 创新应用提供开放的、易用的解决方案。
发布SSC309QL 智能眼镜方案，加速向千亿级市场挺进。目前智能眼镜正朝着小型化、低功耗、高画质的方向发展，公司发布的SSC309QL 采用了chiplet 技术内置一颗LPDDR4（2Gb）的高集成方案，面积较采用外挂DDR 的AR1 减少了24%，宽度缩小20%；同时在进行相同规格视频格式录像时的整机功耗预计为600mW，较AR1 的下降了50%；而且采用软硬结合的低功耗技术架构实现“全天候随心录”功能，SoC 功耗低至30mW。公司下一代更高性能的智能眼镜芯片方案也已提上开发日程，聚焦更优秀的图像处理、更小的封装、更低的功耗、更好的AI 处理能力，将助力智能眼镜加速向千亿级市场挺进。
投资建议：
我们预计公司2024-2026 年归母净利润2.4/3.3/4.7 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：
产品研发及技术创新不及预期；行业竞争格局加剧风险；国际贸易摩擦风险；产品推广不及预期。