大行评级｜杰富瑞：微升中银香港目标价至27港元 维持“买入”评级

杰富瑞发表报告表示，市场对港银明年的主要焦点范围大致不变，仍然聚焦在利率正常化及香港房地产。对于香港及新加坡银行，中长期而言，海外扩张将会是增长及提供盈利能力的主要动力。该行指，最新的《巴塞尔协定》实施对资金为正面，提高对更积极回报的需求。该行继续看好国际性银行(渣打及汇控)，之后为新加坡银行多过港银。另外，该行料最优惠利率将会在明年首季回落至5%，对资产质素维持审慎。

该行指，中银香港第三季的业绩确认了该行认为市场预期过于保守的看法，尽管宏观的不确定性可能会限制了近期市盈率的上行潜力，但中期前景仍然相对稳健。该行认为，汇丰的不良贷款在2024年下半年将继续增加，重申对渣打及汇控等国际银行的偏好，排名高于中银香港，然后是恒生银行。

该行亦提及，中银香港或在下一次财报中宣布资本检讨结果，并将普通股派息范围从40%到60%提升至50%到70%，而股份回购或维持进行中。恒生银行可能需要提高派息比率，以保持季度股息的增加；同时也对额外行动持开放态度，但香港商业房地产仍然是拖累因素。该行微升中银香港目标价，由26.5港元升至27港元，维持“买入”评级。