大行评级｜招银国际：上调美团目标价至199.2港元 上调2024至26年non-IFRS盈测

招银国际发表报告指，美团第三季业绩收入达936亿元，按年增长22%，较该行和市场预期均高出2%。经调整净利润达128亿元，较该行和市场预期分别高出4%和10%，主要受益于外卖业务的补贴优化使核心本地商业业务产生的营业利润好于预期，以及新业务营运效率提升好于预期使亏损收窄幅度好于预期。

报告指，美团正积极推动本地商业业务内部的营运整合，从而以更整体的视角推动高质量盈利的增长。对外卖骑手和对商户扶持力度的加强，以及外卖业务中东地区国际扩张所带来的增量投资，将有助于强化其长期平台生态及盈利增长。该行将美团2024至2026年non-IFRS净利润预测上调5至9%，目标价上调26%至199.2港元，维持“买入”评级。