研报掘金丨中金：牧原股份成本优化、产能扩张，维持“跑赢行业”评级

中金公司研报指出，认为牧原股份(002714.SZ)生产指标领先、资产负债表修复较快、产能扩张动能充足，有望持续引领新范式。成本优势持续强化，完全成本目标13元/千克达成可期。产能储备充足且仍在稳健扩张，25年出栏量有望增长超10%。认为随着牧原从高速发展向高质量发展阶段转变，折旧高峰期已过带来表观利润弹性释放，以及资本开支收敛有望带来自由活动现金流提升，贴现价值及分红提升潜力有望逐步凸显。维持“跑赢行业”评级及目标价56元。