大行评级｜瑞银：下调石药集团目标价至8港元 关注其额外授权交易以抵销成品药面临多重挑战

瑞银发表研报指，石药集团第三季度营收按年跌17.8%，分别低于市场及该行预期各16%及20%；归属于母公司净利润下跌50.4%，分别低于市场及该行预期42%及48%。

瑞银大幅下调石药关键药物于2024至2026财年的收入预测，以及下调毛利率的预测，以反映关键药物价格下跌的影响，在公司加大研发力度的同时上调研发费用预测，并就重点药品降价因素削减对石药的销售费用预测。该行关注石药额外授权交易以抵销成品药面临多重挑战，将其2024至2026财年每股盈利预测下调18%、23%及22%，并将其目标价由9.1港元下调至8港元，给予“买入”评级。