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机构：海通国际
研究员：余文心/贺文斌/孟陆/孟科含
公司2024 年前三季度营业收入5.21 亿元（同比增长87.05%），归母净利润2.45 亿元（同比增长182.65%），扣非归母净利润2.24 亿元（同比增长239.12%）。
公司2024 第三季度销售毛利率78.17%（同比增长3.70 pp）、销售净利率38.44%（同比增长21.80 pp）。
公司2024 第三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为17.43%（同比下降4.27 pp）、13.01%（同比下降8.44 pp）、16.82%（同比下降4.58 pp）、-0.18%（同比增长2.73 pp）。
盈利预测。我们预计公司24-26 年EPS 分别为2.68、3.52、4.29 元，归母净利润增速分别为110.4%、31.0%、22.1%，参考可比公司估值，考虑公司所处流感检测行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2024 年19 倍PE，对应目标价50.97 元，给予“优于大市”评级。
风险提示。行业政策变动及集采风险，竞争格局恶化风险，盈利能力下降风险。