大行评级｜瑞银：上调新秀丽目标价至28港元 第三季业绩未达预期但可能出现转折点

瑞银发表研究报告指出，新秀丽第三季业绩未达预期，但可能出现转折点。公司期内经调整EBITDA为1.55亿美元，较该行预期低出6%。销售净额下降幅度比市场预期更为明显，按固定汇率计按年跌7%，相对于该行预期跌5%，导致经调整EBITDA利润率按年收窄约260点子至17.6%。

该行引述新秀丽管理层指出，各地区的销售趋势正在改善，预计今年销售按年持平，意味着第四季按固定汇率计销售增长约2%。鉴于公司业绩有望好转，而且市场对第三季盈利预期已较低，该行估计公司于业绩公布后的股价会有适度的正面反应。此外，该行对新秀丽收入预测大致不变，因为预期第三季弱于预期的销售，将由第四季较佳的销售表现所弥补。

该行对公司2024至2026年纯利预测基本保持不变，另将公司目标价由27.9港元上调至28港元，评级“买入”。