即配赛道长坡厚雪，闪送(FLX.US)“一对一急送”打破同质化竞争潜力可期

传统电商红利逐渐消散，在履约时效、服务质量等方面都无法满足新消费时代下供需两端的诉求。高时效性的即时零售成为快递物流玩家新的“赛点”，同城即时配送行业同质化竞争也愈发激烈。

其中，闪送(FLX.US)这家公司反而有些不一样。作为十年专注“一对一急送”的平台，笔者发现其在市场上具备独特的竞争力，有独到的生存发展“法则”，成功在竞争中突围。

值得关注的是，闪送已于近期顺利上市，是个值得重点分析的行业样本和投资标的。

“一对一”凸显差异化优势，稀缺价值显著

闪送这十年专注的“一对一急送”模式是什么？

是指在即配服务中，从取件到送达这个过程中，一个配送员只服务一个订单的完整流程，确保点对点的直接递送。每个消费者或商家或多或少都会需要快速、安全送达紧急高价值物品，这就决定了“一对一急送”是市场中的刚需。 

与“一对一急送”模式形成对比的行业其他玩家普遍采取的拼单模式，后者优点是成本较低，在几公里的商圈内配送，满足商户单点高频和低配送成本的要求，而缺点是服务时效和物品安全性相对不可控。而闪送所采取的一对一急送模式在配送流程、时效保障、安全等方面都具备领先优势，目前已经可以做到平均7分钟上门取件，27分钟送达全城。

在笔者看来，这并非全面否定拼单模式，但拼单模式若承接急送的刚需，无疑会出现“水土不服”的情况。而闪送的业务在当前即时零售需求多元化的趋势下，其为用户带来的实际价值不可或缺，发展潜力十足。

评估“一对一急送”的实际价值，可以设想以下个人用户常遇到的三个重要场景：

首先是重要时刻急送。比如婚礼这类人生难得的时刻，少了一束鲜花装饰，都会是一次莫大的遗憾。而闪送没有并单，送一件东西会更快更及时，真正做到“江湖救急”。那么每当用户遇到关键时刻都会考虑选择闪送，长期来看，平台会有着相当高的用户粘性。

其次是给重要的人送礼。比如生日蛋糕、纪念日礼物这些承载着用户心意的物品，闪送依托于“一对一”服务模式，在物品送达用户手上时，也完成了情感的传递。为用户带来情绪价值，平台无疑会和用户建立深度链接，在经济不确定性带来用户消费心智改变的大背景下，闪送会是用户给重要的人递送时的首选平台。

最后是重要物品递送。比如应急药品、手术医疗器械、贵重物品等，这类物品配送对安全性的要求很高，不容有失，闪送的一对一护送大大提高了配送过程中的容错率，能提供更安全的保障。

可以看到，闪送真正解决了用户痛点，更能满足消费者对于配送本身更快的配送时效、更高的配送安全性和更优的配送服务体验的新的需求变化，对用户和市场来说具备“稀缺性”。

根据艾瑞去年10月开展的用户调研，用户基于个人体验对于闪送的满意度整体好于行业均值，满意及非常满意的用户比例达到82.0%。此外，30.2%的用户非常愿意将闪送推荐给其他用户，客户转化率也高于行业均值。

另外根据尚普市场调研，经过多方交叉验证，认证了“闪送，连续十年一对一急送领导品牌”的市场地位。报告的用户调研显示，在一对一即时配送行业，闪送的品牌认知度、满意度、推荐度均位居行业第一。2020年至2023年，闪送的用户好评率稳步提升，从98.6%提升至99.1%。

产品和服务究竟如何，最终还是由市场说了算，闪送在得到市场充分认可的同时，自身也将抓住更多增长机会。

难被模仿复制的平台能力，构筑深厚竞争壁垒

闪送“一对一急送”服务模式，代表着更高的进入门槛。如今行业格局已经基本稳定，短期内很难被打破，而闪送已经成为赛道上的“领头羊”。在此基础上，闪送庞大的一对一运力规模和高密度的服务网络覆盖，是不能忽略的核心竞争力。

招股书显示，截至2024年6月30日，闪送的服务覆盖中国295个城市。骑手注册数量从2021年的约110万增至2024年6月的约270万，这意味着闪送有着更高的覆盖密度。

这是闪送做到“一对一急送”更快更及时的底层基础，通过不断增强和完善即时配送网络，以用户为中心，加强构建提升用户体验的服务，能够满足更多用户多元化的即时消费需求。面向B端，闪送也可持续提升商家经营效率和服务用户的能力，助力商家实现全渠道增长，从而有力推动各行业数实融合，自身实现快速发展。

招股书显示，闪送完成的订单量由2021年的1.59亿份提升至2023年的2.71亿份，并由2023年上半年的1.25亿份提升至2024年上半年的1.38亿份，保持良好增长态势。

订单量的增长推动了闪送的业绩稳健增长。2021年至2023年和2024年上半年，闪送的总营收分别为30.40亿元、40.03亿元、45.29亿元和22.84亿元，净利润分别是-2.91亿元、-1.8亿元、1.1亿元和1.24亿元。盈利能力显著提高，闪送的商业模型和对外价值体现得到了良好验证。 

究其原因，主要得益于经营效率的不断提升，并伴随网络效应及规模效应释放，从而体现出显著的经营杠杆。基于庞大的骑手数量规模，闪送形成深厚的平台壁垒，是行业竞对难以模仿和复制的能力，在行业中可以说具备“唯一性”。

因为客户的需求存在即时、高度分散以及个性化这些特征，意味着“一对一急送”服务模式的运力结构是分布在全城且灵活流动的散点网状形态，而不能只是商圈内的流动。新晋玩家想做到闪送的服务品质和时效保障，必须先巨额补贴庞大的全城分布和流动的运力群体，可“一对一急送”的客户需求，普遍是不可预计的需求，无法通过补贴或广告的方式短时间内难以起量。

可以预见，闪送有望继续保持行业领先地位，竞争壁垒不断增厚。

笔者观察到，在上市时，闪送就得到资本市场认可。发行价每股16.5美元，募资总额达到6600万美元。开盘后，股价一度上涨超23%，达到21.95美元，表现强劲。这意味着，投资者对闪送业务模式和发展远景的看好。

沙利文此前发布《2023年中国即时配送行业趋势白皮书》提到，相对于标准化的即配服务，消费者对于这种能够提供附加价值和个性化体验的跑腿服务表现出了更高的溢价支付意愿。基于领先地位，闪送有望享受到更多市场红利，盈利能力继续保持提升。

即时零售万亿市场，即配长期成长空间广阔

长期来看，闪送走向盈利，跑通商业模型后，未来潜力有大？在笔者看来，取决于两个关键变量：规模、经营效率。 

其中，规模取决于行业天花板、所处阶段及闪送最新的布局。 

目前行业仍处于快速增长阶段，闪送的业绩本身是最好的佐证。另根据艾瑞咨询在2024年3月测算，中国即时配送行业预计在2023-2028年间年均增速也可高达19.1%，2028年预测行业整体规模可以增加至8096.4亿元。

当前即时零售有望成为下一个万亿级别的数字零售细分赛道，而即时配送是即时零售的核心基础设施，需要做到让消费者“即时需求、即时满足”，即时配送的效率直接决定着即时零售业务能否满足市场对于“即时”服务的预期。

追求高效、高品质服务的即配将受益于万亿级别即时零售市场带来的成长机遇。同时有数据表明，下沉市场移动互联网用户规模超过7亿，即时零售潜在用户超过2.5亿，这对应着可观的同城即时配送市场潜力。

数字经济蓬勃发展，其正以前所未有的速度改变着生活方式和商业模式，加上促消费稳增长持续升温，即时配送未来市场空间无疑是巨大的。

进一步来看，即时零售已经逐渐趋向一种全客群、全地域、全品类、全场景、全天候、全诉求的新兴业态。

而闪送较强的经营效率，广泛覆盖了各种配送需求，凭借优质高效的服务和定制化配送能力，将收获商家和用户信赖，平台粘性提高。同时，闪送提供多样化个性化的高品质配送服务，能在B端、C端不断开拓新增量。

据了解，闪送与抖音本地生活、美团等新零售平台建立合作，以及承接中铁快运、川航物流等传统快递公司的末端配送需求。

随着抖音本地生活、美团布局，进一步激活本地生活消费需求，并闪送的运力形成较为显著的拉动效应。未来随着本地生活市场扩张，闪送实现更高的业务规模基本是可以预见的。

而从闪送已和多方建立合作也可以看到，自身的平台定位令其未来有进一步接入更多流量平台可能。这意味着，随着巨头的入局，本地生活竞争日趋激烈，闪送反倒会更加受益。此外，未来也有接入其他合作方的可能。

从需求角度来看，当前市场配送需求加速分层，高时效、高溢价的配送需求正扩张。艾瑞在2023年10月开展的调研结果显示，70.4%的调研用户认为自己主动使用即配平台的次数相较2022年以前有明显增加。 

同时C端与B端需求呈现相互转化的趋势，根据用户调研，接近40%的用户认为工作衍生的配送需求超过总需求的20%。这不仅使得企业客户逐渐接受并开始使用即配，增加了即配在企业用户中的普及度；同时，企业用户在需要即时快递服务的场景中选择这些企业来完成递送任务，旨在改善消费者体验，提高自身的服务水平，这也间接增强了普通用户对即配品牌的信任。

立足上述新的形势，闪送凭借独特的定位、全场景、定制化等优势，将更好地掌握竞争的主动权和话语权，充分满足客户需求，有望在赛道上最大程度地吃到发展红利。长期来看，闪送将保持高质量成长，从而赢得更多价值投资者的青睐。

结尾：

总的来说，闪送“一对一急送”在配送流程、时效保障、安全等方面具备显著优势，通过网络效应和规模效应构筑起平台深厚的竞争壁垒。“快”字绝不是即时配送的全部，在激烈竞争中，闪送多维度的核心竞争力逐渐赢得市场及社会认可。

长远视角下，消费赛道“长坡厚雪”，在政策端被视为拉动内需的关键，即时零售是未来极具确定性的成长性赛道。由此，同城即时配送的发展潜力有了可持续的动力支撑，闪送的前景值得期待。