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机构：西部证券
研究员：杨敬梅/刘小龙/侯立森
影响：本次合同的签署符合公司长远战略发展规划，同时进一步印证了市场对特来电充电网技术路线、平台运营、产品及服务、充电站投建能力等方面高度认可，有利于推动特来电业务发展、提升品牌影响力。本合同的顺利履行预计将对公司本年度及未来相关年度财务状况、经营成果产生积极影响。
点评：特来电成功签下宝马充电站重大合同彰显了公司在充电网业务行业龙头地位。根据充电联盟数据，截至2024 年9 月，特来电运营公共充电桩数量达63.97 万台，同比+37%，其中公共直流桩数量达38.44 万台，同比+38%。
2024 年1-9 月份特来电累计充电量达93.53 亿度电，其中9 月份充电量达11.84 亿度电，同比+44%，占全国公共充电量份额达23.5%，稳居行业第一。
新能源汽车销量及保有量快速增加推动下游充电站建设及充电需求快速增长，特来电作为充电设备及充电运营龙头有望持续受益。
投资建议：公司充电网业务快速发展，我们预计2024-2026 年公司实现归母净利7.71/10.81/14.18 亿元，同比+56.95%/+40.20%/+31.20%，对应EPS为0.73/1.02/1.34 元，维持“买入”评级。
风险提示：新能源车销量不及预期；充电桩建设不及预期；行业竞争加剧。