海通证券研报指出,需求旺盛、网络设备加速放量,工业富联(601138.SH)Q3毛利率环比改善推动盈利高增。受益于生成式人工智能等应用对云基础设施需求增加,下游AI服务器需求增长强劲。前三季度,公司云计算业务营收同比+71%,进一步提速增长。其中,AI 服务器营收同比+228%,维持高增。通用服务器出货亦持续回温,营收同比+22%,Q3同样加速增长。云服务商营收同比+76%,占比46%。高速网络设备Q3环比大幅增长,进入加速放量期。另外,北美云厂商资本开支指引乐观,继续加大AI投入。参考可比公司估值,给予公司2024年PE为20-25倍,对应合理目标价23.51元-29.39元,维持“优于大市”评级。
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