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招商蛇口(001979):销售规模同比由负转正 国庆热度助力公司销售回暖

11-11 00:02 86

机构:开源证券
研究员:齐东/胡耀文

  销售规模同比由负转正,国庆热度助力公司销售回暖,维持“买入”评级招商蛇口发布2024 年10 月经营简报,公司销售规模同比由负转正,销售单价有所提升,行业排名保持领先,拿地持续聚焦核心城市,优质土地储备充足。公司积极获取土地,拿地聚焦核心城市,可售货源较充足,融资渠道畅通,看好未来市占率持续提升。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026 年归母净利润为63.9、70.3、74.4 亿元,EPS 为0.71、0.78、0.82 元,当前股价对应PE 为17.0、15.5、14.6 倍,维持“买入”评级。
  销售规模同比由负转正,国庆热度助力公司销售回暖2024 年10 月,公司实现签约销售金额223.00 元,同比增长6.42%,实现签约销售面积91.77 万平方米,同比增长5.18%。2024 年1-10 月,公司累计实现签约销售金额1674.71 亿元,同比下降32.27%,累计实现签约销售面积734.21 万平方米,同比下降26.94%。2024 年10 月,公司单月销售均价24299.88 元/平方米,同比增长1.18%,2024 年1-10 月,公司累计销售均价22809.69 元/平方米,同比下降7.30%。公司10 月销售金额同比实现10 个月以来首次由负转正,销售面积实现近一年来首次由负转正,国庆热度延续助力公司销售回暖。据克而瑞数据,2024 年1-10 月公司全口径销售金额排名第5 名。
  10 月获取2 宗地块,拿地进一步聚焦核心城市公司2024 年投资策略是区域聚焦和城市深耕,关注强心30 城,进一步聚焦核心10 城。公司于2024 年9 月获取两宗地块,用地面积总计3.04 万平方米,总建筑面积13.86 万平方米,拿地总成本17.62 亿元。公司获取两宗地块均位于核心城市,第一宗地块位于北京通州区梨园,土地面积1.60 万平方米,建筑面积3.47万平方米,权益比例100%,拿地成本9.92 亿元,另一宗地块位于香港新界区,土地面积1.44 万平方米,建筑面积10.39 万平方米,权益比例40%,拿地成本7.70 亿元。公司10 月拿地金额占销售金额比例为7.90%,拿地强度有所收缩。
  风险提示:市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。