大行评级｜招银国际：上调小米目标价至32.29港元 预计第三季收入与经调整净利润超预期

招银国际发表报告指出，小米将于11月底披露第三季业绩，该行料其收入与经调整净利润各按年增长28%及1.4%，至905亿与61亿元，分别较市场预测高出1%及6%，主要由于其在智能手机的全球市场份额提升、人工智能及物联网(AIoT)及互联网业务的强劲表现，以及SU 7系列电动车的势头强劲。

展望今年第四季和2025年，该行对小米智能手机、AIoT及智能电动车业务持建设性态度。当中，看好小米于智能手机市场的份额提升及更好的产品组合，尤其是最新旗舰手机小米15系列的推出、双11购物节，以及在拉丁美洲、欧洲、中东、非洲及东南亚的扩张；国内家电业务和海外AIoT业务增长；SU 7系列的交付加速。总而言之，该行对小米的核心业务和电动车业务的增长势头具信心。

该行重申对小米的“买入”评级，目标价由24.4港元上调至32.29港元，相当于2025年预测市盈率25.9倍，其催化剂包括第三季业绩、智能手机和AIoT市场份额的增长，以及电动车的订单、交付和盈利能力的更新。