大行评级｜花旗：上调亚马逊目标价至252美元并重申“买入”评级 仍是互联网行业首选

花旗发表研究报告指，从亚马逊第三季的业绩中，对公司在达成显著毛利扩张的同时能够投资在增长的能力感到更有信心。该行强调零售效率的提升降低了亚马逊的服务成本，从而加快了交付速度，提升了转换率，并在较低的平均售价和必需品的吸引下，增加了整体消费市占份额。花旗料亚马逊将迎来多重增长催化剂。

该行表示，在AWS方面，生成式人工智能(GenAI)的收入按年增长达三位数，年度经常性收入(ARR)达到数十亿美元，随着新实例和需求的上升，这应该会带来稳定的增长和利润率。该行指，即使目前正在关注亚马逊在资本支出上的投资以及最近被推迟至2025年初的Project Kuiper，预计未来将实现更大的整体增长和毛利扩张。

该行指，亚马逊仍然是其在互联网行业的首选，重申“买入”评级，并将目标价由245美元上调至252美元。考虑其第三季业绩胜预期，以及第四季指引，该行对其收入预测大致维持不变，对明后两年经营溢利预测分别上调约4%及约1%。