10月29日,资金净流入额TOP10的ETF分别为国泰中证A500ETF、中证A500ETF富国、富国港股通互联网ETF、易方达创业板ETF、中证A500ETF景顺、博时黄金ETF基金、中证A500ETF南方、招商A500指数ETF、华泰柏瑞中证A500ETF基金、广发沪深300ETF基金,分别获得11.07亿元、8.91亿元、7.87亿元、7.38亿元、4.30亿元、3.97亿元、3.93亿元、3.64亿元、3.56亿元、3.11亿元的资金净流入。
10月29日,资金净流出额TOP10的ETF分别为中证1000ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、中证500ETF、银华日利ETF、中证1000ETF指数、科创板50ETF、恒生互联网ETF、科创芯片ETF,分别获得-33.79亿元、-18.33亿元、-17.19亿元、-16.54亿元、-8.28亿元、-7.94亿元、-5.74亿元、-5.62亿元、-5.59亿元、-5.27亿元的资金净流入。
对于当下市场,华福证券研报指出,从A股历史上看,本世纪以来,任何一次牛市(大牛市或者结构性牛市),换手率的第一次升至高位的情形下,后续行情大概率将在3-6个月之间见到更高的位置。从这个意义上讲,10月8日的这次换手率飙升,也很有可能是新一轮上涨行情的标志性事件。回顾历史,本世纪以来,A股总共有过8次换手率达到高位的情形。在这8次行情中,都有过换手率的“暴涨”。
综合来看,凡是牛市行情中,都会出现成交量快速放大、换手率迅速提升的情况,而当这种情况第一次出现时,往往意味着主力的进场,后续还有相当可观的行情。当然换手率快速上升后,也会伴随着随后一个月行情的震荡。当前市场换手率快速提升、成交量急剧放大的情况,很可能是主力资金的进场信号。而高换手之后,往往成长股会呈现出更强的韧性(本报告统计中就表现为中证1000往往在此后的回调幅度更小)。因此后续我们认为投资者更值得关注成长股,建议关注以中证1000、创业板和科创50等成长指数。
国泰君安认为,本轮行情已经历权重股拉升与题材股轮动并外溢至北交所,一方面表明前期所述决策层对经济形势与资本市场的态度转变,是推动股市回暖和提振风险偏好的关键,股市中线底部得以明确和抬高。其次,也在反映股市对政策态度的定价逐步充分,相比于托底型的刺激政策,市场期望看到更多的能够推动再通胀的政策,不然股市仅交易预期而淡化现实的行情缺乏持续展开的动力。随着来自金融、财政和地产等关键领域的工具箱已相继明确或即将明确,我们认为市场对于政策预期的分歧正在减小,现阶段股指以震荡为主并依然会有反复。此外,国内稳增长政策与美国大选靴子待落地,同时金九银十之后淡季临近,在一定程度上会扰动市场情绪,题材轮动余热但可能减速。“政策底”已现,我们认为应淡化指数,重视结构,重点考虑在未来产能周期有望触底并远期增长有望正常化的板块。