吉利汽车(00175.HK)：持续推出新款车型国际化竞争力稳步提升-格隆汇

机构：财通证券
研究员：邢重阳/李渤

　　事件：10 月1 日，公司公告2024 年9 月销量情况。9 月销量20.2 万辆，同比增长21%，环比增长11%。9 月新能源销量9.1 万辆，同比增长76%，环比增长20%。其中9 月BEV 销量6.4 万辆，同比+107%，9 月PHEV 销量2.7 万辆，同比+29%。9 月出口3.9 万辆，同比+51%。
　　交付量同比持续增长，加快海外布局：分品牌看，吉利品牌9 月销量15.5万辆，同比增长16%，环比增长10%，其中银河系列9 月销量2.9 万辆，同比增长122%，环比增长10%；中国星高端系列9 月销量4.3 万辆，环比增长23%。领克品牌9 月销量2.6 万辆，同比增长18%，环比增长15%，其中新能源占比超67%，销量为1.7 万辆，环比增长超3.7%。极氪品牌9 月销量2.1 万辆，同比增长77%,环比增长18%，交付量创历史新高。携银河、领克、极氪全新智能电动产品技术亮相2024EVA 法兰克福电动汽车博览会，右舵版极氪009 预计今年十月在泰国开启交付。
　　稳步推出新款车型，持续完善技术实力：9 月，新上市领克Z10、领克Z9四驱运动版和极氪7X。领克Z10 为C 级豪华轿车，车长超5 米，共有602km后驱Pro、766km 后驱MAX、766km 后驱智驾MAX、806km 后驱智驾Max、702km 四驱智驾Ultra 五个版本。极氪7X 提供后驱智驾版、长续航后驱智驾版和长续航四驱智驾版三款车型，售价229900 元起，最高续航可达780km，搭配全栈800V 高压系统，轴距为2925mm，同时搭配全球首发的2000MPa 超长一体成型热气胀钢柱，为安全保驾护航。
　　投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润154.63/107.20/142.32亿元。对应PE 分别为7.72/11.13/8.38 倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：消费需求不及预期、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。

吉利汽车(00175.HK)：持续推出新款车型 国际化竞争力稳步提升

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