机构:开源证券
研究员:初敏
短期受大环境影响经营数据承压,顺应消费趋势打造“12+3+1”品牌战略经营数据:2024Q2 境内全服务型酒店RevPAR 同比-8.82%,有限服务型酒店同比-7.18%,受差旅降级等影响,经济型酒店(-4.57%)表现好于中端酒店(-9.55%),同时公司境内酒店入住率的同比下降幅度大于房价。2024Q2 境外酒店RevPAR同比-1.03%,其中中端酒店(+4.28%)数据优于经济型酒店(-3.08%)。开业及签约情况:2024H1 新开业酒店680 家(2024Q2 新开业458 家),包括4 家全服务型酒店,减少直营酒店47 家,二季度开业节奏加快,截至2024 年6 月30 日,已经开业的酒店合计达到12,938 家,已经签约的酒店规模合计达到17,054 家,有效会员人数达到1.98 亿人。公司计划2028 年前打造12 个成熟品牌保持规模增长;培育3 个核心中高端品牌;同步扶持1 条度假赛道。
公司发布股权激励、回购和派息计划,关注改革带来的长期效能提升8 月9 日,公司发布三年股权激励计划,拟向激励对象授予不超过800 万股,约占总股本的0.748%,涉及高管及核心骨干人员148 人,授予价格为每股11.97元,业绩考核指标对应考核期为2024-2026 年,考核目标为2024-2026 年(1)以2023 年为基数,扣非归母净利润增长分别不低于30%/65%/100%;(2)每年新增酒店数不低于1200 家,或者累计新增分别不低于1200/2400/3600 家;(3)主业利润率分别不低于11%/12.5%/14%。同一天,公司发布回购计划,回购金额不超过2.784 亿元,股数不低于400 万股不超过800 万股。8 月30 日,公司发布中期分红计划,每10 股派发现金股利1.2 元,当前股价对应年化股息率为1%。
风险提示:宏观经济波动风险;酒店开业不及预期;海外募资不及预期等。