机构:开源证券
研究员:罗通
市场景气度复苏+旗舰芯片放量带来业绩增量,新品持续推出产品矩阵扩大2024H1 受益于市场景气度同比明显复苏,公司AIoT 产品线同步迎来群体增长,RK3588、RK356X 等各AIoT 算力平台持续放量,其中旗舰芯片RK3588 增长迅速,为公司带来业绩增量;2024H1 发布最新一代中高端AIoT 处理器RK3576芯片,搭载公司自研6TOPs 算力的最新一代NPU,已与部分目标场景的头部客户完成量产工作;2024H1 发布最新款AI 音频专用处理器RK2118 芯片,搭载音频专用NPU,正全力配合头部车企上车测试工作。
短期看好盈利能力改善,长期看好AIoT 芯片产品矩阵扩大带来的业绩增量短期来看,公司新产品RK3576、RK2118 有望在2024H2 形成新增长点,同时,随着产品结构的调整和供应链的支持,毛利率有望逐步提升;长期来看,公司作为AIoT SoC 领先者,人工智能应用处理器芯片内置不同性能层次的CPU、GPU内核,以及从0.2TOPs 到6TOPs 的不同算力的自研NPU,同时,公司新一代智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC 处理器RK3506 等芯片有望于2024H2推向市场,公司AIoT 芯片平台布局不断完善。我们认为随着公司AIoT 芯片布局不断完善,公司将充分满足不同市场需求,未来成长动力充足。
风险提示:下游需求不及预期;客户导入不及预期;技术研发不及预期。